La crise d'Alameda FTX a commencé des années avant la faillite : rapport du WSJ

La crise d'Alameda FTX a commencé des années avant la faillite : rapport du WSJ

L’hiver cryptographique 2022 est devenu plus froid et plus sombre en novembre lorsque l’un des échanges cryptographiques les plus importants et les plus connus, FTX, a implosé. La société qui a sauvé plusieurs sociétés de cryptographie lors du crash provoqué par Terra en mai 2022 a finalement déposé son bilan.

Alors que le fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried (SBF), et d'autres dirigeants sont actuellement confrontés à plusieursPlaintesEn raison de la fraude, de nouveaux rapports ont été publiés affirmant que la société de trading de crypto-monnaie affiliée à FTX, Alameda Research, était dès le départ un signal d'alarme.

Un navire en perdition depuis le début

Selon un récent Wall Street Journalrapportqui citait plusieurs sources proches du dossier, y compris d'anciens employés, l'effondrement d'Alameda était attendu depuis longtemps, avant même que FTX n'entre en scène.

Le rapport note que la première transaction majeure d'Alameda était une opération d'arbitrage au Japon, où Bitcoin était vendu à des prix plus élevés que dans d'autres régions. Alameda a profité de cette opportunité pour réaliser entre 10 et 30 millions de dollars de bénéfices juste avant que l'écart de prix ne se résorbe début 2018.

De l'arbitrage à la faillite

Selon le WSJ, bien qu'elle prétende avoir réalisé d'énormes bénéfices grâce à ses activités de trading, Alameda a subi de lourdes pertes à cause de son algorithme de trading de crypto-monnaies, car il a mal deviné les mouvements de prix. À la mi-2018, la société avait perdu plus des deux tiers de ses actifs, en partie à cause d'une forte baisse des prix du XRP.

Cependant, la SBF a levé des fonds auprès de plusieurs prêteurs et investisseurs pour sauver l'entreprise insolvable, promettant des rendements annuels allant jusqu'à 20 %. En avril 2019, l’ancien gestionnaire a lancé l’échange de crypto FTX, commercialisé comme une valeur refuge pour les investisseurs institutionnels cherchant à s’exposer aux crypto-monnaies. Bankman-Fried a ensuite utilisé Alameda pour alimenter la croissance de la bourse, la société commerciale devenant le principal teneur de marché de FTX.

Malgré les affirmations selon lesquelles FTX et Alameda opéraient de manière indépendante, de récents procès ont révélé que les deux sociétés travaillaient ensemble depuis le début.

FTX a utilisé Alameda pour attirer des clients

Jeff Dorman, directeur des investissements chez Arca, a déclaré : « Les conflits d'intérêts potentiels et les risques inhérents sont importants lorsqu'un échange d'actifs numériques sert également de plus grand teneur de marché.

Alameda s'est parfois retrouvée du côté des perdants pour attirer des clients vers FTX, selon des personnes familières avec la stratégie de l'entreprise. Des procès récents ont révélé que Bankman-Fried avait en outre demandé à son co-fondateur de créer un code qui permettrait à Alameda de maintenir un solde négatif sur FTX, quel que soit le montant de la garantie déposée auprès de la bourse.

SBF a également assuré que les garanties d'Alameda sur FTX ne seraient pas automatiquement vendues si leur valeur tombait en dessous d'un certain niveau. Cet accord a ainsi fourni à Alameda une ligne de crédit auprès de FTX, permettant à la société de négoce d'emprunter des dizaines de milliards de dollars de fonds clients pour poursuivre ses mauvaises opérations.

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