يتعارض الإقراض المدعوم بالبيتكوين من Tether مع الوعد بالدولار

قال أحد عملاء Tether الرئيسيين إن الشركة تقرض عملات مستقرة جديدة مقابل العملات المشفرة - وهو ادعاء يثير مزيدًا من التساؤلات حول الوعد المؤسس لشركة Tether بأنها تستخدم الدولارات الحقيقية فقط لإصدار عملاتها المميزة.

صرح أليكس ماشينسكي، الذي اقترضت منصة إقراض العملات المشفرة الخاصة به شبكة سيلسيوس من تيثر واعتبرتها مستثمرًا في الأسهم، لصحيفة فايننشال تايمز أن تيثر أصدرت ما يسمى بوحدات USDT مقابل عملات مشفرة معروفة كجزء من اتفاقية إقراض.

وقال: "إذا أعطيتهم ما يكفي من الضمانات، ضمانات سائلة، وبيتكوين وإيثريوم وما إلى ذلك، فسوف يقاومونها".

وأضاف: "بالنسبة لمثل هذه القروض، يتم إصدار USDT جديد، ويتم تدميره لاحقًا عند إغلاق القرض، حتى لا يتم زيادة تداول USDT بشكل دائم".

وتتناقض هذه التعليقات مع التزامات تيثر بإصدار وحدات من أكبر عملة مستقرة في العالم مقابل العملة الصعبة فقط.

لقد كان اتصال Tether الفردي طويل الأمد بالدولار هو الأساس لعملة مستقرة بقيمة 70 مليار دولار تعمل على تسهيل معاملات العملات المشفرة العالمية وتوفر طريقة سهلة للدخول والخروج من أصول التشفير مثل Bitcoin و Ethereum.

يقول مشغل العملات المستقرة، الذي تأسس في عام 2014 وخضع لتدقيق تنظيمي وإعلامي مكثف في السنوات الأخيرة، في شروط الخدمة الحالية إنه "يتم قبول الأموال فقط عند الإصدار". الشروط، التي تم تحديثها آخر مرة في مايو 2020، تستبعد صراحة قبول العملات الرقمية مثل البيتكوين للمدفوعات.

فرضت الهيئات التنظيمية الفيدرالية والمحلية الأمريكية غرامة على شركة Tether بعشرات الملايين من الدولارات هذا العام بعد أن وجدت أنها قد أساءت تمثيل احتياطياتها في السابق. ولم تعترف الشركة أو تنكر النتائج التي توصلت إليها لجنة تداول السلع الآجلة ومكتب المدعي العام في نيويورك. ركزت كلتا الحالتين على ما فعلته Tether بالدولارات التي تلقتها بدلاً من عملية الإصدار.

يُنظر إلى الإصدار الفردي مقابل الدولار على نطاق واسع على أنه سمة رئيسية لصناعة العملات المستقرة وكان نقطة رئيسية في الورقة البيضاء لـ Tether عندما تم إطلاقها قبل سبع سنوات. قال أحد المسؤولين التنفيذيين في إحدى منصات العملات المشفرة الأمريكية إن فهمه هو أن "الشيء الوحيد الذي يمكنك استخدامه لإنشاء واسترداد [USDT] هو الدولار الأمريكي".

بشكل منفصل عن شروط الخدمة الخاصة بها، استخدمت تيثر لغة أوسع لوصف كيفية تداول USDT من ممتلكاتها في "تمهيد" لعملية إصدارها المنشورة في مايو من هذا العام.

ينص التمهيدي على أن "[USDT] الصادرة حديثًا يجب أن تكون مدعومة بضمانات" وأن هذه "الرموز [USDT] المستردة لن يتم إعادة تداولها ما لم يتم تقديم ضمانات جديدة."

عند الوصول إلى FT للتعليق، رفضت Tether مرارًا وتكرارًا تقديم تفاصيل حول كيفية عمل إقراض USDT أو توضيح ما إذا كانت تصدر رموزًا جديدة من خلال البرنامج.

"لدينا مجموعة صغيرة مختارة من العملاء الذين يقترضون USDTs مقابل نشر ضمانات. وقالت Tether إن هذه القروض مضمونة بضمانات مملوكة لشركة Tether لأكثر من 100 بالمائة من عائدات القرض وتحمل فائدة على أساس شهري"، مضيفًا أنه لم يتم تقديم أي قروض للشركات التابعة.

"تم الكشف عن برنامج الإقراض الخاص بنا لأول مرة منذ فترة طويلة في انهيار احتياطياتنا وهو ليس سرًا. ويتم الكشف عن نطاق البرنامج حاليًا في تقارير التدقيق الفصلية المنشورة لدينا.... هذه الممارسة شائعة بين مصدري العملات المستقرة الآخرين. وأضافت الشركة أن هذا الإقراض محكم وفعال وآمن ومربح".

يُظهر الكشف عن احتياطيات تيثر أنه اعتبارًا من يونيو من هذا العام، كان هناك حوالي 4 بالمائة من إجمالي أصولها، أو 2.5 مليار. لا تفرق الإفصاحات ما إذا كانت القروض قد تم تقديمها عن طريق إقراض USDT مقابل ضمانات أو عن طريق إقراض دولارات أودعها عملاء آخرون عند شراء USDT.

وقال ماشينسكي إن قروض USDT عادة ما تكون مضمونة بنسبة 30% على الأقل، مع اختلاف المبلغ اعتمادًا على تقلبات السوق. وأضاف: "إذا انخفضت عملة البيتكوين، فإنهم يعطوننا نداء الهامش [وبعد ذلك] يتعين علينا أن نمنحهم المزيد من عملة البيتكوين". في وقت سابق من هذا الشهر، ذكرت بلومبرج أن شركة سيلسيوس قد اقترضت ما قيمته مليار دولار من USDT من تيثر.

تحارب Tether دعوى قضائية جماعية أمريكية تدعي أنها أصدرت USDT دون أي دعم لشراء Bitcoin كجزء من مخطط التلاعب بالسوق. ونفت الشركة هذه المزاعم، ووصفت القضية بأنها "فوضى" و"محاولة خرقاء لجمع التبرعات". وفي الشهر الماضي، رفض القاضي الفيدرالي الذي يشرف على القضية نصف الدعاوى القضائية لكنه سمح بمواصلة القضايا الأخرى.