Împrumuturile susținute de Bitcoin ale lui Tether se confruntă cu promisiunea în dolari

Un client important Tether a spus că compania împrumută noi monede stabile în schimbul criptomonedelor - o afirmație care pune sub semnul întrebării promisiunea fondatoare a Tether că folosește doar dolari reali pentru a-și emite jetoane.

Alex Mashinsky, a cărui platformă de creditare cripto Celsius Network a împrumutat de la Tether și o consideră investitor de capital, a declarat pentru Financial Times că Tether și-a emis așa-numitele unități USDT în schimbul unor criptomonede binecunoscute ca parte a unui acord de împrumut.

„Dacă le oferi suficiente garanții, garanții lichide, Bitcoin, Ethereum și așa mai departe... ei vor rezista”, a spus el.

„Pentru astfel de împrumuturi, se emite un nou USDT”, a adăugat el, iar ulterior distrus când împrumutul este închis, „astfel încât USDT în circulație să nu crească permanent”.

Comentariile contrastează cu angajamentele lui Tether de a emite unități din cea mai mare monedă stabilă din lume numai împotriva valutei forte.

Conexiunea unu-la-unu de lungă durată a lui Tether cu dolari a stat la baza unei monede stabile de 70 de miliarde de dolari care lubrifiază tranzacțiile cripto globale și oferă o modalitate fără fricțiuni de a intra și a ieși din cripto active precum Bitcoin și Ethereum.

Operatorul de monede stabile, care a fost fondat în 2014 și a fost supus unui control intens de reglementare și mass-media în ultimii ani, spune în condițiile actuale ale serviciului că „la emitere sunt acceptați doar banii”. Termenii, actualizați ultima dată în mai 2020, exclud în mod expres acceptarea monedelor digitale precum Bitcoin pentru plăți.

Autoritățile de reglementare federale și de stat din SUA au amendat Tether cu zeci de milioane de dolari în acest an, după ce au descoperit că anterior și-a denaturat rezervele. Compania nu a admis și nici nu a negat concluziile Comisiei de tranzacționare pe viitor a mărfurilor și ale biroului procurorului general din New York. Ambele cazuri s-au concentrat pe ceea ce a făcut Tether cu dolarii pe care i-a primit, mai degrabă decât pe procesul de emitere.

Emisiunea unu-la-unu în raport cu dolari este văzută pe scară largă ca o caracteristică cheie a industriei stablecoin și a fost un punct cheie în cartea albă a Tether când a fost lansată acum șapte ani. Un director de la o platformă cripto din SUA a spus că înțelegerea sa a fost că „singurul lucru pe care îl puteți folosi pentru a crea și răscumpăra [USDT] sunt dolari americani”.

Separat de termenii săi de serviciu, Tether a folosit un limbaj mai larg pentru a descrie modul în care USDT este circulat din deținerile sale într-un „primar” la procesul său de emitere publicat în luna mai a acestui an.

Manualul afirmă că „[USDT] nou emis trebuie să fie susținut de garanții” iar aceste „jetoane [USDT] răscumpărate nu vor fi repuse în circulație decât dacă sunt furnizate garanții noi”.

Solicitat pentru comentarii de către FT, Tether a refuzat în mod repetat să ofere detalii despre cum funcționează împrumutul USDT sau să clarifice dacă emite noi jetoane prin program.

„Avem un grup restrâns și mic de clienți care împrumută USDT în schimbul depunerii garanțiilor. Aceste împrumuturi sunt garantate cu garanții deținute de Tether pentru peste 100% din veniturile din împrumut și poartă dobândă lunar”, a spus Tether, adăugând că nu au fost acordate împrumuturi afiliaților.

„Programul nostru de creditare a fost dezvăluit pentru prima dată în urmă cu mult timp în defalcarea rezervelor noastre și nu este un secret. Domeniul de aplicare al programului este dezvăluit în prezent în rapoartele noastre de audit publicate trimestrial... Această practică este comună printre alți emitenți de monede stabile. Acest credit este strict, eficient, sigur și profitabil”, a adăugat compania.

Dezvăluirea rezervelor lui Tether arată că, începând cu luna iunie a acestui an, aproximativ 4% din activele sale totale, sau 2,5 miliarde. Dezvăluirile nu disting dacă împrumuturile au fost făcute prin împrumut USDT contra garanției sau prin împrumut de dolari pe care alți clienți i-au depus la achiziționarea USDT.

Mashinsky a spus că împrumuturile USDT sunt de obicei supracolateralizate în proporție de cel puțin 30%, suma variind în funcție de volatilitatea pieței. „Dacă Bitcoin scade, ei ne dau un apel în marjă [și apoi] trebuie să le dăm mai mult Bitcoin”, a adăugat el. La începutul acestei luni, Bloomberg a raportat că Celsius a împrumutat USDT în valoare de un miliard de dolari de la Tether.

Tether se luptă cu un proces colectiv din SUA care susține că a emis USDT fără niciun sprijin pentru a cumpăra Bitcoin ca parte a unei scheme de manipulare a pieței. Compania a negat afirmațiile, numind cazul „mizerie” și „o încercare stângace de strângere de fonduri”. Luna trecută, judecătorul federal care supraveghează cazul a respins jumătate din procese, dar le-a permis celorlalți să continue.