FTX-handelsdochter Alameda Research had geen limiet op het lenen van de crypto-uitwisseling

FTX gaf het aangesloten handelsbedrijf Alameda Research de mogelijkheid om geld te lenen van de cryptocurrency-uitwisseling ‘zonder effectieve limieten’, zei de door de rechtbank benoemde directeur, waarmee hij de diepte van de banden tussen beide digitale activagroepen benadrukte die vorige maand faalden.

John Ray III verstrekte nieuwe details over FTX en Alameda in schriftelijke getuigenissen die werden vrijgegeven voorafgaand aan een hoorzitting in het Congres over de ineenstorting van de crypto-uitwisseling die dinsdag gepland was. Ray werd benoemd als opvolger van FTX-oprichter Sam Bankman-Fried, die ook zal getuigen voor het Financial Services Committee van het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden.

De duistere relatie tussen het op de Bahama’s gevestigde FTX en Alameda vormt de kern van de bedrijfsramp die leidde tot de ondergang van een beurs die ooit op 32 miljard dollar werd gewaardeerd, juridisch onderzoek en potentiële verliezen voor miljoenen schuldeisers, waaronder particuliere beleggers.

Bankman-Fried, de oprichter van FTX en Alameda, zei al lang dat de twee groepen onafhankelijk opereerden. Sinds de ineenstorting heeft hij gezegd dat hij nooit heeft geprobeerd fraude te plegen, maar wel fouten en managementfouten heeft toegegeven.

Ray, die door een rechter was aangesteld om het faillissement van FTX te beheren, zei dat de activa van klanten van de internationale beurs van FTX zich vermengden met activa van het handelsplatform Alameda. “Ten tweede gebruikte Alameda het geld van klanten om zich bezig te houden met margehandel, waardoor het geld van klanten aan enorme verliezen werd blootgesteld”, zegt zijn getuigenis.

Hij voegde eraan toe dat de Amerikaanse tak van FTX, die was opgericht als een afzonderlijke entiteit van de internationale beurs, ‘niet onafhankelijk werd geëxploiteerd’. “Dit maakte het noodzakelijk om beide bedrijven failliet te laten gaan in de VS om een ​​‘run to the bank’ bij FTX US te voorkomen”, zei Ray.

De FTX-bedrijvengroep stortte uiteindelijk in vanwege “de absolute concentratie van controle in de handen van een zeer kleine groep van totaal onervaren en niet-ervaren individuen”, zei Ray.

De leidinggevenden "waren er niet in geslaagd vrijwel alle systemen of controles te implementeren die nodig zijn voor een bedrijf dat het geld of de bezittingen van anderen is toevertrouwd", voegde hij eraan toe.

Ray, die toezicht hield op het faillissement van Enron, noemde een aantal 'onaanvaardbare managementpraktijken'. Dit hield onder meer in dat leidinggevenden toegang kregen tot systemen waarin klantactiva waren opgeslagen “zonder beveiligingscontroles om te voorkomen dat ze die activa zouden omleiden.”

Hij voegde eraan toe dat privésleutels die toegang hadden tot honderden miljoenen dollars aan crypto-activa werden gebruikt zonder controle of encryptie, en dat er “geen volledige documentatie” was voor bijna 500 investeringen die met FTX-fondsen waren gedaan.

Ray voegde eraan toe dat FTX “eind 2021 tot 2022 in een uitgavengolf terechtkwam”, waarbij ongeveer $ 5 miljard werd uitgegeven aan investeringen die nu “misschien slechts een fractie waard zijn van wat ervoor werd betaald.”

FTX-insiders ontvingen meer dan $1 miljard aan leningen en betalingen van het bedrijf, merkte hij op.

“In veel opzichten beginnen we vanaf bijna nul als het gaat om de bedrijfsinfrastructuur en het bijhouden van gegevens die je zou verwachten in een internationaal bedrijf dat miljarden waard is,” zei Ray.