FTX-handelsdotterbolaget Alameda Research hade ingen gräns för att låna från kryptobörsen

FTX gav det anslutna handelsföretaget Alameda Research möjligheten att låna pengar från kryptovalutabörsen "utan effektiva gränser", sa dess domstolsutnämnda chef, och lyfte fram djupet av banden mellan de båda digitala tillgångsgrupperna som misslyckades förra månaden.

John Ray III tillhandahöll nya detaljer om FTX och Alameda i ett skriftligt vittnesmål som släpptes inför en kongressutfrågning om kollapsen av kryptobörsen planerad till tisdag. Ray utsågs till att efterträda FTX-grundaren Sam Bankman-Fried, som också är planerad att vittna inför USA:s representanthus Financial Services Committee.

Det grumliga förhållandet mellan Bahamas-baserade FTX och Alameda är i centrum för företagskatastrofen som ledde till att en börs som en gång värderades till 32 miljarder dollar, gick bort, juridisk granskning och potentiella förluster för miljontals fordringsägare, inklusive privata investerare.

Bankman-Fried, som grundade FTX och Alameda, hade länge sagt att de två grupperna fungerade oberoende av varandra. Sedan dess kollaps har han sagt att han aldrig försökt begå bedrägeri utan erkänt misstag och ledningsfel.

Ray, som utsågs av en domare för att hantera FTX-konkursen, sa att kundtillgångar från FTX:s internationella börs blandades med tillgångar från handelsplattformen Alameda. "För det andra använde Alameda kundmedel för att ägna sig åt marginalhandel, vilket exponerade kundmedel för massiva förluster," sa hans vittnesmål.

Han tillade att FTX:s amerikanska arm, som etablerades som en separat enhet från den internationella börsen, "inte drevs oberoende." "Detta gjorde det nödvändigt att skicka båda företagen i USA i konkurs för att förhindra en "run to the bank" på FTX US, säger Ray.

FTX-gruppen av företag kollapsade till slut på grund av "den absoluta koncentrationen av kontroll i händerna på en mycket liten grupp av grovt oerfarna och icke-erfarna individer", sa Ray.

Cheferna "misslyckades med att implementera praktiskt taget alla system eller kontroller som är nödvändiga för ett företag som anförtrotts andra människors pengar eller tillgångar", tillade han.

Ray, som övervakade Enrons konkurs, listade flera "oacceptabla förvaltningsmetoder". Detta inkluderade att tillåta chefer att komma åt system där kundtillgångar lagrades "utan säkerhetskontroller för att förhindra dem från att avleda dessa tillgångar."

Han tillade att privata nycklar som åtkomst till hundratals miljoner dollar av kryptotillgångar användes utan kontroller eller kryptering, och att det inte fanns "ingen fullständig dokumentation" för nästan 500 investeringar som gjordes med FTX-medel.

Ray tillade att FTX "gick in i en utgiftsspree i slutet av 2021 till 2022", med cirka 5 miljarder dollar spenderade på investeringar som nu "kan vara värda en bråkdel av vad som betalades för dem."

FTX-insiders fick mer än 1 miljard dollar i lån och betalningar från företaget, noterade han.

"På många sätt börjar vi från nästan noll när det gäller den företagsinfrastruktur och journalföring som man kan förvänta sig i en internationell mångmiljardaffär", sa Ray.