Сливането не поправи Ethereum

Авторът е професор по право в Американския университет Вашингтон Колеж по право

Блокчейнът Ethereum, който улесни голяма част от крипто света миналия месец, най-накрая осъществи дълго обещаваното и често отлагано „сливане“, техническа промяна в начина, по който работи.

Блокчейн Ethereum е един от най-широко използваните дигитални счетоводни книги в света и основна платформа за Web3, незаменими токени и децентрализирани финанси. Въпреки че сливането очевидно е добра новина за околната среда, то подчертава още по-ясно другите проблеми на блокчейна Ethereum.

Вместо да разчитат на централизирани посредници като банка за одобряване на транзакции, блокчейните разчитат на това, което е известно като „механизъм за консенсус“.

Преди сливането Ethereum използва консенсусния механизъм „Proof-of-Work“. Това включва така наречените „миньори“, които използват огромни количества електричество, за да захранват компютрите, за да отгатнат многократно числото, което им позволява да добавят блок от транзакции към блокчейна. След това печелившите копачи получават компенсация за работата си с криптовалута.

Блокчейн биткойн все още го прави по този начин. Проверката на биткойн транзакции използва повече енергия, отколкото цели държави като Норвегия; В райони, където има много копаене на биткойни, местното население страда от нарастващите разходи за енергия и шумовото замърсяване.

Преминаването на Ethereum към система за доказателство за дял избягва тези екологични разходи. Сега Ethereum използва алгоритъм, който произволно избира някой, който да създаде нов блок, който да добави към блокчейна. Партията се избира от онези, които са заложили своя Ether (родния блокчейн на Ethereum). монета) за възможността да свършите работата и да получите заплащане за нея. Колкото повече Ether залага някой, толкова по-вероятно е той да бъде избран да създаде новия блок.

Това създава стимули за придобиване на още повече етер и изглежда разумно да се предвиди, че всеки блокчейн, който разчита на доказателство за залог, ще започне да концентрира способността да обработва транзакции само в няколко ръце. Според доставчика на данни Nansen, залагането вече е силно централизиран бизнес, включващ някои от най-големите компании в индустрията като Coinbase. По-голямата централизация изглежда неизбежна.

Не забравяйте, че целият смисъл на блокчейн с механизъм за консенсус е да се избегне необходимостта да се разчита на централизирани посредници за проверка на транзакции. Без смислена децентрализация човек трябва да се чуди дали всички други проблеми, свързани с Ethereum, си заслужават.

Например, блокчейнът на Ethereum е известен със задръстванията в пиковите моменти, което се проявява в по-бавно време за обработка на транзакциите и променливи такси за транзакции (известни като „такси за газ“). В пиковите моменти таксите за газ могат да бъдат непосилни за потребителите, които се опитват да извършат по-малки транзакции (през май 2022 г. средните дневни такси за газ достигнаха близо 200 щатски долара), но сливането не промени начина, по който се изчисляват или събират таксите за газ.

Такова претоварване допринася за друг проблем. Потребителите могат да плащат на валидаторите по-високи такси, за да бъде изпълнена тяхната поръчка първа в рамките на блок от транзакции. Това е разход за потребителите, който облагодетелства по-големите валидатори, които са избрани да създават повече блокове транзакции и следователно имат повече възможности да получат по-високи такси. Валидаторът може дори да вмъкне своя собствена транзакция пред другите, за да спечели от пазарните движения, практика, известна като MEV или „максимална стойност за извличане“.

Сливането също няма да направи блокчейна по-сигурен. Твърденията на Ethereum за това предполагат, че сливането ще увеличи децентрализацията. Но ако е вярно обратното, има рискове. Доклад, поръчан от Агенцията за напреднали изследователски проекти на отбраната на САЩ, установи, че блокчейните с доказателство за залог могат да бъдат успешно манипулирани, ако броят на валидаторите е твърде малък.

Преминаването към proof-of-stake също увеличава правната несигурност около статута на Ether. Преди сливането американският сенатор Деби Стабеноу предложи законопроект, в който етерът е изброен като пример за „дигитална стока“, която попада извън юрисдикцията на Комисията по ценните книжа и борсите (в САЩ ценните книжа се регулират от SEC, докато търговията с фючърси на стоки). Комисията има надзор върху пазарите на суровини).

Сега, когато залагащите обединяват своя етер с надеждата да бъдат компенсирани от таксите за газ на блокчейна на Ethereum, може да се направи по-силен аргумент, че етерът е ценни книжа, а не стоки. SEC може да има какво да каже относно твърденията на Ethereum за неговата децентрализация и предимства.