Залата на срама Terra/Luna

Някога стабилен, „безопасен и щастлив“ крипто проект, наречен terraUSD, се срина по-рано този месец, предизвиквайки хор от критици „Казах ти“, насочен към онези, които нямат късмета да бъдат измамени – и оцветени – от последната крипто катастрофа.

Трудно е да не се присмиваш на една децентрализирана, без доверие, без разрешения, твърди пари утопия за финансово бъдеще, която неуспешно се обръща към количествено облекчаване (да се чете: количествено облекчаване), за да оцелее. Но както става все по-ясно, някои инвеститори са загубили повечето от спестяванията си при колапса на Terra и нейната двойна монета Luna.

Това повдига въпроса: Кой насърчи обикновените инвеститори да скочат на най-новата банда и да покажат билет до Луната? Чие доверие придаде блясък на един обречен проект? Ето Залата на срама Terra/Luna от FT Alphaville.

Няколко страни, споменати в тази статия, не коментираха след Pixel Time.

Майк Новограц

За да бъдем справедливи към Новограц, съоснователят на Galaxy Digital наскоро написа писмо, проповядващо смирение в инвестиционния свят. Преди тези уроци да бъдат научени, Новограц рекламира обещанието за страхотната технология на terra и аплодира До Куон – някогашното вдъхновяващо лице на движението „LUNAtic“.

Когато Новограц го нямаше показвайки своето мастило proof-of-LUNAtic в Twitter, той ръководи ръководен от Galaxy кръг на финансиране за Terraform Labs, компанията зад провала на Terra и Luna. „Ние винаги разглеждаме тези проекти, защото те са канарчетата във въглищните мини“, каза Новограц през януари миналата година. Е, доста.

Смирението е едно нещо. Интроспекцията е друго, изглежда. „Мисията на крипто общността – и на Galaxy – не се променя. Сега, повече от всякога, твърдо вярвам, че крипто революцията ще остане“, каза Новограц в заключение на скорошно писмо до акционерите.

Въздишка.

Скок търговия

Подкрепата на известната фирма за търговия с trad-fi Jump Trading Group допринесе много за легитимността на екосистемата Terra.

През февруари 2022 г. крипто ръката на високочестотния търговец Jump Crypto ръководи кръг от финансиране от 1 милиард долара, който позволи на Luna Foundation Guard – квазицентралната банка на terraUSD – да създаде „UST Forex Reserve, деноминиран в биткойни“. Да наистина.

„Форекс резервът на UST допълнително засилва доверието във връзката на водещата на пазара децентрализирана стабилна монета UST“, каза тогава президентът на Jump Crypto Канав Кария. В днешно време тонът е малко по-различен.

Не знам точно какво да кажа. Тази седмица беше ад за цялата ни общност. Знам, че ще излезем от това по-силни, но това не ни улеснява

— Канав Кария (@KanavKariya) 13 май 2022 г

Разбивка на дейността на Jump Crypto в общността Terra може да се види тук.

Марко ди Маджо

В бяла книга от 2019 г. ученият от Harvard Business School Марко Ди Маджио спори с Никълъс Платиас от Terra, че обвързването на долара на Terra ще се окаже „много стабилно“. . . въз основа на 1 милион години симулационни данни. Три години по-късно обвързването на долара на terra беше всичко друго.

Но като упрек към ръководството на До Куон, Ди Маджо каза на FT Alphaville, че Тера, която някога е познавал, вече не съществува. Terra, за която той писа, планира да обвърже стейбълкойн с корейския вон. Неговият анализ на това какнаСледователно тежестта върху системата вече не е от значение, твърди той.

Do Kwon реши да стартира протокол за кредитиране и вземане на заеми, наречен Anchor – първият опит на Terra да навлезе на децентрализирания финансов пазар. Първоначалната идея беше да се позволи на потребителите да заемат стабилната монета Terra за други транзакции в рамките на екосистемата. В първоначалния дизайн лихвеният процент, плащан на кредиторите, трябваше да бъде пазарен процент, определен от търсенето на кредит. Това би го направило устойчиво, без да компрометира цялостния дизайн.

За да привлече вниманието и да разрасне компанията, Do Kwon вместо това реши да субсидира доходността на депозитите за кредиторите и да ги определи на 20% APY. Всички ние от изследователския екип знаехме, че това ще създаде нестабилна система с неустойчив растеж на доставките. При такъв висок темп Anchor привлече капитал на стойност около 15 милиарда долара. Но нарастването на основния капитал, сега отделен от търсенето на кредит, направи цялата система много уязвима. Вложителите биха могли да изтеглят големи количества капитал, да го продадат на пазара и да накарат стабилната монета да загуби обвързването си с щатския долар. Опитахме се да обясним на ръководството на Terra риска и нестабилността на тези предложени фиксирани доходи. Но без правомощия за вземане на решения в компанията, думите ни бяха игнорирани.

добре

Binance

Заблудени рискови капиталисти и академици са едно, но една от най-известните и влиятелни компании в индустрията е съвсем друго.

Changpeng Zhao, главният изпълнителен директор на Binance – доминиращата крипто борса зад водещия цитат на тази история – напоследък имаше много да каже за Terra, включително шега, че крипто братът, който влезе в списъка на най-богатите 20 на Forbes миналия месец, сега е " пак беден “ след краха на проекта.

По-важното е, че само седмици преди екосистемата Terra/Luna да се срине в купчина нули и загубени спестявания, Binance популяризира програма за кредитиране TerraUSD като „сигурна и щастлива“ инвестиция.

Крипто борсата каза на FT, че преразглежда начина, по който рекламира, но това рискува твърде малко и твърде късно за потенциалните крипто инвеститори, които прочетоха съобщението на борсата в Telegram, което беше видяно над 110 000 пъти.

Раул Пал

Раул Пал, главен изпълнителен директор на Real Vision, също изпи terra Kool-Aid. „Можете просто да вложите пари в нея... Заложете мрежата и вземете 20 процента и [това] е основно безрисково“, каза бившият търговец на Goldman Sachs, превърнал се в крипто проповедник, по време на епизод на Real Vision, излъчен миналия ноември.

„Това е поразително“, добави той.

Колкото и поразителна да е била Тера за Пал тогава, изглежда той не си сложи парите където му беше устата. В нишка в Twitter, публикувана на 10 май - точно когато съдбовното премахване на обвързването на terraUSD набираше скорост - Пал туитира, че "няма представа как се е получило" и че той "няма роля в играта".

Бъди заключи темата си предполагайки, че „пазарите обичат да намират болка“, чувство, което е малко вероятно да бъде споделено от онези, които изпитват истинската болка от осакатяващата финансова загуба. Когато наранени крипто инвеститори изровиха видеоклипа от ноември, реакцията беше интензивна.

Толкова е тъжно да видиш как Twitter се разтваря в ядосани хора - инвеститори в стойност или стоки, BTC макси и други непрагматици - всички крещят на всеки с различни възгледи. Това са просто инвестиции, а не философска война за справедливост. Всички имаме различни възгледи и това е добре! Бъдете добри.

– Раул Пал (@RaoulGMI) 23 май 2022 г

Вашингтон Нешънълс

Те може да са последни в своята дивизия в пикселно време, но феновете на Washington Nationals на MLB със сигурност ще бъдат утешени от февруарското партньорство на франчайза с Terra, което създаде „основа за бъдещи приложения за блокчейн и криптовалута“.

В знак на ранното сътрудничество на Houston Astros с Enron през 1999 г. частен бар за членове на стадиона на Nationals бързо беше преименуван на Terra Club. Той остава Terra Club днес, въпреки че не е ясно дали UST ще се приема като форма на плащане през следващия сезон.

С разпадането на Terra, франчайзът на MLB също демонстрира уникалната си способност да чете стаята с този туит.

𝐂𝐫𝐲𝐩𝐭𝐨 𝟏𝟎𝟏

Имате въпроси. Имаме отговори. @terra_money // #РАЖДАНЕ pic.twitter.com/heXTCew26B

– Washington Nationals (@Nationals) 10 май 2022 г

Но кой ни липсва? Кои нещастни промоутъри трябва да бъдат в разширен списък? Кажете ни в коментарите по-долу.