Dvorana srama Terra/Luna

Nekada stabilan, "siguran i sretan" kripto projekt nazvan terraUSD eksplodirao je ranije ovog mjeseca, izazvavši zbor kritičara "rekao sam ti" usmjeren na one koji nisu imali sreće da budu prevareni - i obojeni - najnovijom kripto katastrofom.

Teško je ne rugati se decentraliziranoj, nepovjerljivoj, teškoj novčanoj utopiji financijske budućnosti bez povjerenja i bez dozvole koja se neuspješno okreće kvantitativnom popuštanju (čitaj: kvantitativnom popuštanju) kako bi preživjela. No, kao što postaje sve jasnije, neki su ulagači izgubili većinu svoje životne ušteđevine u kolapsu Terre i njezinog dvojnog novčića Lune.

Postavlja se pitanje: tko je potaknuo obične ulagače da uskoče u najnoviji voz i pokažu kartu za Mjesec? Čiji je kredibilitet dao sjaj projektu osuđenom na propast? Ovdje je Terra/Luna dvorana srama iz FT Alphavillea.

Nekoliko strana spomenutih u ovom članku nije komentiralo nakon Pixel Timea.

Mike Novogratz

Da budemo pošteni prema Novogratzu, suosnivač Galaxy Digitala nedavno je napisao pismo propovijedajući poniznost u svijetu ulaganja. Prije nego što su te lekcije naučene, Novogratz je hvalio obećanje terrine sjajne tehnologije i klicao Do Kwonu - nekoć inspirativnom licu pokreta "LUNAtic".

Kad Novogratza nije bilo pokazujući svoju tintu proof-of-LUNAtic na Twitteru, nadgledao je krug financiranja pod vodstvom Galaxyja za Terraform Labs, tvrtku koja stoji iza debakla Terra i Luna. "Uvijek gledamo te projekte jer su oni kanarinci u rudnicima ugljena", rekao je Novogratz u siječnju prošle godine. Pa sasvim.

Poniznost je jedna stvar. Čini se da je introspekcija nešto drugo. "Misija kripto zajednice - i Galaxyja - se ne mijenja. Sada više nego ikada, čvrsto vjerujem da će kripto revolucija ostati", rekao je Novogratz na kraju nedavnog pisma dioničarima.

Uzdah.

Skočno trgovanje

Podrška poznate trad-fi trgovačke tvrtke Jump Trading Group uvelike je pridonijela legitimnosti ekosustava Terra.

U veljači 2022., kripto ogranak visokofrekventnog trgovca Jump Crypto vodio je rundu financiranja od milijardu dolara koja je omogućila Luna Foundation Guardu – kvazi-središnjoj banci terraUSD – da uspostavi “UST Forex rezervu denominiranu u Bitcoinu”. Da, stvarno.

“UST Forex Reserve dodatno jača povjerenje u vezanost vodećeg decentraliziranog stablecoina UST”, rekao je tada predsjednik Jump Crypto Kanav Kariya. Danas je ton malo drugačiji.

Ne znam točno što bih rekla. Ovaj tjedan je bio pakao za cijelu našu zajednicu. Znam da ćemo iz ovoga izaći jači, ali to nam ne olakšava

— Kanav Kariya (@KanavKariya) 13. svibnja 2022

Pregled aktivnosti Jump Crypto u Terra zajednici možete vidjeti ovdje.

Marco di Maggio

U bijeloj knjizi iz 2019., znanstvenik Harvard Business School Marco Di Maggio raspravljao je s Nicholasom Platiasom iz Terre da će se vezanost dolara za Terru pokazati "vrlo robusnom". . . na temelju podataka simulacije od milijun godina.” Tri godine kasnije, Terrina vezanost dolara bila je sve samo ne.

Ali ukoravajući vodstvo Do Kwona, Di Maggio je rekao FT Alphavilleu da Terra koju je nekoć poznavao više ne postoji. Terra o kojoj je pisao planirala je vezati stabilcoin za korejski won. Njegova analiza o tome kakotheOpterećenja sustava stoga više nisu relevantna, ustvrdio je.

Do Kwon je odlučio pokrenuti protokol pozajmljivanja i posuđivanja pod nazivom Anchor – prvi pokušaj Terre da uđe na decentralizirano financijsko tržište. Izvorna ideja bila je omogućiti korisnicima da posuđuju Terra stablecoin za druge transakcije unutar ekosustava. U izvornom dizajnu, kamatna stopa koja se plaća zajmodavcima trebala je biti tržišna stopa određena potražnjom za kreditom. To bi ga učinilo održivim bez ugrožavanja cjelokupnog dizajna.

Kako bi privukao pozornost i razvio tvrtku, Do Kwon je umjesto toga odlučio subvencionirati prinose na depozite zajmodavcima i postaviti ih na 20% APY. Svi mi u istraživačkom timu znali smo da će to stvoriti nestabilan sustav s neodrživim rastom ponude. Na tako visokoj stopi Anchor je privukao oko 15 milijardi dolara kapitala. Ali rast temeljnog kapitala, koji je sada odvojen od potražnje za kreditima, učinio je cijeli sustav vrlo ranjivim. Deponenti bi mogli povući velike količine kapitala, prodati ga na tržištu i uzrokovati gubitak vezanosti stablecoina za američki dolar. Pokušali smo objasniti vodstvu Terre rizik i nestabilnost ovih predloženih fiksnih povrata. Ali bez ovlasti za donošenje odluka u tvrtki, naše su riječi ignorirane.

U REDU.

Binance

Zavedeni rizični kapitalisti i akademici su jedno, ali jedna od najpoznatijih i najutjecajnijih tvrtki u industriji je sasvim drugo.

Changpeng Zhao, izvršni direktor Binancea – dominantne kripto burze koja stoji iza glavnog citata ove priče – u posljednje je vrijeme imao mnogo toga za reći o Terri, uključujući šalu da je kripto brat koji je prošlog mjeseca došao na Forbesov popis 20 najbogatijih sada " opet jadan “ nakon propasti projekta.

Što je još važnije, samo nekoliko tjedana prije nego što se ekosustav Terra/Luna urušio u hrpu nula i izgubljenu životnu ušteđevinu, Binance je promovirao program zajmova TerraUSD kao "sigurnu i sretnu" investiciju.

Kripto burza rekla je FT-u da preispituje način na koji se reklamira, ali da rizikuje premalo prekasno za potencijalne kripto ulagače koji su pročitali poruku burze na Telegramu, koja je viđena više od 110.000 puta.

Raoul Pal

Raoul Pal, izvršni direktor Real Visiona, također je popio terra Kool-Aid. "Možete jednostavno uložiti novac u to... Uložite ulog u mreži i dobijete 20 posto, i [to je] u osnovi bez rizika", rekao je bivši trgovac Goldman Sachsa koji je postao kripto propovjednik tijekom epizode Real Vision koja je emitirana prošlog studenog.

"Ovo je porazno", dodao je.

Čini se da je Terra tada bila neodoljiva za Pala nije stavljao svoj novac kamo je govorio. U Twitter temi objavljenoj 10. svibnja - upravo u trenutku kada je sudbonosno uklanjanje terraUSD-a uzimalo maha - Pal je tweetao da "nema pojma kako je ispalo" i da "nije imao nikakvu ulogu u igri".

Prijatelj zaključio svoju nit sugerirajući da "tržišta vole pronaći bol", što je malo vjerojatno da će dijeliti oni koji osjećaju istinsku bol paralizirajućeg financijskog gubitka. Kad su ranjeni kripto investitori iskopali video iz studenoga, reakcija je bila intenzivna.

Tako je tužno vidjeti kako se Twitter rastapa u bijesne ljude - ulagače u vrijednost ili robu, BTC maxije i druge nepragmatičare - svi viču na bilo koga s drugačijim stavovima. To su samo investicije, a ne filozofski rat za pravdu. Svi imamo različite poglede i to je u redu! Budi dobar.

– Raoul Pal (@RaoulGMI) 23. svibnja 2022

Washington Nationals

Možda su posljednji u svojoj diviziji u vremenu piksela, ali ljubitelje MLB-a Washington Nationals sigurno će utješiti partnerstvo franšize s tvrtkom Terra u veljači, koje je stvorilo "temelj za buduće aplikacije blockchaina i kriptovalute".

U znak naklona ranoj suradnji Houston Astrosa s Enronom 1999., privatni bar za članove na stadionu Nationals brzo je preimenovan u Terra Club. Danas ostaje Terra Club, iako nije jasno hoće li UST biti prihvaćen kao oblik plaćanja sljedeće sezone.

S propašću Terre, MLB franšiza također je ovim tweetom pokazala svoju jedinstvenu sposobnost čitanja sobe.

𝐂𝐫𝐲𝐩𝐭𝐨 𝟏𝟎𝟏

Imate pitanja. Imamo odgovore. @terra_novac // #ROĐENJE pic.twitter.com/heXTCew26B

– Washington Nationals (@Nationals) 10. svibnja 2022

Ali tko nam nedostaje? Koji bi nesretni promotori trebali biti na proširenom popisu? Javite nam u komentarima ispod.