La Sala della Vergogna Terra/Luna

Un progetto crittografico un tempo stabile, "sicuro e felice" chiamato terraUSD è imploso all'inizio di questo mese, scatenando un coro di critici "te l'avevo detto" rivolto a coloro che sono così sfortunati da essere ingannati - e colorati - dall'ultimo disastro crittografico.

È difficile non farsi beffe di un futuro finanziario decentralizzato, senza fiducia, senza autorizzazione e con un denaro duro, che si rivolge senza successo al quantitative easing (leggi: quantitative easing) per sopravvivere. Ma come sta diventando sempre più chiaro, alcuni investitori hanno perso la maggior parte dei risparmi di una vita nel crollo della Terra e della sua moneta gemella Luna.

Ciò fa sorgere la domanda: chi ha incoraggiato gli investitori ordinari a saltare sul carro dei vincitori e mostrare un biglietto per la luna? Quale credibilità ha dato lustro a un progetto destinato a fallire? Ecco la Sala della Vergogna Terra/Luna di FT Alphaville.

Diverse parti menzionate in questo articolo non hanno commentato dopo Pixel Time.

Mike Novogratz

Per essere onesti nei confronti di Novogratz, il cofondatore di Galaxy Digital ha recentemente scritto una lettera in cui predica l’umiltà nel mondo degli investimenti. Prima che queste lezioni venissero apprese, Novogratz pubblicizzava la promessa della grande tecnologia della Terra e applaudiva Do Kwon, il volto un tempo ispiratore del movimento "LUNAtic".

Quando Novogratz non lo era mostrando il suo inchiostro proof-of-LUNAtic su Twitter, ha supervisionato un round di finanziamento guidato da Galaxy per Terraform Labs, la società dietro la debacle di Terra e Luna. “Noi guardiamo sempre a questi progetti perché sono come i canarini nelle miniere di carbone”, ha detto Novogratz nel gennaio dello scorso anno. Beh, abbastanza.

L'umiltà è una cosa. L'introspezione è un'altra, a quanto pare. "La missione della comunità crittografica - e di Galaxy - non cambia. Ora più che mai, credo fermamente che la rivoluzione crittografica sia qui per restare", ha affermato Novogratz a conclusione di una recente lettera agli azionisti.

Sospiro.

Salta il trading

Il supporto della nota società di trading trad-fi Jump Trading Group ha contribuito molto alla legittimità dell'ecosistema Terra.

Nel febbraio 2022, il ramo cripto del trader ad alta frequenza Jump Crypto ha condotto un round di finanziamento da 1 miliardo di dollari che ha consentito alla Luna Foundation Guard - la banca quasi centrale di terraUSD - di istituire una "Riserva Forex UST denominata in Bitcoin". Sì, davvero.

"La UST Forex Reserve rafforza ulteriormente la fiducia nell'ancoraggio della stablecoin decentralizzata leader di mercato UST", ha affermato all'epoca il presidente di Jump Crypto, Kanav Kariya. Oggi il tono è un po’ diverso.

Non so esattamente cosa dire. Questa settimana è stata un inferno per tutta la nostra comunità. So che ne usciremo più forti, ma questo non rende le cose più facili

— Kanav Kariya (@KanavKariya) 13 maggio 2022

Una ripartizione dell'attività di Jump Crypto nella comunità Terra può essere visualizzata qui.

Marco di Maggio

In un white paper del 2019, Marco Di Maggio, studioso della Harvard Business School, ha sostenuto con Nicholas Platias di Terra che l’ancoraggio al dollaro di Terra si sarebbe rivelato “molto robusto”. . . basato su 1 milione di anni di dati di simulazione. Tre anni dopo, l’ancoraggio al dollaro di Terra era tutt’altro.

Ma in un rimprovero alla leadership di Do Kwon, Di Maggio ha detto al FT Alphaville che la Terra che una volta conosceva non esisteva più. La Terra di cui ha scritto prevedeva di ancorare una stablecoin al won coreano. La sua analisi del comeILGli oneri a carico del sistema non sono quindi più rilevanti, ha affermato.

Do Kwon ha deciso di lanciare un protocollo di prestito e prestito chiamato Anchor, il primo tentativo di Terra di entrare nel mercato finanziario decentralizzato. L'idea originale era quella di consentire agli utenti di prendere in prestito la stablecoin Terra per altre transazioni all'interno dell'ecosistema. Nel progetto originale, il tasso di interesse pagato ai finanziatori avrebbe dovuto essere un tasso di mercato determinato dalla domanda di credito. Ciò lo avrebbe reso sostenibile senza compromettere il design complessivo.

Per attirare l'attenzione e far crescere l'azienda, Do Kwon ha invece deciso di sovvenzionare i rendimenti dei depositi per gli istituti di credito e fissarli al 20% APY. Tutti noi del gruppo di ricerca sapevamo che ciò avrebbe creato un sistema instabile con una crescita dell’offerta insostenibile. A un ritmo così elevato, Anchor ha attirato circa 15 miliardi di dollari di capitale. Ma la crescita del capitale sottostante, ora disaccoppiato dalla domanda di credito, ha reso l’intero sistema molto vulnerabile. I depositanti potrebbero ritirare ingenti quantità di capitale, venderlo sul mercato e far sì che la stablecoin perda il suo ancoraggio al dollaro statunitense. Abbiamo tentato di spiegare alla leadership di Terra il rischio e l'instabilità di questi rendimenti fissi proposti. Ma senza autorità decisionale in azienda, le nostre parole sono state ignorate.

OK.

Binance

I venture capitalist e gli accademici fuorviati sono una cosa, ma una delle aziende più note e influenti del settore è un'altra cosa.

Changpeng Zhao, il CEO di Binance – l'exchange di criptovalute dominante dietro la citazione principale di questa storia – ha avuto molto da dire su Terra ultimamente, inclusa una battuta sul fatto che il criptofratello che è entrato nella top 20 dei ricchi di Forbes il mese scorso era ora " di nuovo povero “ dopo il crollo del progetto.

Ancora più importante, poche settimane prima che l’ecosistema Terra/Luna crollasse in un mucchio di zeri e perdesse i risparmi di una vita, Binance ha promosso un programma di prestito TerraUSD come investimento “sicuro e felice”.

L'exchange di criptovalute ha detto al FT che sta rivedendo il modo in cui fa la sua pubblicità, ma questo rischia troppo poco e troppo tardi per i potenziali investitori di criptovalute che leggono il messaggio dell'exchange su Telegram, che è stato visto oltre 110.000 volte.

Raoul Pal

Anche Raoul Pal, CEO di Real Vision, ha bevuto il terra Kool-Aid. "Puoi semplicemente metterci dei soldi... Puntare sulla rete e ottenere il 20%, ed [è] praticamente privo di rischi", ha detto l'ex trader di Goldman Sachs diventato predicatore di criptovalute durante un episodio di Real Vision andato in onda lo scorso novembre.

“Questo è travolgente”, ha aggiunto.

Per quanto Terra potesse essere stata travolgente per Pal allora, a quanto pare non ha messo i suoi soldi dove aveva detto. In un thread su Twitter pubblicato il 10 maggio, proprio mentre il fatidico sganciamento di terraUSD stava guadagnando slancio, Pal ha twittato che "non aveva idea di come fosse andata a finire" e che "non aveva alcun ruolo nel gioco".

Compagno ha concluso il suo thread suggerendo che “ai mercati piace trovare dolore”, un sentimento che difficilmente può essere condiviso da coloro che provano il vero dolore di una paralizzante perdita finanziaria. Quando alcuni investitori di criptovalute feriti hanno ritrovato il video di novembre, la reazione negativa è stata intensa.

È così triste vedere Twitter dissolversi in persone arrabbiate - investitori di valore o materie prime, maxi BTC e altri non pragmatici - che urlano contro chiunque abbia punti di vista diversi. Questi sono solo investimenti, non una guerra filosofica di giustizia. Abbiamo tutti punti di vista diversi e va bene! Sii gentile.

– Raoul Pal (@RaoulGMI) 23 maggio 2022

I cittadini di Washington

Potrebbero essere gli ultimi nella loro divisione in termini di pixel time, ma i fan dei Washington Nationals della MLB saranno sicuramente confortati dalla partnership di febbraio del franchise con Terra, che ha creato "una base per future applicazioni blockchain e criptovaluta".

In un cenno alla prima collaborazione degli Houston Astros con Enron nel 1999, un bar privato per membri nello stadio dei Nationals fu rapidamente ribattezzato Terra Club. Oggi rimane il Terra Club, anche se non è chiaro se l'UST sarà accettato come forma di pagamento la prossima stagione.

Con il collasso di Terra, il franchise MLB ha anche mostrato la sua capacità unica di leggere la stanza con questo tweet.

𝐂𝐫𝐲𝐩𝐭𝐨 𝟏𝟎𝟏

Hai domande. Abbiamo risposte. @terra_money // #NASCITA pic.twitter.com/heXTCew26B

– Cittadini di Washington (@Nazionali) 10 maggio 2022

Ma chi ci manca? Quali sfortunati promotori dovrebbero essere in un elenco ampliato? Fatecelo sapere nei commenti qui sotto.