Цифрови активи: допълнителен натиск върху печалбите на банките

Криптоактиви като биткойн заплашват господството на официалните валути. Следователно много държави очакват да ги въведат. Китай вече направи това, натискайки McDonald's да инсталира системи за плащане с електронни юани в повече от ресторантите си там. За съжаление дигиталните валути на централните банки допълнително ще намалят непостоянните печалби на търговските банки.

Възвръщаемостта на собствения капитал, която рядко надвишава разходите за европейските банки, може да понесе удар от почти 1 процентен пункт, според проучване на експерти от централни банки като Европейската централна банка, Федералния резерв и Банката на Англия. Това би било сериозен удар върху рентабилността, тъй като средната възвращаемост на капитала в развития свят е била 8,9 процента за периода 2000-2016 г.

причината? За да се противодейства на популярността на криптовалутите, цифровите валути на централната банка също трябва да бъдат популярни. Централните банки планират да предложат депозитни сметки с достатъчно добри условия, за да привлекат обикновените граждани. Можете да си представите силния шум от засмукване, когато парите изтичат от депозитните сметки на банки на улицата като Barclays, BNP Paribas и Deutsche. Тези кредитори разчитат на депозитите като евтин и надежден източник на финансиране.

Проучването изчислява, че финансирането на едро може да нарасне до две трети от банковите задължения, в сравнение с около една трета днес. Една трудност е, че кредитните пазари могат да пресъхнат по време на криза. Това беше основната причина за колапса на британската банка Northern Rock през 2008 г. Друга уловка е, че финансирането на едро е по-скъпо от клиентските депозити, особено когато търсенето се увеличи.

Проучването изчислява, че търговските банки ще трябва да повишат лихвите по кредитите с до 70 базисни пункта, за да запълнят разликата в нетния лихвен доход. Но както посочва Йоахим Клемент от Liberum, може да има пречупване в мисленето на централните банкери. Когато кредитирането стане по-малко доходоносно – например, когато основните лихвени проценти в Германия и Швейцария станат отрицателни – търговските банки стават все по-неохотни да отпускат заеми. Вашите клиенти просто са твърде устойчиви на по-високи лихвени проценти.

Това би означавало, че централните банки биха разстроили търговските банки, на които разчитат да разпределят пари в брой и да управляват заеми дори по-радикално от очакваното. Главата почива неспокойно, носи корона и планира да я запази.