Actifs numériques : pression supplémentaire sur les bénéfices des banques

Les actifs cryptographiques comme Bitcoin menacent la domination des monnaies officielles. De nombreux pays envisagent donc de les introduire. La Chine l'a déjà fait, poussant McDonald's à installer des systèmes de paiement en e-yuan dans davantage de ses restaurants. Malheureusement, les monnaies numériques des banques centrales réduiront encore davantage les bénéfices inégaux des banques commerciales.

Les rendements des capitaux propres, qui dépassent rarement les coûts pour les banques européennes, pourraient chuter de près d'un point de pourcentage, selon une étude réalisée par des experts de banques centrales telles que la Banque centrale européenne, la Réserve fédérale et la Banque d'Angleterre. Cela porterait un coup dur à la rentabilité puisque le RoE moyen dans le monde développé était de 8,9 % sur la période 2000-2016.

La raison ? Afin de contrecarrer la popularité des cryptomonnaies, il faudrait également que les monnaies numériques des banques centrales soient populaires. Les banques centrales envisagent d’offrir des comptes de dépôt à des conditions suffisamment bonnes pour attirer les citoyens ordinaires. Vous pouvez imaginer le bruit de succion lorsque les liquidités sortent des comptes de dépôt des grandes banques telles que Barclays, BNP Paribas et Deutsche. Ces prêteurs comptent sur les dépôts comme source de financement fiable et bon marché.

L'étude estime que le financement de gros pourrait atteindre les deux tiers des engagements bancaires, contre environ un tiers aujourd'hui. L’une des difficultés réside dans le fait que les marchés du crédit peuvent se tarir en cas de crise. C’est la principale raison de l’effondrement de la banque britannique Northern Rock en 2008. Un autre problème est que le financement de gros est plus cher que les dépôts des clients, surtout lorsque la demande augmente.

L’étude estime que les banques commerciales devront augmenter leurs taux d’intérêt jusqu’à 70 points de base pour combler l’écart de revenu net d’intérêts. Mais comme le souligne Joachim Klement de Liberum, il pourrait y avoir un problème dans la réflexion des banquiers centraux. Lorsque les prêts deviennent moins rentables – par exemple lorsque les taux d’intérêt directeurs en Allemagne et en Suisse deviennent négatifs – les banques commerciales deviennent de plus en plus réticentes à prêter. Vos clients sont tout simplement trop réticents aux taux d’intérêt plus élevés.

Cela signifierait que les banques centrales auraient perturbé les banques commerciales sur lesquelles elles s’appuient pour distribuer des liquidités et gérer les prêts de manière encore plus radicale que prévu. La tête repose mal à l'aise, porte une couronne et compte la garder.