Digitalna imovina: daljnji pritisak na profit banaka

Kripto imovina poput Bitcoina prijeti dominaciji službenih valuta. Mnoge zemlje stoga očekuju da će ih uvesti. Kina je to već učinila, gurajući McDonald's da instalira sustav plaćanja e-yuanom u više svojih restorana. Nažalost, digitalne valute središnje banke dodatno će smanjiti neujednačenu dobit komercijalnih banaka.

Povrat na kapital, koji rijetko premašuje troškove za europske banke, mogao bi pretrpjeti udarac od gotovo 1 postotnog boda, prema studiji stručnjaka iz središnjih banaka poput Europske središnje banke, Federalnih rezervi i Banke Engleske. To bi bio veliki udarac za profitabilnost budući da je prosječni povrat kapitala u razvijenom svijetu bio 8,9 posto u razdoblju od 2000. do 2016. godine.

razlog? Kako bi se suprotstavila popularnosti kripto valuta, digitalne valute središnje banke također bi morale biti popularne. Središnje banke planiraju ponuditi depozitne račune s dovoljno dobrim uvjetima da privuku obične građane. Možete zamisliti glasnu buku usisavanja dok novac istječe s depozitnih računa velikih banaka kao što su Barclays, BNP Paribas i Deutsche. Ti se zajmodavci oslanjaju na depozite kao jeftin, pouzdan izvor financiranja.

Studija procjenjuje da bi veleprodajno financiranje moglo narasti na dvije trećine bankovnih obveza, u usporedbi s otprilike trećinom danas. Jedna je poteškoća to što kreditna tržišta mogu presušiti u krizi. To je bio glavni razlog kolapsa britanske banke Northern Rock 2008. Još jedna začkoljica je da je veleprodajno financiranje skuplje od depozita klijenata, posebno kada potražnja raste.

Studija procjenjuje da će komercijalne banke trebati podići kamatne stope za do 70 baznih bodova kako bi zatvorile jaz u neto prihodu od kamata. No, kako ističe Joachim Klement iz Liberuma, možda postoji zaokret u razmišljanju središnjih bankara. Kada pozajmljivanje postane manje isplativo – na primjer, kada ključne kamatne stope u Njemačkoj i Švicarskoj postanu negativne – komercijalne banke postaju sve nevoljnije davati zajmove. Vaši klijenti su jednostavno previše otporni na više kamate.

To bi značilo da bi središnje banke poremetile poslovne banke na koje se oslanjaju u distribuciji gotovine i upravljanju zajmovima čak i radikalnije nego što se očekivalo. Glava nemirno počiva, nosi krunu i planira je zadržati.