Digitális eszközök: további nyomás a banki nyereségre

Az olyan kriptoeszközök, mint a Bitcoin, veszélyeztetik a hivatalos valuták dominanciáját. Ezért sok ország elvárja ezek bevezetését. Kína már megtette ezt, és arra ösztönözte a McDonald's-t, hogy több éttermében telepítsen e-jüan fizetési rendszereket. Sajnos a jegybanki digitális valuták tovább nyomják a kereskedelmi bankok töredékes profitját.

A saját tőke megtérülése, amely ritkán haladja meg az európai bankok költségeit, közel 1 százalékpontot érhet el az olyan központi bankok szakértőinek tanulmánya szerint, mint az Európai Központi Bank, a Federal Reserve és a Bank of England. Ez komoly csapást jelentene a jövedelmezőségre, mivel a fejlett világban az átlagos RoE 8,9 százalék volt a 2000-2016 közötti időszakban.

Az ok? A kriptók népszerűségének ellensúlyozása érdekében a központi banki digitális valutáknak is népszerűnek kell lenniük. A központi bankok azt tervezik, hogy olyan betétszámlákat kínálnak, amelyek megfelelő feltételekkel vonzzák az átlagpolgárokat. Elképzelheti azt a hangos szívási zajt, amint a készpénz áramlik ki az olyan high street bankok betéti számláiról, mint a Barclays, a BNP Paribas és a Deutsche. Ezek a hitelezők a betétekre támaszkodnak, mint olcsó, megbízható finanszírozási forrásra.

A tanulmány becslése szerint a nagykereskedelmi finanszírozás a banki kötelezettségek kétharmadára emelkedhet, szemben a jelenlegi körülbelül egyharmadával. Az egyik nehézség az, hogy a hitelpiacok kiszáradhatnak egy válságban. Ez volt a fő oka a brit Northern Rock bank 2008-as összeomlásának. Egy másik fogás az, hogy a nagykereskedelmi finanszírozás drágább, mint az ügyfelek betétei, különösen, ha a kereslet növekszik.

A tanulmány becslése szerint a kereskedelmi bankoknak akár 70 bázisponttal kell emelniük a hitelkamatokat, hogy felszámolják a nettó kamatbevétel közötti különbséget. De amint arra a Liberum Joachim Klement képviselője rámutat, a jegybankárok gondolkodásában torlódás lehet. Amikor a hitelezés kevésbé jövedelmezővé válik – például amikor Németországban és Svájcban az irányadó kamatlábak negatívvá válnak – a kereskedelmi bankok egyre vonakodóbbak a hitelezéstől. Ügyfelei egyszerűen túlságosan ellenállnak a magasabb kamatlábaknak.

Ez azt jelentené, hogy a központi bankok a vártnál is radikálisabban megzavarták volna azokat a kereskedelmi bankokat, amelyekre a készpénzelosztásban és a hitelkezelésben támaszkodnak. A fej nyugtalanul nyugszik, koronát visel, és azt tervezi, hogy megtartja.