Digitālie aktīvi: turpmāks spiediens uz banku peļņu

Kripto aktīvi, piemēram, Bitcoin, apdraud oficiālo valūtu dominēšanu. Tāpēc daudzas valstis plāno tos ieviest. Ķīna to jau ir izdarījusi, spiežot McDonald's uzstādīt e-juaņas maksājumu sistēmas vairākos tās restorānos. Diemžēl centrālo banku digitālās valūtas vēl vairāk samazinās komercbanku nevienmērīgo peļņu.

Kapitāla atdeve, kas reti pārsniedz Eiropas banku izmaksas, varētu sasniegt gandrīz 1 procentpunktu, liecina tādu centrālo banku kā Eiropas Centrālās bankas, Federālo rezervju sistēmas un Anglijas Bankas ekspertu pētījums. Tas būtu liels trieciens rentabilitātei, jo vidējais RoE attīstītajā pasaulē bija 8,9 procenti laika posmā no 2000. līdz 2016. gadam.

Iemesls? Lai novērstu kriptovalūtu popularitāti, arī centrālo banku digitālajām valūtām būtu jābūt populārām. Centrālās bankas plāno piedāvāt depozītu kontus ar pietiekami labiem nosacījumiem, lai piesaistītu parastos pilsoņus. Varat iedomāties skaļo sūkšanas troksni, kad nauda izplūst no tādu lielo ielu banku kā Barclays, BNP Paribas un Deutsche depozītu kontiem. Šie aizdevēji paļaujas uz noguldījumiem kā lētu, uzticamu finansējuma avotu.

Pētījumā lēsts, ka vairumtirdzniecības finansējums varētu pieaugt līdz divām trešdaļām no banku saistībām, salīdzinot ar aptuveni trešdaļu šobrīd. Viena no grūtībām ir tāda, ka krīzes apstākļos kredītu tirgi var izžūt. Tas bija galvenais iemesls Lielbritānijas bankas Northern Rock sabrukumam 2008. gadā. Vēl viens āķis ir tas, ka vairumtirdzniecības finansējums ir dārgāks nekā klientu noguldījumi, it īpaši, ja pieprasījums palielinās.

Pētījumā aplēsts, ka komercbankām būs jāpaaugstina aizdevumu procentu likmes līdz pat 70 bāzes punktiem, lai novērstu tīro procentu ienākumu atšķirību. Taču, kā norāda Liberum pārstāvis Joahims Klements, centrālo baņķieru domāšanā var būt sajukums. Kad kreditēšana kļūst mazāk rentabla, piemēram, kad galvenās procentu likmes Vācijā un Šveicē kļūst negatīvas, komercbankas kļūst arvien nelabprātīgākas aizdot. Jūsu klienti vienkārši ir pārāk izturīgi pret augstākām procentu likmēm.

Tas nozīmētu, ka centrālās bankas būtu traucējušas komercbankas, uz kurām tās paļaujas, sadalot skaidru naudu un pārvaldot aizdevumus, vēl radikālāk, nekā gaidīts. Galva nemierīgi atpūšas, valkā kroni un plāno to paturēt.