Il primo ETF Bitcoin perde un importo record nel primo anno

Un anno dopo il suo lancio da record, il primo fondo quotato in borsa al mondo che segue il prezzo del Bitcoin ha perso più dollari degli investitori rispetto a qualsiasi altro ETF al debutto.

Il gestore patrimoniale ProShares ha lanciato il suo fondo strategico Bitcoin nell'ottobre 2021, che è diventato immediatamente il nuovo ETF di maggior successo della storia, raccogliendo più di 1 miliardo di dollari nella prima settimana di negoziazione alla Borsa di New York.

Gli appassionati di Bitcoin hanno proclamato il lancio come il momento in cui le criptovalute sono entrate nel mercato azionario più grande del mondo e sono rimaste intrappolate nelle principali strategie di investimento sia per gli acquirenti al dettaglio che per quelli istituzionali.

Ma a un anno dalla sua esistenza, il fondo ha perso denaro a un ritmo senza precedenti, secondo i dati compilati da Morningstar Direct per il Financial Times.

Il suo calo del prezzo delle azioni del 70% lo rende anche il sesto peggior ETF di debutto di sempre nel suo genere, in un test per gli investitori durante il cosiddetto “cripto inverno”.

"Abbiamo visto fondi precipitare in questo modo fin dall'inizio, ma raramente attirano tanta ricchezza quanto questo ha fatto subito dopo il lancio", ha affermato Jeffrey Ptak, chief rating officer di Morningstar Research Services.

L'ETF, noto come BITO, ha attirato afflussi consistenti nel corso della sua esistenza, con solo lievi prelievi. Ma anche con afflussi netti di 1,8 miliardi di dollari nel primo anno, il suo patrimonio ammonta ora a 624 milioni di dollari. Combinando i tempi degli afflussi e il calo del 70% del prezzo delle azioni del fondo, Morningstar calcola che BITO ha perso 1,2 miliardi di dollari in denaro degli investitori, diventando di gran lunga il più grande perdente al debutto.

Altri ETF sono scesi ulteriormente nel primo anno, ma erano tutti molto più piccoli. Il Globale

ProShares ha dichiarato in una dichiarazione che "BITO Bitcoin ha seguito da vicino ciò che crediamo che i nostri azionisti si aspettino dal fondo sin dal suo inizio."

Al momento del lancio di BITO, l'amministratore delegato di ProShares Michael Sapir ha affermato che si trattava di una pietra miliare per il settore degli ETF da 8,4 trilioni di dollari, paragonabile al primo fondo azionario statunitense nel 1993, al primo fondo obbligazionario nel 2002 e al primo fondo in oro nel 2004. L'attesissimo lancio di BITO ha contribuito a spingere il prezzo del Bitcoin a livelli record di quasi 63.000 dollari il giorno del lancio, spingendo i 70.000 dollari.

Ma lo scorso novembre è diventato chiaro che i tassi di interesse statunitensi avrebbero cominciato ad aumentare, danneggiando gli asset speculativi. L’ETF ha monitorato il calo del 69% del Bitcoin stesso, mentre anche i costi di mantenimento dei contratti futures su cui fa affidamento hanno intaccato i suoi guadagni. Il token viene scambiato a circa $ 20.000 per quattro mesi.

All'inizio di quest'anno, Jeff Dorman, direttore degli investimenti presso la società di gestione patrimoniale Arca, ha affermato che "Bitcoin... ha completamente perso la sua narrativa: non è una copertura contro l'inflazione, non è incorrelato [ad altri asset] e non agisce in modo difensivo".

Alcuni investitori rimangono fedeli alla causa delle criptovalute. Gli acquirenti "sono rimasti estremamente fedeli alla tesi a lungo termine per Bitcoin", ha affermato Todd Rosenbluth, capo della ricerca presso la società di consulenza VettaFi, con afflussi netti di 87 milioni di dollari in BITO negli ultimi sei mesi nonostante il calo dei prezzi.

"Il fondo non ha registrato i deflussi che ci si aspetterebbe in base alla sua performance", ha detto Rosenbluth. "Quest'anno il pendolo si è allontanato da alcune tesi di investimento. Storicamente può tornare a favore, ma la sfida è se il gestore patrimoniale ha la fiducia necessaria per mantenere a galla il prodotto", ha affermato.

Segnalazione aggiuntiva di Scott Chipolina