Primeiro ETF Bitcoin perde valor recorde no primeiro ano

Um ano após seu lançamento recorde, o primeiro fundo negociado em bolsa do mundo que monitora o preço do Bitcoin perdeu mais dólares de investidores do que qualquer outro ETF lançado.

A gestora de ativos ProShares lançou seu fundo estratégico Bitcoin em outubro de 2021, que imediatamente se tornou o novo ETF de maior sucesso da história, levantando mais de US$ 1 bilhão em sua primeira semana de negociação na Bolsa de Valores de Nova York.

Os entusiastas do Bitcoin proclamaram o lançamento como o momento em que a criptografia se juntou ao maior mercado de ações do mundo e se envolveu nas principais estratégias de investimento para compradores de varejo e institucionais.

Mas, um ano após a sua existência, o fundo perdeu dinheiro a um ritmo sem precedentes, de acordo com dados compilados pela Morningstar Direct para o Financial Times.

A queda de 70% no preço das ações também o torna o sexto pior ETF de estreia desse tipo de todos os tempos, em um teste para investidores durante o chamado “inverno criptográfico”.

“Vimos fundos despencarem dessa forma desde o início, mas raramente eles atraem tanta riqueza quanto este logo após o lançamento”, disse Jeffrey Ptak, diretor de classificação da Morningstar Research Services.

O ETF, conhecido como BITO, atraiu entradas consistentes ao longo da sua existência, com apenas ligeiras retiradas. Mas mesmo com entradas líquidas de 1,8 mil milhões de dólares no primeiro ano, os seus activos ascendem agora a 624 milhões de dólares. Combinando o momento das entradas e a queda de 70% no preço das ações do fundo, a Morningstar calcula que o BITO perdeu 1,2 mil milhões de dólares em dinheiro dos investidores, tornando-o de longe o maior perdedor na estreia.

Outros ETFs caíram ainda mais no primeiro ano, mas foram todos muito menores. O Mundial

A ProShares disse em um comunicado que “o BITO Bitcoin acompanhou de perto o que acreditamos que nossos acionistas esperam do fundo desde o seu início”.

No momento do lançamento do BITO, o presidente-executivo da ProShares, Michael Sapir, disse que era um marco para a indústria de ETF de US$ 8,4 trilhões, comparável ao primeiro fundo de ações dos EUA em 1993, ao primeiro fundo de títulos em 2002 e ao primeiro fundo de ouro em 2004. O lançamento altamente antecipado do BITO ajudou a empurrar o preço do Bitcoin para máximos recordes de quase US$ 63.000 no dia do lançamento, US$ 70.000 para impulsionar.

Mas em Novembro passado tornou-se claro que as taxas de juro dos EUA começariam a subir, prejudicando os activos especulativos. O ETF acompanhou o declínio de 69% do próprio Bitcoin, enquanto os custos de manutenção dos contratos futuros dos quais depende também consumiram seus ganhos. O token foi negociado por cerca de US$ 20.000 por quatro meses.

No início deste ano, Jeff Dorman, diretor de investimentos da empresa de gestão de ativos Arca, disse que "o Bitcoin... perdeu completamente a sua narrativa - não é uma proteção contra a inflação, não está correlacionado [com outros ativos] e não está agindo defensivamente".

Alguns investidores permanecem leais à causa criptográfica. Os compradores “permaneceram extremamente leais à tese de longo prazo do Bitcoin”, disse Todd Rosenbluth, chefe de pesquisa da empresa de consultoria VettaFi, com entradas líquidas de US$ 87 milhões no BITO nos últimos seis meses, apesar da queda de preços.

“O fundo não sofreu as saídas que seriam de esperar com base no seu desempenho”, disse Rosenbluth. “O pêndulo se afastou de certas teses de investimento este ano. Historicamente, pode voltar a favor, mas o desafio é saber se o gestor de ativos tem confiança para manter o produto funcionando”, disse ele.

Reportagem adicional de Scott Chipolina