ECB-papir fremhæver succesfaktorer for CBDC'er, Digital Euro – Finance

Et papir udgivet af Den Europæiske Centralbank (ECB) diskuterer forskellige betingelser for en vellykket lancering af centralbankers digitale valutaer (CBDC'er) såsom eurozonens egen digitale euro. Forfatterne peger også på forskellige risici, som sådanne projekter indebærer, såsom risikoen for at fortrænge den private sektor.

ECB: Digital euro bør bruges i vid udstrækning til betalinger, ikke investeringer

At have en succesfuld en CBDC, skal en monetær myndighed etablere digital valuta som et udbredt betalings- og udvekslingsmiddel med tilstrækkelig værdilagerfunktion, ifølge Den Europæiske Centralbanks papir. Samtidig skal centralbankerne sikre, at valutaer som f.eks digital euro ikke blive et væsentligt investeringsmiddel, fortrænge private betalingsløsninger eller underminere banksektorens formidlerrolle.

Dokumentet, der blev offentliggjort i denne uge, er skrevet af tre højtstående ECB-embedsmænd - Fabio Panetta, Ulrich Bindseil og Ignacio Terol. De lister de vigtigste succesfaktorer for CBDC'er og tilbyder deres ekspertudtalelser om, hvordan man undgår risici forbundet med de digitale versioner af fiat-valutaer, som snesevis af lande rundt om i verden, herunder store økonomier, i øjeblikket er ved at udforske eller udvikle.

Papiret identificerer tre betingelser for en vellykket implementering af en CBDC. Den første er "købmandsadoption", som skal være bred, hvilket betyder, at brugere skal kunne betale digitalt hvor som helst. I modsætning til papirpenge vil en digital valuta sandsynligvis pådrage sig gebyrer for hver transaktion og kræver dedikeret udstyr til at behandle betalingerne. Der er også andre forskelle, selvom begge former for penge har status som lovligt betalingsmiddel. ECB udtaler:

Kontanter er upraktiske i e-handel, mens vedtagelsen af ​​CBDC som lovligt betalingsmiddel kan kræve undtagelser for handlende, der ikke har det nødvendige udstyr til at acceptere kontantløse betalinger.

Den anden succesfaktor blev defineret som "effektiv distribution". ECB-embedsmændene citerer en Eurosystemet Rapporter, at en digital euro vil blive distribueret af overvågede formidlere såsom banker og regulerede betalingsudbydere. For at fremme distributionen af ​​centralbankens digitale valuta kan der udbetales incitamenter til overvågede formidlere. Dokumentet opdeler formidlingstjenester i to kategorier: onboarding- og finansieringstjenester - herunder de operationer, der kræves for at åbne, administrere og lukke en CBDC-konto - og betalingstjenester.

"Forbrugernes efterspørgsel" er den tredje succesbetingelse, som refererer til evnen til at bruge CBDC til at "betale hvor som helst, sikkert og privat," understreger avisen. ECB's direktionsmedlem Fabio Panetta og hans kolleger mener, at euroområdets residenter kan motiveres af muligheden for at bruge den digitale euro til peer-to-peer (P2P) betalinger uden for rækkevidde af eksisterende private løsninger. Privatlivets fred kan være en anden motiverende faktor, siger de og bemærker, at centralbanker kunne anvende teknikker til forbedring af privatlivets fred, mens de fortsætter med at overholde reglerne mod hvidvaskning af penge. På trods af protester mod den digitale euro i denne henseende, insisterer de tre eksperter på:

Som offentlige og uafhængige institutioner har centralbanker ingen interesse i at tjene penge på brugernes betalingsdata. De vil kun behandle disse data i det omfang, det er nødvendigt for at udføre deres opgaver og i fuld overensstemmelse med målsætninger af almen interesse og lovkrav.

Paper foreslår foranstaltninger til at undgå CBDC-risici

ECB-papiret diskuterer også nogle af de risici, der er forbundet med centralbankers digitale valutaer, såsom overdreven CBDC-beholdning. Den foreslår en række foranstaltninger til at forhindre en permanent eller midlertidig overdreven strøm af midler ind i en centralbanks digital valuta, herunder indførelse af begrænset konvertibilitet, der kan afslutte den potentielle udstrømning af bankindskud til en CBDC. En anden hindring kunne være fastsættelse af per capita-grænser med en øvre grænse for mængden af ​​CBDC, som hver enkelt kan eje.

Dokumentet adresserer bekymringer om, at udstedelsen af ​​en CBDC kan udløse en proces med bankformidling og fortrænge betalingsløsninger, der i øjeblikket tilbydes af den private sektor. For at undgå denne negative effekt er det afgørende at finde et tilstrækkeligt udvalg af funktioner. Den bør hverken være for bred til at fortrænge løsninger fra den private sektor eller for snæver til at begrænse brugen af ​​centralbankers digitale valuta. Dette kan udgøre en udfordring for den finansielle sektor, advarer ECB-embedsmænd.

Avisens forfattere konkluderer, at selvom CBDC'er har klare fordele, og centralbanker er nødt til at følge tendenser inden for betalinger og teknologi for at fortsætte med at opfylde deres mission om at betjene både borgere og virksomheder, er der stadig mange spørgsmål om designet af en valuta som den digitale euro. Ud over rækken af ​​funktioner kræves der en passende forretningsmodel og passende kontroller for at opfylde kravene og sikre robust brug af CBDC, understreger de.

Tror du, at Den Europæiske Centralbank vil udstede en vellykket digital euro? Del dine tanker om dette emne i kommentarerne nedenfor.

Billedkreditter: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons