ECB-papir fremhever suksessfaktorer for CBDCs, Digital Euro – Finance

En artikkel publisert av Den europeiske sentralbanken (ECB) diskuterer ulike betingelser for vellykket lansering av sentralbankers digitale valutaer (CBDCs) som eurosonens egen digitale euro. Forfatterne peker også på ulike risikoer som slike prosjekter innebærer, som risikoen for å fortrenge privat sektor.

ECB: Digital euro bør brukes mye for betalinger, ikke investeringer

Å ha en vellykket en CBDC, må en pengemyndighet etablere digital valuta som et mye brukt betalings- og vekslingsmiddel med tilstrekkelig verdilagerfunksjon, ifølge den europeiske sentralbankens papir. Samtidig må sentralbankene sørge for at valutaer som digital euro ikke bli et betydelig investeringsmiddel, fortrenge private betalingsløsninger eller undergrave banksektorens formidlerrolle.

Dokumentet, publisert denne uken, ble skrevet av tre høytstående ECB-tjenestemenn - Fabio Panetta, Ulrich Bindseil og Ignacio Terol. De lister opp de viktigste suksessfaktorene for CBDC-er og tilbyr sine ekspertuttalelser om hvordan man kan unngå risiko forbundet med de digitale versjonene av fiat-valutaer som dusinvis av land rundt om i verden, inkludert store økonomier, for tiden utforsker eller utvikler.

Papiret identifiserer tre betingelser for vellykket implementering av en CBDC. Den første er "kjøpmannsadopsjon", som må være bred, noe som betyr at brukere skal kunne betale digitalt hvor som helst. I motsetning til papirpenger, vil en digital valuta sannsynligvis pådra seg gebyrer for hver transaksjon og krever dedikert utstyr for å behandle betalingene. Det er også andre forskjeller, selv om begge pengeformene har status som lovlig betalingsmiddel. ECB uttaler:

Kontanter er upraktisk i e-handel, mens å ta i bruk CBDC som lovlig betalingsmiddel kan kreve unntak for selgere som ikke har nødvendig utstyr for å akseptere kontantløse betalinger.

Den andre suksessfaktoren ble definert som "effektiv distribusjon". ECB-tjenestemenn siterer en Eurosystemet Rapporter at en digital euro vil bli distribuert av overvåkede mellommenn som banker og regulerte betalingsleverandører. For å fremme distribusjonen av sentralbankens digitale valuta, kan det utbetales insentiver til overvåkede mellommenn. Dokumentet deler formidlingstjenester inn i to kategorier: onboarding- og finansieringstjenester – inkludert operasjonene som kreves for å åpne, administrere og lukke en CBDC-konto – og betalingstjenester.

"Forbrukeretterspørsel" er den tredje suksessbetingelsen, som refererer til muligheten til å bruke CBDC til å "betale hvor som helst, sikkert og privat," understreker avisen. ECBs hovedstyremedlem Fabio Panetta og hans kolleger mener at innbyggere i euroområdet kan motiveres av muligheten til å bruke den digitale euroen for peer-to-peer (P2P)-betalinger utenfor rekkevidden til eksisterende private løsninger. Personvern kan være en annen motiverende faktor, sier de, og bemerker at sentralbanker kan ta i bruk personvernforbedrende teknikker mens de fortsetter å overholde regelverket for å bekjempe hvitvasking av penger. Til tross for protester mot den digitale euroen i denne forbindelse, insisterer de tre ekspertene:

Som offentlige og uavhengige institusjoner har sentralbanker ingen interesse i å tjene penger på brukernes betalingsdata. De vil kun behandle disse opplysningene i den grad det er nødvendig for å utføre sine oppgaver og i full overensstemmelse med allmenne interesser og lovkrav.

Papiret foreslår tiltak for å unngå CBDC-risiko

ECB-papiret diskuterer også noen av risikoene forbundet med sentralbankers digitale valutaer, for eksempel overdreven CBDC-beholdning. Den foreslår en rekke tiltak for å forhindre en permanent eller midlertidig overdreven flyt av midler inn i en sentralbanks digital valuta, inkludert innføring av begrenset konvertibilitet som kan stanse den potensielle utstrømmen av bankinnskudd til en CBDC. En annen hindring kan være å sette grenser per innbygger med en øvre grense for mengden CBDC som hver enkelt kan eie.

Dokumentet tar for seg bekymringer om at utstedelse av en CBDC kan utløse en prosess med bankdisintermediation og fortrenge betalingsløsninger som for tiden tilbys av privat sektor. For å unngå denne negative effekten er det avgjørende å finne et tilstrekkelig utvalg av funksjoner. Det bør verken være for bredt til å fortrenge løsninger fra privat sektor eller for snevert til å begrense bruken av sentralbankers digital valuta. Dette kan utgjøre en utfordring for finanssektoren, advarer ECB-tjenestemenn.

Avisens forfattere konkluderer med at selv om CBDC-er har klare fordeler og sentralbanker må følge trender innen betalinger og teknologi for å fortsette å oppfylle sitt oppdrag om å betjene både borgere og bedrifter, er det fortsatt mange spørsmål om utformingen av en valuta som den digitale euroen. I tillegg til utvalget av funksjoner kreves det en passende forretningsmodell og passende kontroller for å oppfylle kravene og sikre robust bruk av CBDC, understreker de.

Tror du den europeiske sentralbanken vil utstede en vellykket digital euro? Del dine tanker om dette emnet i kommentarene nedenfor.

Fotokreditt: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons