تريد شركة Fidelity إطلاق صندوق Bitcoin ETF الفعلي

أصبحت شركة Fidelity Investments هذا الأسبوع أكبر مدير أصول يطلق صندوقًا للتداول في البورصة للعملات المشفرة.

تم تصميم صندوق Fidelity Advantage Bitcoin ETF (FBTC) للاستثمار في عملة البيتكوين الفورية "المادية"، وهو نموذج رفضته هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية حتى الآن، بدلاً من عقود بيتكوين الآجلة التي وافقت عليها لجنة التنظيم المالي الأمريكية.

ومع ذلك، فإن دخول رابع أكبر مدير صندوق في العالم بأصول تبلغ 4.2 تريليون دولار إلى سوق العملات المشفرة يعتبر علامة أخرى على القبول المتزايد للعملات الرقمية في عالم الاستثمار التقليدي.

وقال تود روزنبلوث، رئيس صناديق الاستثمار المتداولة وأبحاث صناديق الاستثمار المشتركة في CFRA Research: "هذا مهم لأن مديري الأموال من الدرجة الأولى يميلون إلى أن يكونوا تابعين سريعين". "إنهم يميلون إلى اتباع نهج الانتظار والترقب فيما يتعلق باتجاهات الاستثمار، والاعتماد على التطورات التي غالبا ما ينشئها مديرو الأصول الأصغر والأكثر مرونة".

ومع ذلك، فإن صندوق الاستثمار المتداول لن يكون متاحًا لمعظم العملاء الحاليين لمجموعة الصناديق الأمريكية بسبب إدراجه في كندا، وبالتالي سيكون محظورًا على مستثمري التجزئة الأمريكيين.

وقالت شركة فيديليتي إن الإطلاق المخطط لـ FBTC في بورصة تورونتو "يوم الخميس أو حواليه"، إلى جانب صندوق استثمار شقيق، يأتي بعد أكثر من ثمانية أشهر من تقديمها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات لإطلاق صندوق Bitcoin ETF الفوري في سوقها المحلية.

هذا التسجيل هو واحد من عشرات الملفات أو أكثر التي تم تعليقها إلى أجل غير مسمى بسبب مخاوف هيئة الأوراق المالية والبورصة بشأن "الأفعال والممارسات الاحتيالية والتلاعبية" في الأسواق التي يتم تداول بيتكوين فيها والحاجة إلى "حماية المستثمرين والمصلحة العامة".

وقد تم الطعن في موقف هيئة الأوراق المالية والبورصة في رسالة من المحامين في نهاية نوفمبر، ولكن لم يتم تناول الاستثمار البالغ 32 مليار دولار في الأصل نفسه.

في المقابل، أصبح سوق صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة الكندي مزدحمًا بشكل متزايد. سبعة مديرين - Accelerate Financial Technologies، و3iQ، وCI First Asset، وEvolve ETFs، وHorizon ETFs، وNinepoint Partners، وPurpose Investments - يقدمون بالفعل 23 صندوقًا، وفقًا لشركة TrackInsight.

في المجمل، تمتلك صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في كل من إيثريوم وبيتكوين أصولًا مجتمعة بقيمة 5.6 مليار دولار. تمتلك الولايات القضائية الأوروبية للسويد وألمانيا وسويسرا وجيرسي وليختنشتاين 37 منتجًا آخر من منتجات العملات المشفرة المتداولة في البورصة مع أصول أخرى بقيمة 11.4 مليار دولار، وفقًا لـ TrackInsight.

من المتوقع أن يتم الإطلاق الأول في أستراليا قريبًا، ولكن في حين أن الولايات المتحدة سمحت حتى الآن فقط بمنتجات ETP القائمة على العقود الآجلة، فإن بعض الولايات القضائية مثل المملكة المتحدة لم تسمح حتى لأصول العملات المشفرة "بالاستعداد لخسارة كل أموالها".

تعد WisdomTree وVanEck، اللتان تديران حوالي 75 مليار دولار في صناديق الاستثمار المتداولة على مستوى العالم، أكبر الأسماء التي تدخل السوق الأوروبية ولكن تتضاءل أمام Fidelity.

ومع ذلك، من المرجح أن تحذو حذوها أسماء كبيرة أخرى. أفادت Ignites Europe، وهي خدمة إخبارية مستقلة تابعة لصحيفة Financial Times، مؤخرًا أن UBS وState Street Global Advisors، بالإضافة إلى Fidelity، يستكشفون إمكانية تطوير منتجات العملات المشفرة.

أطلقت شركة Invesco صندوق Bitcoin ETF الفوري في Deutsche Börse الأسبوع الماضي، وهو Invesco Physical Bitcoin ETP (BTIC)، على الرغم من أنها سحبت مؤخرًا طلبها للحصول على صندوق Bitcoin الآجل المدرج في الولايات المتحدة.

وقال مسؤول في الصناعة "إن فيديليتي هي الأحدث في قائمة متنامية من الشركات ذات الثقل في الصناعة التي تتطلع إلى دخول المعركة. وإطلاق إنفيسكو في أوروبا الأسبوع الماضي هو المثال البارز الآخر. وقد يحذو آخرون حذوها، خاصة مع استمرار نمو الاهتمام بالتجزئة".

ستفرض FBTC رسومًا إدارية سنوية قدرها 40 نقطة أساس، أي أقل من معظم منافسيها، مع نسبة نفقات الإدارة "تقدر بما لا يتجاوز 95 نقطة أساس".

تنظر الصناعات الاستثمارية الرئيسية إلى العملات المشفرة على نحو متزايد باعتبارها أصولاً يمكن، عند قياسها، أن تعمل على تحسين خصائص المخاطر والعائد للمحافظ ذات القاعدة العريضة.

ومؤخراً كتب توبي سيمز من شركة فيديليتي إنترناشيونال، وهي الشركة الأجنبية التابعة للمجموعة التي يوجد مقرها في بوسطن، أن "الأصول البديلة التي من غير المرجح أن يعكس أداؤها أداء الأسواق الرئيسية تكون جذابة.

"تحتل عملة البيتكوين الآن عباءة كانت مخصصة سابقًا للأصول البديلة، وخاصة الذهب. إن عرض عملة البيتكوين محدود، مما يعني أنها يمكن أن تحتفظ بقيمتها حتى عندما تطبع البنوك المركزية عددًا لا نهائيًا من الأموال. كما أنها سهلة التعامل - ليست سهلة مثل العملات المعمول بها، ولكنها أسهل من الذهب. وفي أوقات عدم اليقين، يعد هذا ميزة إضافية."

وأضاف سيمز: "هذا هو المكان الذي يكون فيه صندوق Bitcoin ETF منطقيًا. هناك سوق يعترف بجاذبية Bitcoin، لكنه يخاف منها بشكل أساسي. لا يرغب بعض المستثمرين في الدخول في بورصة عبر الإنترنت منظمة بشكل فضفاض - فهم يريدون صندوق استثمار متداول لطيف وبسيط يقوم بالعمل الشاق نيابةً عنهم."

وقالت كيلي كريلمان، نائب الرئيس الأول للمنتجات والتسويق في شركة Fidelity Investment Canada: "نعتقد أن العملات المشفرة هي فئة أصول صالحة نريد تقديمها كخيار استثماري لمستثمري التجزئة في كندا.

"يوفر هذا المنتج للمستثمرين التعرض للتكنولوجيا الناشئة، ويمكن أن يكون الإدراج في محفظة التجزئة التقليدية والمحفظة المؤسسية للأسهم والسندات مفيدًا من منظور تنويع المحفظة."

يعتقد روزنبلوث أن شركة فيديليتي من المرجح أن تكون "ناجحة لأنها تستطيع استخدامها في محافظها الاستثمارية المختلفة. وتقوم شركة فيديليتي بعمل جيد في جعل منتجاتها الخاصة في متناول عملاء الوساطة وسهلة الفهم."