Fidelity chce spustit fyzický spot Bitcoin ETF

Fidelity Investments se tento týden stává největším správcem aktiv, který spustil fond obchodovaný na burze kryptoměn.

Fidelity Advantage Bitcoin ETF (FBTC) je navržen tak, aby investoval do „fyzických“ spotových bitcoinů, což je model, který Komise pro cenné papíry a burzy Spojených států dosud odmítala, spíše než futures kontrakty na bitcoiny, které schválila Komise pro finanční regulaci USA.

Vstup čtvrtého největšího správce fondů na světě s aktivy ve výši 4,2 bilionu dolarů na kryptotrh je však považován za další znamení rostoucí akceptace digitálních měn v tradičním investičním světě.

"To je důležité, protože finanční manažeři na nejvyšší úrovni mají tendenci být rychlými následovníky," řekl Todd Rosenbluth, vedoucí výzkumu ETF a podílových fondů v CFRA Research. "Mají tendenci zaujmout k investičním trendům vyčkávací přístup a využívají vývoj, který často vytvářejí menší a agilnější správci aktiv."

ETF však nebude k dispozici většině stávajících zákazníků americké skupiny fondů kvůli jeho kotaci v Kanadě, a proto bude pro drobné investory z USA zakázán.

Plánované spuštění FBTC na torontské burze „někdy kolem“ ve čtvrtek, uvedla společnost Fidelity spolu se sesterským investičním fondem více než osm měsíců poté, co podala žádost u SEC o spuštění podobného spotového bitcoinového ETF na svém domácím trhu.

Toto podání je jedním z tuctu nebo více, které byly pozastaveny na dobu neurčitou kvůli obavám SEC z „podvodných a manipulativních činů a praktik“ na trzích, kde se obchoduje s bitcoiny, a z potřeby „chránit investory a veřejný zájem“.

Postoj SEC byl zpochybněn dopisem právníků na konci listopadu, ale investice do samotného aktiva ve výši 32 miliard dolarů se neřešila.

Naproti tomu kanadský trh krypto ETF je stále přeplněnější. Sedm správců – Accelerate Financial Technologies, 3iQ, CI First Asset, Evolve ETF, Horizon ETF, Ninepoint Partners a Purpose Investments – již podle TrackInsight nabízí 23 fondů.

Celkově mají ETF, které investují do etheru i bitcoinu, dohromady aktiva ve výši 5,6 miliardy dolarů. Evropské jurisdikce Švédska, Německa, Švýcarska, Jersey a Lichtenštejnska mají podle TrackInsight dalších 37 krypto produktů obchodovaných na burze s aktivy v hodnotě 11,4 miliardy dolarů.

První spuštění v Austrálii se očekává zanedlouho, ale zatímco USA dosud povolovaly pouze ETP založené na futures, některé jurisdikce, jako je Spojené království, dokonce nedovolily, aby krypto aktiva „byla připravena ztratit všechny své peníze“.

WisdomTree a VanEck, z nichž každý spravuje přibližně 75 miliard dolarů v ETF globálně, jsou největší jména, která vstoupila na evropský trh, ale Fidelity je převyšuje.

Další velká jména však pravděpodobně budou následovat. Ignites Europe, nezávislá zpravodajská služba deníku Financial Times, nedávno uvedla, že UBS a State Street Global Advisors, stejně jako Fidelity, zkoumají možnost vývoje kryptoměnových produktů.

Společnost Invesco minulý týden spustila spotový Bitcoin ETF na Deutsche Börse, Invesco Physical Bitcoin ETP (BTIC), i když nedávno stáhla svou žádost o futures ETF na bitcoiny kótované v USA.

"Fidelity je poslední v rostoucím seznamu průmyslových těžkých vah, které chtějí vstoupit do boje. Uvedení Invesca v Evropě minulý týden je dalším pozoruhodným příkladem. Ostatní mohou následovat, zvláště když zájem maloobchodu stále roste," řekl představitel odvětví.

FBTC bude účtovat roční poplatek za správu ve výši 40 základních bodů, což je méně než u většiny jejích konkurentů, přičemž poměr nákladů na správu „odhadem nepřesáhne 95 základních bodů“.

Na kryptoměny se v tradičních investičních odvětvích stále více dívá jako na aktiva, která při měření mohou potenciálně zlepšit charakteristiku rizika a výnosu široce založených portfolií.

Toby Sims z Fidelity International, zahraniční dceřiné společnosti bostonské skupiny, nedávno napsal, že „alternativní aktivum, jehož výkonnost pravděpodobně neodráží výkonnost běžných trhů, je atraktivní.

"Bitcoin nyní zaujímá plášť, který byl dříve vyhrazen pro alternativní aktiva, zejména zlato. Nabídka bitcoinu je omezená, což znamená, že si může zachovat svou hodnotu, i když centrální banky tisknou nekonečně více peněz. Je také snadné obchodovat - ne tak snadné jako zavedené měny, ale jednodušší než zlato. V době nejistoty je to plus."

Sims dodal: "To je místo, kde Bitcoin ETF dává smysl. Existuje trh, který uznává přitažlivost Bitcoinu, ale zásadně se ho bojí. Někteří investoři se nechtějí dostat do volně regulované online burzy - chtějí pěkné a jednoduché ETF, které za ně udělá tu těžkou práci."

Kelly Creelman, senior viceprezident pro produkty a marketing ve Fidelity Investment Canada, řekl: „Věříme, že kryptoměna je platnou třídou aktiv, kterou chceme nabídnout jako investiční možnost drobným investorům v Kanadě.

„Tento produkt poskytuje investorům expozici vůči nově vznikající technologii a zahrnutí akcií a dluhopisů do tradičního retailového a institucionálního portfolia může být přínosné z hlediska diverzifikace portfolia.“

Rosenbluth věřil, že Fidelity bude pravděpodobně "úspěšná, protože ji mohou používat ve svých různých portfoliích. Fidelity dělá dobrou práci tím, že zpřístupňuje a snadno zpřístupňuje své vlastní produkty svým klientům z řad makléřů."