Fidelity ønsker at lancere fysisk spot Bitcoin ETF

Fidelity Investments bliver i denne uge den største kapitalforvalter til at lancere en cryptocurrency-børshandlet fond.

Fidelity Advantage Bitcoin ETF (FBTC) er designet til at investere i "fysisk" spot-Bitcoin, en model, som US Securities and Exchange Commission hidtil har afvist, snarere end Bitcoin-futures-kontrakter, som U.S. Financial Regulatory Commission har godkendt.

Indtoget af verdens fjerdestørste fondsforvalter med aktiver på 4,2 billioner dollars på kryptomarkedet ses dog som et yderligere tegn på den voksende accept af digitale valutaer i den traditionelle investeringsverden.

"Dette betyder noget, fordi top-tier pengeforvaltere har en tendens til at være hurtige tilhængere," sagde Todd Rosenbluth, leder af ETF og investeringsforeningsforskning hos CFRA Research. "De har en tendens til at have en afventende tilgang til investeringstendenser, idet de tager højde for udviklinger, der ofte er skabt af mindre, mere agile kapitalforvaltere."

ETF'en vil dog ikke være tilgængelig for de fleste eksisterende kunder i den amerikanske fondsgruppe på grund af dens børsnotering i Canada og vil derfor være udelukket for amerikanske detailinvestorer.

FBTC's planlagte lancering på Toronto Stock Exchange "på eller omkring" torsdag, sagde Fidelity, sammen med en søsterinvesteringsfond, kommer mere end otte måneder efter, at den indgav en ansøgning til SEC om at lancere en lignende spot Bitcoin ETF på sit hjemmemarked.

Denne ansøgning er en af ​​et dusin eller flere, der er blevet sat på ubestemt tid på grund af SEC's bekymringer om "svigagtige og manipulerende handlinger og praksis" på de markeder, hvor Bitcoin handles, og behovet for at "beskytte investorer og offentlighedens interesser."

SEC's holdning blev anfægtet i et brev fra advokater i slutningen af ​​november, men investeringen på 32 milliarder dollar i selve aktivet blev ikke behandlet.

I modsætning hertil bliver det canadiske krypto-ETF-marked mere og mere overfyldt. Syv forvaltere - Accelerate Financial Technologies, 3iQ, CI First Asset, Evolve ETF'er, Horizon ETF'er, Ninepoint Partners og Purpose Investments - tilbyder allerede 23 fonde ifølge TrackInsight.

I alt har de ETF'er, der investerer i både Ether og Bitcoin, tilsammen aktiver på 5,6 milliarder dollars. De europæiske jurisdiktioner i Sverige, Tyskland, Schweiz, Jersey og Liechtenstein har yderligere 37 børshandlede kryptoprodukter med yderligere $11,4 milliarder i aktiver, ifølge TrackInsight.

Den første lancering i Australien forventes snart, men mens USA hidtil kun har tilladt futures-baserede ETP'er, har nogle jurisdiktioner såsom Storbritannien ikke engang tilladt kryptoaktiver "at være parat til at miste alle deres penge".

WisdomTree og VanEck, der hver forvalter omkring 75 milliarder dollars i ETF'er globalt, er de største navne, der kommer ind på det europæiske marked, men er overskygget af Fidelity.

Men andre store navne vil sandsynligvis følge trop. Ignites Europe, en uafhængig nyhedstjeneste fra Financial Times, rapporterede for nylig, at UBS og State Street Global Advisors samt Fidelity undersøger muligheden for at udvikle kryptovalutaprodukter.

Invesco lancerede en spot Bitcoin ETF på Deutsche Börse i sidste uge, Invesco Physical Bitcoin ETP (BTIC), selvom det for nylig trak sin ansøgning om en US-noteret Bitcoin futures ETF tilbage.

"Fidelity er det seneste på en voksende liste af industrisværvægtere, der ønsker at komme ind i kampen. Lanceringen af ​​Invesco i Europa i sidste uge er det andet bemærkelsesværdige eksempel. Andre kan følge trop, især da detailhandlens interesse fortsætter med at vokse," sagde en embedsmand i branchen.

FBTC vil opkræve et årligt administrationsgebyr på 40 basispoint, mindre end de fleste af sine konkurrenter, med administrationsomkostningsforholdet "estimeret til ikke at overstige 95 basispoint."

Kryptovalutaer ses i stigende grad af almindelige investeringsindustrier som aktiver, der, når de måles, potentielt kan forbedre risiko-afkast-egenskaberne for bredt baserede porteføljer.

Toby Sims fra Fidelity International, den Boston-baserede koncerns udenlandske datterselskab, skrev for nylig, at "et alternativt aktiv, hvis præstationer usandsynligt vil afspejle de almindelige markeder, er attraktivt.

"Bitcoin indtager nu en kappe, der tidligere var reserveret til alternative aktiver, især guld. Bitcoins udbud er begrænset, hvilket betyder, at det kan bevare sin værdi, selv når centralbankerne udskriver uendeligt flere penge. Det er også nemt at handle – ikke lige så nemt som etablerede valutaer, men lettere end guld. I tider med usikkerhed er det et plus."

Sims tilføjede: "Det er her, en Bitcoin ETF giver mening. Der er et marked, der anerkender Bitcoins tiltrækningskraft, men som grundlæggende er bange for det. Nogle investorer ønsker ikke at komme ind på en løst reguleret onlinebørs - de vil have en flot og enkel ETF, der gør det hårde arbejde for dem."

Kelly Creelman, Senior Vice President, Products and Marketing hos Fidelity Investment Canada, sagde: "Vi mener, at cryptocurrency er en gyldig aktivklasse, som vi ønsker at tilbyde som en investeringsmulighed til detailinvestorer i Canada.

"Dette produkt giver investorer eksponering for en ny teknologi, og inklusion i en traditionel detail- og institutionel portefølje af aktier og obligationer kan være gavnlig ud fra et porteføljediversificeringsperspektiv."

Rosenbluth mente, at Fidelity sandsynligvis vil "være en succes, fordi de kan bruge det i deres forskellige porteføljer. Fidelity gør et godt stykke arbejde med at gøre deres egne produkter tilgængelige og nemme at forstå for deres mæglerkunder."