Η Fidelity θέλει να λανσάρει φυσικό σποτ Bitcoin ETF

Η Fidelity Investments αυτή την εβδομάδα γίνεται ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων που εγκαινιάζει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο διαπραγματεύσιμο σε χρηματιστήρια κρυπτονομισμάτων.

Το Fidelity Advantage Bitcoin ETF (FBTC) έχει σχεδιαστεί για να επενδύει σε «φυσικό» spot Bitcoin, ένα μοντέλο που η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ έχει μέχρι στιγμής απορρίψει, αντί για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin που έχει εγκρίνει η Financial Regulatory Commission των ΗΠΑ.

Ωστόσο, η είσοδος του τέταρτου μεγαλύτερου διαχειριστή κεφαλαίων στον κόσμο με περιουσιακά στοιχεία 4,2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων στην αγορά κρυπτογράφησης θεωρείται ως ένα επιπλέον σημάδι της αυξανόμενης αποδοχής των ψηφιακών νομισμάτων στον παραδοσιακό επενδυτικό κόσμο.

«Αυτό έχει σημασία γιατί οι διαχειριστές χρημάτων κορυφαίας κατηγορίας τείνουν να είναι γρήγοροι ακόλουθοι», δήλωσε ο Todd Rosenbluth, επικεφαλής του ETF και της έρευνας αμοιβαίων κεφαλαίων στην CFRA Research. «Τείνουν να ακολουθούν μια προσέγγιση αναμονής για τις επενδυτικές τάσεις, στηρίζοντας τις εξελίξεις που δημιουργούνται συχνά από μικρότερους, πιο ευέλικτους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων».

Ωστόσο, το ETF δεν θα είναι διαθέσιμο στους περισσότερους υφιστάμενους πελάτες του ομίλου αμοιβαίων κεφαλαίων των ΗΠΑ λόγω της εισαγωγής του στον Καναδά και ως εκ τούτου θα είναι εκτός ορίων για τους ιδιώτες επενδυτές των ΗΠΑ.

Η προγραμματισμένη κυκλοφορία της FBTC στο Χρηματιστήριο του Τορόντο «ή περίπου» την Πέμπτη, είπε η Fidelity, μαζί με ένα αδελφό επενδυτικό ταμείο, έρχεται περισσότερο από οκτώ μήνες αφότου κατέθεσε στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για την έναρξη παρόμοιου spot Bitcoin ETF στην εγχώρια αγορά της.

Αυτή η κατάθεση είναι μία από τις δεκάδες ή περισσότερες που έχουν τεθεί σε επ' αόριστον αναστολή λόγω των ανησυχιών της SEC για «δόλιες και χειραγωγικές πράξεις και πρακτικές» στις αγορές όπου διαπραγματεύεται το Bitcoin και την ανάγκη «προστασίας των επενδυτών και του δημόσιου συμφέροντος».

Η θέση της SEC αμφισβητήθηκε σε επιστολή δικηγόρων στα τέλη Νοεμβρίου, αλλά η επένδυση 32 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο ίδιο το περιουσιακό στοιχείο δεν αντιμετωπίστηκε.

Αντίθετα, η καναδική αγορά ETF κρυπτογράφησης γίνεται ολοένα και πιο γεμάτη. Επτά διαχειριστές – Accelerate Financial Technologies, 3iQ, CI First Asset, Evolve ETF, Horizon ETF, Ninepoint Partners και Purpose Investments – προσφέρουν ήδη 23 κεφάλαια, σύμφωνα με το TrackInsight.

Συνολικά, τα ETF που επενδύουν τόσο στον Ether όσο και στο Bitcoin έχουν συνδυαστικά περιουσιακά στοιχεία 5,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι ευρωπαϊκές δικαιοδοσίες της Σουηδίας, της Γερμανίας, της Ελβετίας, του Τζέρσεϊ και του Λιχτενστάιν έχουν άλλα 37 προϊόντα κρυπτογράφησης που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια με άλλα 11,4 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία, σύμφωνα με το TrackInsight.

Η πρώτη κυκλοφορία στην Αυστραλία αναμένεται σύντομα, αλλά ενώ οι ΗΠΑ έχουν επιτρέψει μέχρι στιγμής μόνο ETP που βασίζονται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, ορισμένες δικαιοδοσίες όπως το Ηνωμένο Βασίλειο δεν επέτρεψαν καν στα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης «να είναι προετοιμασμένα να χάσουν όλα τα χρήματά τους».

Η WisdomTree και η VanEck, η καθεμία από τις οποίες διαχειρίζεται περίπου 75 δισεκατομμύρια δολάρια σε ETF παγκοσμίως, είναι τα μεγαλύτερα ονόματα που εισήλθαν στην ευρωπαϊκή αγορά, αλλά είναι νανοί από το Fidelity.

Ωστόσο, είναι πιθανό να ακολουθήσουν και άλλα μεγάλα ονόματα. Το Ignites Europe, μια ανεξάρτητη υπηρεσία ειδήσεων των Financial Times, ανέφερε πρόσφατα ότι η UBS και η State Street Global Advisors, καθώς και η Fidelity, διερευνούν τη δυνατότητα ανάπτυξης προϊόντων κρυπτονομισμάτων.

Η Invesco κυκλοφόρησε ένα spot Bitcoin ETF στη Deutsche Börse την περασμένη εβδομάδα, το Invesco Physical Bitcoin ETP (BTIC), αν και πρόσφατα απέσυρε την αίτησή της για ένα ETF συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin εισηγμένο στις ΗΠΑ.

"Το Fidelity είναι το τελευταίο σε μια αυξανόμενη λίστα βαρέων βαρών του κλάδου που επιθυμούν να μπουν στη μάχη. Η κυκλοφορία της Invesco στην Ευρώπη την περασμένη εβδομάδα είναι το άλλο αξιοσημείωτο παράδειγμα. Άλλοι μπορεί να ακολουθήσουν το παράδειγμά τους, ιδιαίτερα καθώς το ενδιαφέρον λιανικής συνεχίζει να αυξάνεται", δήλωσε ένας αξιωματούχος του κλάδου.

Η FBTC θα χρεώνει ετήσια προμήθεια διαχείρισης 40 μονάδων βάσης, μικρότερη από τους περισσότερους ανταγωνιστές της, με τον δείκτη εξόδων διαχείρισης «εκτιμάται ότι δεν θα υπερβαίνει τις 95 μονάδες βάσης».

Τα κρυπτονομίσματα αντιμετωπίζονται ολοένα και περισσότερο από τις κύριες επενδυτικές βιομηχανίες ως περιουσιακά στοιχεία που, όταν μετρηθούν, μπορούν δυνητικά να βελτιώσουν τα χαρακτηριστικά κινδύνου-απόδοσης χαρτοφυλακίων ευρείας βάσης.

Ο Toby Sims της Fidelity International, της ξένης θυγατρικής του ομίλου με έδρα τη Βοστώνη, έγραψε πρόσφατα ότι «ένα εναλλακτικό περιουσιακό στοιχείο του οποίου η απόδοση είναι απίθανο να αντικατοπτρίζει αυτή των κυρίαρχων αγορών είναι ελκυστικό.

"Το Bitcoin καταλαμβάνει τώρα ένα μανδύα που προηγουμένως προοριζόταν για εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία, ιδιαίτερα για χρυσό. Η προσφορά του Bitcoin είναι περιορισμένη, που σημαίνει ότι μπορεί να διατηρήσει την αξία του ακόμα και όταν οι κεντρικές τράπεζες τυπώνουν απείρως περισσότερα χρήματα. Είναι επίσης εύκολη η συναλλαγή - όχι τόσο εύκολη όσο τα καθιερωμένα νομίσματα, αλλά πιο εύκολη από τον χρυσό. Σε περιόδους αβεβαιότητας, αυτό είναι ένα πλεονέκτημα."

Ο Sims πρόσθεσε: "Εδώ έχει νόημα ένα Bitcoin ETF. Υπάρχει μια αγορά που αναγνωρίζει την ελκυστικότητα του Bitcoin, αλλά ουσιαστικά το φοβάται. Μερικοί επενδυτές δεν θέλουν να μπουν σε ένα χαλαρά ρυθμιζόμενο διαδικτυακό χρηματιστήριο - θέλουν ένα ωραίο και απλό ETF που κάνει τη σκληρή δουλειά για αυτούς."

Η Kelly Creelman, Senior Vice President, Products and Marketing της Fidelity Investment Canada, δήλωσε: «Πιστεύουμε ότι τα κρυπτονομίσματα είναι μια έγκυρη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων που θέλουμε να προσφέρουμε ως επενδυτική επιλογή σε ιδιώτες επενδυτές στον Καναδά.

«Αυτό το προϊόν παρέχει στους επενδυτές έκθεση σε μια αναδυόμενη τεχνολογία και η συμπερίληψη σε ένα παραδοσιακό λιανικό και θεσμικό χαρτοφυλάκιο μετοχών και ομολόγων μπορεί να είναι επωφελής από την άποψη της διαφοροποίησης του χαρτοφυλακίου».

Η Rosenbluth πίστευε ότι το Fidelity πιθανότατα "θα είναι επιτυχημένο επειδή μπορούν να το χρησιμοποιήσουν στα διάφορα χαρτοφυλάκια τους. Η Fidelity κάνει καλή δουλειά στο να κάνει τα δικά της προϊόντα προσβάσιμα και εύκολα κατανοητά για τους πελάτες μεσιτείας."