Fidelity quiere lanzar un ETF de Bitcoin al contado físico

Fidelity Investments se convierte esta semana en el mayor administrador de activos en lanzar un fondo cotizado en bolsa de criptomonedas.

El ETF Fidelity Advantage Bitcoin (FBTC) está diseñado para invertir en Bitcoin al contado "físico", un modelo que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha rechazado hasta ahora, en lugar de contratos de futuros de Bitcoin que ha aprobado la Comisión Reguladora Financiera de EE. UU.

Sin embargo, la entrada del cuarto gestor de fondos más grande del mundo con activos de 4,2 billones de dólares en el mercado de las criptomonedas se considera una señal más de la creciente aceptación de las monedas digitales en el mundo de las inversiones tradicionales.

"Esto es importante porque los administradores de dinero de primer nivel tienden a ser seguidores rápidos", dijo Todd Rosenbluth, jefe de investigación de ETF y fondos mutuos en CFRA Research. "Tienden a adoptar un enfoque de esperar y ver qué sucede con las tendencias de inversión, aprovechando los desarrollos creados a menudo por administradores de activos más pequeños y ágiles".

Sin embargo, el ETF no estará disponible para la mayoría de los clientes existentes del grupo de fondos estadounidense debido a su cotización en Canadá y, por lo tanto, estará fuera del alcance de los inversores minoristas estadounidenses.

El lanzamiento planificado de FBTC en la Bolsa de Valores de Toronto "el jueves o alrededor de esa fecha", dijo Fidelity, junto con un fondo de inversión hermano, se produce más de ocho meses después de que presentó ante la SEC el lanzamiento de un ETF de Bitcoin al contado similar en su mercado local.

Esa presentación es una de una docena o más que han sido suspendidas indefinidamente debido a las preocupaciones de la SEC sobre "actos y prácticas fraudulentas y manipuladoras" en los mercados donde se comercializa Bitcoin y la necesidad de "proteger a los inversores y el interés público".

La posición de la SEC fue cuestionada en una carta de abogados a finales de noviembre, pero no se abordó la inversión de 32 mil millones de dólares en el activo en sí.

Por el contrario, el mercado canadiense de ETF criptográficos está cada vez más concurrido. Siete gestores (Accelerate Financial Technologies, 3iQ, CI First Asset, Evolve ETF, Horizon ETF, Ninepoint Partners y Purpose Investments) ya ofrecen 23 fondos, según TrackInsight.

En total, los ETF que invierten tanto en Ether como en Bitcoin tienen activos combinados de 5.600 millones de dólares. Las jurisdicciones europeas de Suecia, Alemania, Suiza, Jersey y Liechtenstein tienen otros 37 productos criptográficos negociados en bolsa con otros 11.400 millones de dólares en activos, según TrackInsight.

Se espera el primer lanzamiento en Australia en breve, pero mientras EE.UU. hasta ahora sólo ha permitido ETP basados ​​en futuros, algunas jurisdicciones como el Reino Unido ni siquiera han permitido que los criptoactivos “estén preparados para perder todo su dinero”.

WisdomTree y VanEck, cada uno de los cuales gestiona alrededor de 75 mil millones de dólares en ETF a nivel mundial, son los nombres más importantes que ingresan al mercado europeo, pero Fidelity los eclipsa.

Sin embargo, es probable que otros grandes nombres sigan su ejemplo. Ignites Europe, un servicio de noticias independiente del Financial Times, informó recientemente que UBS y State Street Global Advisors, así como Fidelity, están explorando la posibilidad de desarrollar productos de criptomonedas.

Invesco lanzó un ETF de Bitcoin al contado en Deutsche Börse la semana pasada, el Invesco Physical Bitcoin ETP (BTIC), aunque recientemente retiró su solicitud para un ETF de futuros de Bitcoin que cotiza en Estados Unidos.

"Fidelity es el último de una lista cada vez mayor de pesos pesados ​​de la industria que buscan entrar en la pelea. El lanzamiento de Invesco en Europa la semana pasada es el otro ejemplo notable. Otros pueden seguir su ejemplo, particularmente a medida que el interés minorista continúa creciendo", dijo un funcionario de la industria.

FBTC cobrará una tarifa de gestión anual de 40 puntos básicos, menos que la mayoría de sus competidores, y se estima que el índice de gastos de gestión "no excederá los 95 puntos básicos".

Las principales industrias de inversión consideran cada vez más las criptomonedas como activos que, cuando se miden, pueden mejorar potencialmente las características riesgo-retorno de carteras de base amplia.

Toby Sims, de Fidelity International, la filial extranjera del grupo con sede en Boston, escribió recientemente que “un activo alternativo cuyo desempeño probablemente no refleje el de los mercados principales es atractivo.

"Bitcoin ahora ocupa un lugar previamente reservado para activos alternativos, particularmente oro. La oferta de Bitcoin es limitada, lo que significa que puede conservar su valor incluso cuando los bancos centrales imprimen infinitamente más dinero. También es fácil realizar transacciones; no tan fácil como las monedas establecidas, pero más fácil que el oro. En tiempos de incertidumbre, eso es una ventaja".

Sims añadió: "Aquí es donde un ETF de Bitcoin tiene sentido. Hay un mercado que reconoce el atractivo de Bitcoin, pero fundamentalmente le tiene miedo. Algunos inversores no quieren entrar en un intercambio en línea poco regulado; quieren un ETF agradable y simple que haga el trabajo duro por ellos".

Kelly Creelman, vicepresidenta senior de productos y marketing de Fidelity Investment Canada, dijo: “Creemos que las criptomonedas son una clase de activo válida que queremos ofrecer como una opción de inversión a los inversores minoristas en Canadá.

"Este producto proporciona a los inversores exposición a una tecnología emergente, y la inclusión en una cartera minorista e institucional tradicional de acciones y bonos puede ser beneficiosa desde una perspectiva de diversificación de la cartera".

Rosenbluth cree que Fidelity probablemente "tendrá éxito porque pueden utilizarlo en sus diversas carteras. Fidelity hace un buen trabajo al hacer que sus propios productos sean accesibles y fáciles de entender para sus clientes de corretaje".