Fidelity vuole lanciare un ETF Bitcoin fisico spot

Fidelity Investments questa settimana diventa il più grande asset manager a lanciare un exchange-traded fund in criptovaluta.

Il Fidelity Advantage Bitcoin ETF (FBTC) è progettato per investire in Bitcoin spot "fisici", un modello che la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti ha finora rifiutato, piuttosto che in contratti futures Bitcoin che la Financial Regulatory Commission degli Stati Uniti ha approvato.

Tuttavia, l’ingresso nel mercato delle criptovalute del quarto gestore di fondi più grande al mondo, con un patrimonio di 4,2 trilioni di dollari, è visto come un ulteriore segno della crescente accettazione delle valute digitali nel tradizionale mondo degli investimenti.

"Questo è importante perché i gestori finanziari di alto livello tendono ad essere seguaci veloci", ha affermato Todd Rosenbluth, responsabile della ricerca sugli ETF e sui fondi comuni di investimento presso CFRA Research. “Tendono ad adottare un approccio attendista nei confronti delle tendenze degli investimenti, basandosi sugli sviluppi spesso creati da gestori patrimoniali più piccoli e più agili”.

Tuttavia, a causa della sua quotazione in Canada, l'ETF non sarà disponibile per la maggior parte dei clienti esistenti del gruppo di fondi statunitense e sarà quindi vietato agli investitori al dettaglio statunitensi.

Il lancio previsto di FBTC sulla Borsa di Toronto "intorno a" giovedì, ha detto Fidelity, insieme a un fondo di investimento gemello, arriva più di otto mesi dopo aver presentato alla SEC il lancio di un simile ETF spot su Bitcoin nel suo mercato interno.

Questo documento è uno di una dozzina o più che sono stati sospesi a tempo indeterminato a causa delle preoccupazioni della SEC riguardo "atti e pratiche fraudolente e manipolative" nei mercati in cui viene scambiato Bitcoin e la necessità di "proteggere gli investitori e l'interesse pubblico".

La posizione della SEC è stata contestata in una lettera di avvocati alla fine di novembre, ma l'investimento di 32 miliardi di dollari nell'asset stesso non è stato affrontato.

Al contrario, il mercato canadese degli ETF sulle criptovalute sta diventando sempre più affollato. Secondo TrackInsight, sette gestori – Accelerate Financial Technologies, 3iQ, CI First Asset, Evolve ETF, Horizon ETF, Ninepoint Partners e Purpose Investments – offrono già 23 fondi.

In totale, gli ETF che investono sia in Ether che in Bitcoin hanno un patrimonio complessivo di 5,6 miliardi di dollari. Secondo TrackInsight, le giurisdizioni europee di Svezia, Germania, Svizzera, Jersey e Liechtenstein hanno altri 37 prodotti crittografici negoziati in borsa con altri 11,4 miliardi di dollari di asset.

Il primo lancio in Australia è previsto a breve, ma mentre gli Stati Uniti finora hanno consentito solo ETP basati su futures, alcune giurisdizioni come il Regno Unito non hanno nemmeno permesso che gli asset crittografici “si preparassero a perdere tutto il loro denaro”.

WisdomTree e VanEck, che gestiscono ciascuno circa 75 miliardi di dollari in ETF a livello globale, sono i nomi più grandi ad entrare nel mercato europeo, ma sono sminuiti da Fidelity.

Tuttavia, è probabile che altri grandi nomi seguano l’esempio. Ignites Europe, un servizio di notizie indipendente del Financial Times, ha recentemente riferito che UBS e State Street Global Advisors, così come Fidelity, stanno esplorando la possibilità di sviluppare prodotti di criptovaluta.

La scorsa settimana Invesco ha lanciato un ETF spot sul Bitcoin sulla Deutsche Börse, l'Invesco Physical Bitcoin ETP (BTIC), anche se recentemente ha ritirato la sua richiesta per un ETF sui futures sul Bitcoin quotato negli Stati Uniti.

"Fidelity è l'ultimo di una lista crescente di colossi del settore che cercano di entrare nella mischia. Il lancio di Invesco in Europa la scorsa settimana è l'altro esempio degno di nota. Altri potrebbero seguire l'esempio, soprattutto perché l'interesse al dettaglio continua a crescere", ha detto un funzionario del settore.

FBTC addebiterà una commissione di gestione annuale di 40 punti base, inferiore a quella della maggior parte dei suoi concorrenti, con un rapporto spese di gestione "stimato non superiore a 95 punti base".

Le criptovalute sono sempre più viste dai principali settori di investimento come asset che, se misurati, possono potenzialmente migliorare le caratteristiche di rischio-rendimento di portafogli ad ampia base.

Toby Sims di Fidelity International, la filiale estera del gruppo con sede a Boston, ha recentemente scritto che “un asset alternativo la cui performance difficilmente riflette quella dei mercati tradizionali è attraente.

"Bitcoin ora occupa un ruolo precedentemente riservato ad asset alternativi, in particolare all'oro. L'offerta di Bitcoin è limitata, il che significa che può mantenere il suo valore anche se le banche centrali stampano infinitamente più denaro. È anche facile da effettuare transazioni, non facile come le valute consolidate, ma più facile dell'oro. In tempi di incertezza, questo è un vantaggio."

Sims ha aggiunto: "È qui che ha senso un ETF sul Bitcoin. C'è un mercato che riconosce il fascino del Bitcoin, ma fondamentalmente ne ha paura. Alcuni investitori non vogliono entrare in uno scambio online poco regolamentato: vogliono un ETF gradevole e semplice che svolga il duro lavoro per loro."

Kelly Creelman, vicepresidente senior, prodotti e marketing di Fidelity Investment Canada, ha dichiarato: “Crediamo che la criptovaluta sia una classe di asset valida che vogliamo offrire come opzione di investimento agli investitori al dettaglio in Canada.

"Questo prodotto offre agli investitori un'esposizione a una tecnologia emergente e l'inclusione in un tradizionale portafoglio retail e istituzionale di azioni e obbligazioni può essere vantaggiosa dal punto di vista della diversificazione del portafoglio."

Rosenbluth ritiene che Fidelity probabilmente "avrà successo perché potrà utilizzarlo nei loro vari portafogli. Fidelity fa un buon lavoro nel rendere i propri prodotti accessibili e di facile comprensione per i propri clienti di intermediazione".