Въпроси и отговори: Съоснователят на CMS Holdings казва, че навлиза предпазливо на пазарите

Въпроси и отговори: Съоснователят на CMS Holdings казва, че навлиза предпазливо на пазарите

Дан Матушевски, директор на крипто инвестиционен фонд CMS Holdings, е постоянно срещан сред опитните търговци на цифрови активи.

Малцина в крипто индустрията са боравили с толкова капитал като Matuszewski; Той ръководи бюрото за търговия извън гишето на Circle, едно от най-големите в индустрията, повече от две години. През 2018 г. бюрото обработи повече от 24 милиарда долара обем на крипто търговия.

Matuszewski основа CMS Holdings през 2019 г. и оттогава се превърна в един от най-плодотворните фондове в индустрията, след като направи 84 инвестиции в различни крипто стартиращи компании чрез своето рисково звено, според Crunchbase.

Той също така е член на борда на GMI PAC – препратка към често използваната крипто фраза „ще успея“ – заедно с Антъни Скарамучи от SkyBridge Capital и редица крипто големци. Супер PAC се съгласи харчат 20 милиона долара за уволнение на про-крипто кандидати в офиси. то се появява да работят.

Уебсайтът на CMS Holdings е възхитително скучен - това е просто снимка на водопад с надпис "ДОКАЗАНА ЛИКВИДНОСТ" - достойна реклама за крипто фонд. Хронологията на Twitter на CMS Holdings обаче е всичко друго, но не и скучна.

Но ръководенето на фонд през последните сътресения несъмнено е предизвикателство. В поредица от телефонни обаждания през последния месец Blockworks се свързаха с Matuszewski, за да видят как CMS Holdings... се справя.

Блокове:Какво мислите за текущите крипто настроения? Как се справя CMS?

Матушевски:Бих казал, че настроението се влоши, а след това настроението се подобри. Сега изглежда тихо, това казвам. Тук нещата изглеждат тихи. Ние сме живи и сме тук, за да напреднем в играта, което е най-важното. Просто не работим толкова горещо.

Блокове:Смятате ли, че най-лошото от хаоса си проправи път през пазарите?

Матушевски:Да, разбирам. Мисля, че ценните книжа, които трябваше да бъдат продадени, бяха продадени. Принудителните облизвания са през системата, сега всичко, с което се занимавате, е махмурлукът. Не мисля, че има много риск, който трябва да излезе навън сега.

Очевидно всеки ближе рани и се опитва да запуши дупки в балансите си, но мисля, че по-голямата част от принудителните продажби сега се случват през пазара. Мисля, че мина известно време, така че нека направим базова линия, нали? Хората все още се страхуват да вложат нов капитал, но на пазара липсват принудителни продавачи.

Блокове:Портфолиото на CMS Holdings фокусирано ли е в дългосрочен план или го управлявате текущо?

CMS:Това е смесица. Някои от нашите позиции очевидно са много по-дългосрочни позиции и много от тях не засягаме поради данъчни причини. Мисля, че вероятно сме структурирани като 40/60 между ликвидната и неликвидната рискова страна, които не искаме да докосваме.

Трябва да сте в съзнание; Ако искате да търгувате, трябва да сте наясно, че не само трябва да победите пазара, но и данъчната тежест, която си налагате. Ако живеете в юрисдикция с високи данъци, вижте 50% намаление за краткосрочна позиция за печалба. Да приемем, че продавате позиция, след като тя се покачи с 50% и след това искате да я купите обратно. Те на практика биха имали същата позиция; всъщност всичко, което направихте, беше просто да промените разходната база на вашите данъци.

Блокове:Дали CMS Banking е купчина сух прах, който трябва да бъде отприщен? Или влиза предпазливо?

Матушевски:Влизането внимателно е по-добрият начин да го кажем. Имате много активи, които са достигнали истински спадове. Солана е добър пример. Avalanche е друго.

Много от алткойните са достигнали дъното главно защото не са били депозирани като обезпечение толкова често. Това, което имате, е ситуация, при която биткойн и етер вероятно са били най-силно засегнати от принудителните продажби, тъй като те най-често са били поставяни като обезпечение при различни кредитори, но много от алткойните наистина не са били, до голяма степен защото не са били взети като обезпечение. Те стигнаха дъното много по-рано - ако е дъното, кой знае - но те бяха малко по-стабилни от големите през последните месеци.

Блокове:В миналото казахте, че опасенията на много критици на Tether са неоснователни. Какво мислите за неговите резерви, които се вливат в държавните облигации на САЩ?

Матушевски:Tether винаги е бил големият и USDC винаги е бил много, много консервативен. Tether става все по-консервативен. Мисля, че голяма част от това е просто да дадете среден пръст на късите панталони и да кажете: „Добре, добре. Вашето говеждо месо наистина е в нашите корпоративни трезори. Ще преместим цялото нещо в трезори. Какво е вашето говеждо сега?“

Така че мисля, че Tether е твърде консервативен, главно защото имат момчета на гърба си, но мисля, че ще ги разклатят.

Блокове:Какво мислите за теорията, че TradFi (традиционните финанси) се опитва да влезе в криптовалута, защото оценките са ниски?

Матушевски:Мисля, че това е мем. TradFi е почистил часовника си и всичко останало, което притежават. Крипто е нещото, което купувате, когато останалата част от портфолиото ви лети. Не е като да си кажете: „О, Боже, моите технологични акции са намалели с 40%. Ще купя малко крипто, защото е в депресия.“

Блокове:Неотдавнашният скок на сливанията и придобиванията (M&A) в цялата индустрия е положителен за индустрията? Няма ли да стане по-централизирано?

Матушевски:Много е полезно. Всъщност трябваше да има повече активност в областта на сливанията и придобиванията в крипто пространството през последните две години. Проблемът беше, че всички се справяха толкова добре толкова дълго, че нямаше импулс това да се случи. Мисля, че ще се ускори през тази година.

Мисля, че Binance, FTX, Coinbase и Kraken ще придобият много различни компоненти от индустрията, които вероятно е трябвало да бъдат придобити преди години. Има твърде много централизирани услуги, предлагащи едно и също нещо. Мисля, че консолидацията е здравословна. Централизирането на тези платформи всъщност не е проблем, защото те вече са централизирани. Не мисля, че много промени.

Блокове:Очаквате ли, че сме в началото на дълъг мечи пазар?

Матушевски:Не знам достатъчно за това как работят макросите, но мисля, че в крайна сметка, когато цикълът се обърне, крипто отново ще бъде най-бързият кон. Това е мястото, на което искате да бъдете, когато нещата се подобрят и те ще се подобрят. Това не е краят на запасите за целия ни живот, нали? Просто е гадно за известно време и след това се подобрява. Знам, че определено искате да сте в крипто, когато му дойде времето.

Блокове:Имате ли съвет за търговците на криптовалута как да успеят на пазарите на цифрови активи?

Матушевски:Трябва да оцелееш и трябва да останеш тук. Възможностите ще се появят сами и ще имат смисъл в дадения момент, но важното е, че наистина трябва да преминете през другата страна. Трябва да оцелееш.

Това интервю е съставено от резултатите от две телефонни интервюта, като отговорите са редактирани за яснота и краткост.

Получавайте най-добрите крипто новини и прозрения за деня, доставени във входящата ви поща всяка вечер. .

Публикацията Въпроси и отговори: Съоснователят на CMS Holdings казва, че внимателно навлиза на пазарите не е финансов съвет.