Въпроси и отговори: Експерт по преструктуриране говори за фалита на Voyager

Въпроси и отговори: Експерт по преструктуриране говори за фалита на Voyager

Voyager подаде молба за обявяване в несъстоятелност по глава 11 в сряда и не е сигурно как съдилищата ще се справят с фалирали крипто кредитори като Voyager — и вероятно Celsius и Babel Finance.

Blockworks разговаря с Райън Дал, партньор за преструктуриране на бизнеса в Ropes & Gray, за това какво могат да очакват инвеститорите, когато Voyager влезе в процедура по несъстоятелност.

Blockworks: Voyager подаде молба за фалит по глава 11 в сряда. какво следва

Дал:В производството по несъстоятелност първата стъпка трябва да бъде одобрена от съда по несъстоятелността. За да направи това, Voyager трябва да предостави на съда, под формата на декларация за разкриване на информация, набор от информация за компанията и причината, поради която подава молба за банкрут. Към този следобед компанията не е подала декларация за разкриване на информация и не е ясно кога ще го направи. Обикновено има период от един или два месеца между подаването на декларацията от компанията и решението на съда относно декларацията. Въпреки това, ако кредиторите имат сериозни проблеми с оценката или въпроси относно стандартите, съдебният спор може да продължи с месеци и да забави потвърждението.

След като съдът одобри изявлението, кредиторите могат да подадат бюлетини, в които посочват дали одобряват или отхвърлят плана за реорганизация. Вероятно е, но не е сигурно, че редица кредитори ще се включат в процедурата по несъстоятелност, като изразят мнението си относно подаването - включително твърдението на Voyager, че е застрахован от FDIC, какво се случи в крайна сметка, преди Voyager да подаде молба за банкрут и колко Voyager предлага на своите кредитори.

Blockworks: Защо кредиторите могат да възразят срещу предложения план за погасяване на Voyager?

Дал:Стойността, която Voyager предлага да даде на всички тези хора, зависи от това как оценявате тези криптовалути, защото те обещават да върнат крипто, дадено от притежателите на сметки. Сложно е, когато се оценява актив, който има изключителната променливост на крипто, и няма установен закон за приета практика за оценка на крипто. Гледате ли крипто спот цените или правите това, което се прави в енергийния сектор, например - където съдилищата по несъстоятелност провеждат сложни процеси, за да проверят бъдещите цени на петрола? Също така все още не сме видели оценката на Voyager, която обикновено се включва в декларацията за разкриване.

Blockworks: Един фактор, който ще повлияе на способността на Voyager да изплати, е колко от неговия заем от $650 милиона към Three Arrows Capital може да бъде възстановен. Какво могат да очакват кредиторите от възстановяването на заема на Voyager?

Дал:Делото току-що беше заведено, така че няма да разберем, докато прахът не се уталожи. Всеки, който твърди, че знае със сигурност колко Voyager може да възстанови, спекулира. Степента на възстановяване при тези видове интервенции може да варира значително. В случая с Бърни Мадоф, например, общоприетата мъдрост беше, че никога няма да има истинско възстановяване. Всъщност Madoff Trust беше доста ефективен при възстановяването на голяма част от парите на своите кредитори, като следваше много успешна стратегия за съдебни спорове, въпреки че успехът му беше само във възстановяването на активи в схема на Понци, така че същата правна теория не е приложима тук.

Райън Дал е партньор в групата за преструктуриране на бизнеса на Ropes & Gray с опит в представляването на публични и частни длъжници, затруднени инвеститори и финансови спонсори в специални ситуации, извънсъдебни преструктурирания и проблемни придобивания, както и съдебни съдебни спорове по Глава 11 чрез предварително подготвени, предварително договорени и традиционни преструктурирания.

Коментарите са редактирани за яснота и краткост.

Получавайте най-добрите крипто новини и прозрения за деня, доставени във входящата ви поща всяка вечер. .

Публикацията Въпроси и отговори: Експертни разговори по преструктуриране относно фалита на Voyager не е финансов съвет.