Preguntas y respuestas: Experto en reestructuración habla sobre la quiebra de la Voyager

Preguntas y respuestas: Experto en reestructuración habla sobre la quiebra de la Voyager

Voyager se acogió al Capítulo 11 de la ley de bancarrotas el miércoles, y no está claro cómo los tribunales tratarán a los prestamistas criptográficos en quiebra como Voyager, y posiblemente a Celsius y Babel Finance.

Blockworks habló con Ryan Dahl, socio de reestructuración empresarial de Ropes & Gray, sobre lo que los inversores pueden esperar cuando la Voyager entre en proceso de quiebra.

Blockworks: Voyager se acogió al Capítulo 11 de bancarrotas el miércoles. ¿Qué sigue?

dahl:En el procedimiento concursal, la primera medida debe ser aprobada por el tribunal concursal. Para hacer esto, Voyager debe proporcionar al tribunal, en forma de declaración de divulgación, una variedad de información sobre la empresa y el motivo por el que se declara en quiebra. Hasta esta tarde, la empresa no ha presentado una declaración de divulgación y no está claro cuándo lo hará. Por lo general, pasa un período de uno o dos meses entre que la empresa presenta la declaración de divulgación y la decisión del tribunal sobre la declaración. Sin embargo, si los acreedores tienen serios problemas de valoración o preguntas sobre las normas, el litigio puede durar meses y retrasar la confirmación.

Una vez que el tribunal aprueba la declaración, los acreedores pueden presentar boletas indicando si aprueban o rechazan el plan de reorganización. Es probable, pero no seguro, que varios acreedores se involucren en el procedimiento de quiebra al expresar sus puntos de vista sobre la presentación, incluida la afirmación de Voyager de estar asegurada por la FDIC, lo que terminó sucediendo antes de que Voyager se declarara en quiebra y cuánto está ofreciendo Voyager a sus acreedores.

Blockworks: ¿Por qué los acreedores podrían oponerse al plan de pago propuesto por la Voyager?

dahl:El valor que Voyager propone dar a todas estas personas depende de cómo valore estas criptomonedas, porque prometen devolver las criptomonedas entregadas por los titulares de las cuentas. Es complicado valorar un activo que tiene la extrema volatilidad de las criptomonedas, y no existe un cuerpo legal establecido para una práctica de valoración aceptada para las criptomonedas. ¿Está analizando los precios al contado de las criptomonedas o está haciendo lo que se está haciendo en el sector energético, por ejemplo, donde los tribunales de quiebras llevan a cabo procesos complicados para examinar los precios futuros del petróleo? Tampoco hemos visto todavía la valoración de Voyager, que normalmente se incluye en la declaración de divulgación.

Blockworks: Un factor que afectará la capacidad de pago de Voyager es cuánto de su préstamo de 650 millones de dólares a Three Arrows Capital se puede recuperar. ¿Qué pueden esperar los acreedores de la recuperación del préstamo de Voyager?

dahl:El caso acaba de ser presentado, así que no lo sabremos realmente hasta que se calme el polvo. Cualquiera que afirme saber con certeza cuánto puede recuperar la Voyager está especulando. Las tasas de recuperación de este tipo de intervenciones pueden variar ampliamente. En el caso de Bernie Madoff, por ejemplo, la opinión generalizada era que nunca habría una recuperación real. De hecho, Madoff Trust fue bastante eficaz a la hora de recuperar gran parte del dinero de sus acreedores mediante una estrategia de litigio muy exitosa, aunque su éxito fue sólo en la recuperación de activos en un esquema Ponzi, por lo que la misma teoría jurídica no se aplica aquí.

Ryan Dahl es socio del Grupo de Reestructuración Empresarial de Ropes & Gray con experiencia en la representación de deudores públicos y privados, inversores en dificultades y patrocinadores financieros en situaciones especiales, reestructuraciones extrajudiciales y adquisiciones en dificultades, y litigios judiciales conforme al Capítulo 11 a través de reestructuraciones tradicionales, preestablecidas y preestablecidas.

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La publicación Preguntas y respuestas: Expertos en reestructuración hablan sobre la quiebra de Voyager no es un asesoramiento financiero.