Kysymyksiä ja vastauksia: Rakenneuudistusasiantuntija puhuu Voyagerin konkurssista

Kysymyksiä ja vastauksia: Rakenneuudistusasiantuntija puhuu Voyagerin konkurssista

Voyager haki luvun 11 konkurssiin keskiviikkona, ja on epävarmaa, kuinka tuomioistuimet käsittelevät konkurssiin menneitä kryptolainanantajia, kuten Voyager - ja mahdollisesti Celsius ja Babel Finance.

Blockworks puhui Ropes & Grayn liiketoiminnan uudelleenjärjestelykumppanin Ryan Dahlin kanssa siitä, mitä sijoittajat voivat odottaa, kun Voyager astuu konkurssiin.

Blockworks: Voyager haki luvun 11 konkurssia keskiviikkona. Mitä seuraavaksi?

Dahl:Maksukyvyttömyysmenettelyssä ensimmäisen vaiheen on saatava maksukyvyttömyystuomioistuimen hyväksyntä. Tätä varten Voyagerin on toimitettava tuomioistuimelle julkistamislausunnon muodossa erilaisia ​​tietoja yrityksestä ja syystä, joka hakee konkurssia. Tänä iltapäivänä yhtiö ei ole antanut ilmoitusta, eikä ole selvää, milloin se tekee sen. Ilmoitusilmoituksen jättäneen yrityksen ja tuomioistuimen lausuntoa koskevan päätöksen välillä on tyypillisesti yksi tai kaksi kuukautta. Jos velkojilla on kuitenkin vakavia arvostusongelmia tai kysymyksiä standardeista, oikeudenkäynti voi kestää kuukausia ja viivästyttää vahvistusta.

Kun tuomioistuin on hyväksynyt lausunnon, velkojat voivat jättää äänestyslippuja, joissa ilmoitetaan, hyväksyvätkö he vai hylkäävätkö he saneeraussuunnitelman. On todennäköistä, mutta ei varmaa, että monet velkojat osallistuvat konkurssimenettelyyn ilmaisemalla näkemyksensä hakemuksesta - mukaan lukien Voyagerin vaatimus olla FDIC-vakuutettu, mitä tapahtui ennen Voyagerin konkurssia ja kuinka paljon Voyager tarjoaa velkojilleen.

Blockworks: Miksi velkojat saattavat vastustaa Voyagerin ehdotettua takaisinmaksusuunnitelmaa?

Dahl:Arvo, jonka Voyager ehdottaa kaikille näille ihmisille, riippuu siitä, kuinka arvostat näitä kryptovaluuttoja, koska he lupaavat palauttaa tilinhaltijoiden antaman krypton. Se on monimutkaista arvioida omaisuutta, jolla on krypton äärimmäinen volatiliteetti, eikä krypton arvostuskäytännölle ole olemassa vakiintunutta lakia. Tarkasteletko krypto-spot-hintoja vai teetkö sitä, mitä tehdään esimerkiksi energia-alalla - missä konkurssituomioistuimet suorittavat monimutkaisia ​​prosesseja tutkiakseen öljyn tulevia hintoja? Emme ole myöskään vielä nähneet Voyagerin arvostusta, joka yleensä sisältyy julkistamislausumaan.

Blockworks: Yksi tekijä, joka vaikuttaa Voyagerin takaisinmaksukykyyn, on se, kuinka paljon sen 650 miljoonan dollarin lainasta Three Arrows Capitalille voidaan saada takaisin. Mitä velkojat voivat odottaa Voyagerin lainan takaisinperinnältä?

Dahl:Tapaus on juuri jätetty, joten emme tiedä ennen kuin pöly laskeutuu. Jokainen, joka väittää tietävänsä varmasti, kuinka paljon Voyager voi toipua, spekuloi. Tällaisten interventioiden palautumisasteet voivat vaihdella suuresti. Esimerkiksi Bernie Madoffin tapauksessa tavanomainen viisaus oli, että todellista toipumista ei koskaan tapahtuisi. Itse asiassa Madoff Trust sai varsin tehokkaasti takaisin suuren osan velkojiensa rahoista noudattamalla erittäin onnistunutta oikeudenkäyntistrategiaa, vaikka sen menestys olikin vain varojen takaisinperiminen Ponzi-järjestelmässä, joten sama oikeudellinen teoria ei päde tässä.

Ryan Dahl on Ropes & Grayn Business Restructuring Groupin kumppani, jolla on kokemusta julkisten ja yksityisten velallisten, vaikeuksissa olevien sijoittajien ja taloudellisten sponsorien edustamisesta erityistilanteissa, tuomioistuimen ulkopuolisissa uudelleenjärjestelyissä ja vaikeuksissa olevissa yritysostoissa sekä tuomioistuimessa luvun 11 mukaisissa riita-asioissa valmiiden, ennalta sovittujen ja perinteisten uudelleenjärjestelyjen kautta.

Kommentteja on muokattu selvyyden ja lyhyyden vuoksi.

Saat päivän parhaat kryptouutiset ja oivallukset postilaatikkoosi joka ilta. .

Viesti Q&A: Restructuring Expert Talks Voyager Konkurssi ei ole taloudellista neuvontaa.