Vprašanja in odgovori: strokovnjak za prestrukturiranje govori o bankrotu Voyagerja

Vprašanja in odgovori: strokovnjak za prestrukturiranje govori o bankrotu Voyagerja

Voyager je v sredo vložil zahtevo za stečaj v skladu s poglavjem 11 in ni gotovo, kako bodo sodišča ravnala s bankrotiranimi posojilodajalci kriptovalut, kot je Voyager — in morda Celsius in Babel Finance.

Blockworks se je pogovarjal z Ryanom Dahlom, partnerjem za prestrukturiranje podjetij pri Ropes & Gray, o tem, kaj lahko vlagatelji pričakujejo, ko bo Voyager vstopil v stečajni postopek.

Blockworks: Voyager je v sredo vložil zahtevo za stečaj po 11. poglavju. kaj sledi

Dahl:V postopku zaradi insolventnosti mora prvi korak odobriti stečajno sodišče. Da bi to naredil, mora Voyager sodišču v obliki izjave o razkritju predložiti vrsto informacij o podjetju in razlogih, zaradi katerih je vložilo zahtevo za stečaj. Od danes popoldne družba še ni vložila izjave o razkritju in ni jasno, kdaj bo to storila. Med tem, ko podjetje vloži izjavo o razkritju, in odločitvijo sodišča o izjavi običajno mine en ali dva meseca. Če pa imajo upniki resne težave z vrednotenjem ali vprašanja o standardih, lahko sodni spor traja več mesecev in odloži potrditev.

Ko sodišče potrdi izjavo, lahko upniki vložijo glasovnice, v katerih navedejo, ali potrjujejo ali zavračajo načrt reorganizacije. Verjetno je, ni pa gotovo, da se bodo številni upniki vključili v stečajni postopek tako, da bodo izrazili svoje poglede na prijavo - vključno z zahtevkom Voyagerja, da je zavarovan FDIC, kaj se je končalo, preden je Voyager razglasil stečaj, in koliko Voyager ponuja svojim upnikom.

Blockworks: Zakaj bi lahko upniki nasprotovali Voyagerjevemu predlaganemu načrtu odplačevanja?

Dahl:Vrednost, ki jo Voyager predlaga vsem tem ljudem, je odvisna od tega, kako cenite te kriptovalute, saj obljubljajo, da bodo vrnile kripto, ki so ga dali imetniki računa. Zapleteno je pri vrednotenju sredstva, ki ima izjemno nestanovitnost kot kriptovalute, poleg tega ni uveljavljene zakonodaje za sprejeto prakso vrednotenja kriptovalut. Ali gledate promptne cene kriptovalut ali počnete to, kar se na primer počne v energetskem sektorju – kjer stečajna sodišča izvajajo zapletene postopke za preverjanje prihodnjih cen nafte? Prav tako še nismo videli Voyagerjeve ocene, ki je običajno vključena v izjavo o razkritju.

Blockworks: Eden od dejavnikov, ki bo vplival na Voyagerjevo sposobnost odplačevanja, je, koliko od njegovega 650-milijonskega posojila podjetju Three Arrows Capital je mogoče izterjati. Kaj lahko upniki pričakujejo od Voyagerjeve izterjave posojila?

Dahl:Zadeva je bila pravkar vložena, tako da ne bomo zares vedeli, dokler se prah ne polege. Kdor trdi, da zagotovo ve, koliko lahko Voyager povrne, ugiba. Stopnje okrevanja pri teh vrstah posegov se lahko zelo razlikujejo. V primeru Bernieja Madoffa je na primer splošno veljalo, da nikoli ne bo pravega okrevanja. Pravzaprav je bil sklad Madoff Trust precej učinkovit pri izterjavi velikega dela denarja svojih upnikov z izvajanjem zelo uspešne strategije pravdanja, čeprav je bil uspešen le pri izterjavi sredstev v Ponzijevi shemi, tako da ista pravna teorija tukaj ne velja.

Ryan Dahl je partner v Ropes & Gray's Business Restructuring Group z izkušnjami z zastopanjem javnih in zasebnih dolžnikov, vlagateljev v težavah in finančnih sponzorjev v posebnih situacijah, izvensodnih prestrukturiranjih in prevzemih v težavah ter sodnih sporih v skladu s poglavjem 11 prek vnaprej pripravljenih, vnaprej dogovorjenih in tradicionalnih prestrukturiranj.

Komentarji so bili urejeni zaradi jasnosti in jedrnatosti.

Vsak večer prejmite najboljše kriptovalute in vpoglede v svoj nabiralnik. .

Objava Q&A: Restructuring Expert Talks Voyager Bankruptcy ni finančni nasvet.