FTX-maksut jättävät alan kuvan rapautumaan

Hei ja tervetuloa FT:n Cryptofinance-uutiskirjeeseen. Tällä viikolla katsomme Sam Bankman-Friedin Bahamalla pidätyksen seurauksia.

Kristityille sen oletetaan olevan hyvän tahdon ja hyväntekeväisyyden aikaa, mutta näistä ominaisuuksista on pulaa kryptoalalla.

Suurin osa vihasta ja haposta kohdistui ymmärrettävästi Sam Bankman-Friediin kryptopörssin FTX:n romahtamisen jälkeen viime kuussa, ja median anteeksipyyntökiertue vain syvensi epäluottamusta.

Asiat kärjistyivät tällä viikolla, kun hänet pidätettiin Bahamalla ja vapautettiin täydelliset Yhdysvaltain syytteet häntä vastaan.

Pitkä lista sisälsi rikossyytteet, kuten pankkipetokset, rahanpesun ja poliittisten kampanjoiden rahoitusta koskevien lakien rikkomisen. Jos hänet todetaan syylliseksi, hän viettää pitkän ajan vankilassa. Salaliittosyytökset viittaavat siihen, että myös muut voivat olla mukana.

Mukana oli myös ehkä kaikkein tuomittavin syytös; että nämä väitetyt rikokset ovat tapahtuneet FTX:n perustamisen jälkeen. Itse asiassa viranomaiset sanoivat, että tämä oli koko ajan suunnitelma. Olit Will Ferrellin hahmo jouluelokuvassaYksitoistaHän löytää petollisen joulupukin ja kuiskaa: "Istut valheiden valtaistuimella." Se on tuhoisaa, koska se avaa oven syytöksille, että koko viime vuosien markkinakupla on petos, väärennös.

Ei ihme, että hyväntahtoisia oli vähän. "Hänen pidättäminen on oikea tapa toimia, täytyy olla vastuussa siitä, mikä on jättänyt monet kuluttajat taloudellisiin vaikeuksiin, ja varojen takaisinmaksu on epätodennäköistä", CryptoUK:n Ian Taylor kertoi minulle.

Näky, jossa käsiraudoissa oleva Bankman-Fried johdatetaan ulos Bahaman oikeustalosta yöhön poliisin valojen välähtäessä, voi muodostua digitaalisen omaisuuden kauhean vuoden määrittelevä kuva. Tokenien hinnat ovat romahtaneet ja monet suuret kryptoyritykset menivät konkurssiin kesän aikana. Mutta hän on vain näkyvin hahmo skandaalien ja roistojen poikkeuksellisen ruuhkaisessa kentässä. Monet saattavat silti joutua siviili- tai jopa rikossyytteisiin.

Crypto on nyt lähtemässä tielle kohti lunastusta, vaikka monet skeptikot pitävät tätä tehtävää turhana.

"FTX:n romahtaminen ei ole syyte kryptovaluuttaa vastaan, mutta romahduksen tärkeät näkökohdat kuvaavat - melkein ylpeää - amatööriisyyttä, joka on yleistä osilla alaa", sanoi Peter Fox, lakitoimisto Scoolidge, Peters, Russotti & Fox partneri.

Annan vähemmän anteeksi. Tällainen amatöörimäisyys vaikuttaa vaarallisen naiivilta lainvalvonnan todelliseen maailmaan, tuomioistuimiin ja kuulemiseen Washingtonissa. Kun FTX:n uusi toimitusjohtaja John Ray III:n kaltainen hirviö veteraani paljastaa, että yritys käyttää QuickBooksia kirjanpitoon, punk-tee-se-itse-eetos menettää viehätysvoimansa.

Esimerkiksi FTX:n väitetty asiakkaiden varojen väärinkäyttö on osoitus tästä yhteyden katkeamisesta. On tärkeää ymmärtää, että krypto-pörssit eivät ole samanlaisia ​​kuin todellisessa maailmassa. Alustat eivät ainoastaan ​​helpota ostajien ja myyjien välisiä tapaamisia, vaan ne toimivat sulkutakausagentteina ja markkinatakaajina, jotka myös lainaavat asiakkailta ja lainaavat heille.

"FTX:n asiakasvarojen väitettyä väärinkäyttöä ei olisi voinut tapahtua perinteisessä pörssissä, koska perinteiset pörssit eivät pidä asiakasvaroja", Fox lisäsi.

Joten mitä on jäljellä? Muutamilla jäljellä olevilla suurilla pelaajilla on suuria kysymysmerkkejä - Tetherin reservien ja Coinbasen taloudellisen tuloksen suhteen. Binance on alan suurin musta laatikko.

Hajautetulla rahoituksella on kannattajansa. He sanovat, että se edustaa tulevaisuutta ja on selvinnyt kohtalosta, joka on kohdannut suurempia ja keskitetympiä kokonaisuuksia.

Totta, mutta on helpompi unohtaa se virheiden litaania, joka on ravistellut DeFin maailmaa. Skaalausoperaatiot on aina ollut yksi kryptovaluuttojen heikkouksista. Ja projektit ovat kärsineet lukemattomista hakkeroista, koska kehittäjät eivät testanneet järjestelmiä riittävästi ennen niiden julkaisua avoimille markkinoille. Toinen merkki amatööristä.

Sitten on muita kroonisia ongelmia, kuten Bitcoinin perusteeton hiilijalanjälki ja sen käyttö roistovaltioissa, kuten Pohjois-Koreassa, taloudellisten pakotteiden kiertämiseen.

Senaatin lausunnossaan tällä viikolla näyttelijä ja kryptokriitikko Ben McKenzie ehdotti, että yksi syy siihen, miksi niin monet asiakkaat eivät saaneet rahojaan takaisin, oli yksinkertaisesti se, että "suuri osa niistä ei ollut koskaan olemassa".

"Näiden spekulatiivisten niin sanottujen "digitaalisten omaisuuserien" hintoja tarjottiin/manipuloitiin paljon todellista oikeaa rahaa enemmän", hän kirjoitti viitaten SBF:n ja Alex Mashinskyn kanssa käymiin keskusteluihin epäonnistuneesta Celsius Networkista sen tukemiseksi.

Tämä kaikki herättää kysymyksen. . . mitä on lunastettavaa? Tämä on haaste, jonka ala joutuu kohtaamaan ensi vuonna.

CryptoFinance pitää nyt tauon uuteen vuoteen asti ja palaa 6. tammikuuta. Hyvää joulua lukijoille ja kiitos tilauksestasi. Onko ajatuksia siihen asti? Lähetä minulle sähköpostia osoitteeseen scott.chipolina@ft.com

Viikon kohokohdat

• FTX romahti Karibialla, mutta sen shokkiaallot leviävät edelleen ympäri maailmaa. Ranska – yksi niistä "crypto-keskuksista", joista kuulemme jatkuvasti - alkaa kyseenalaistaa, olisiko sen pitänyt avata ovensa niin helposti digitaalisille omaisuuksille. Maa sallii tällä hetkellä kryptoyritysten toimia ilman lisenssiä, mutta se on joutumassa tulen kohteeksi. Kollegani Akila Quinio ja minä tutkimme sitä täällä.

• Binance joutui maksamaan miljardi dollaria yhden päivän aikana. Binance on taistellut oman luottamuskriisinsä kanssa, kun pelot sen joutumisesta myös Yhdysvaltojen tutkimuksiin. Joshua Oliverilla ja minulla on tarina täällä.

• Elizabeth Warren (D-MA) esitteli Digital Asset Anti-Money Laundering Act -lain yhdessä kollegansa Roger Marshallin (R-KS) kanssa. Coin Center, krypto-painotteinen voittoa tavoittelematon järjestö, kutsui lakiesitystä "perustuslain vastaiseksi", joka ei lokakuussa selittänyt minulle, kuinka lausunnot "Emme ole tekemisissä rikollisten kanssa" ja "Emme tiedä, mistä Tornado Cashin kautta lähetetyt lahjoitukset tulevat" voivat esiintyä rinnakkain.

• Se on kauhea aika krypto-kaivostyöntekijä Argo Blockchainille. Se on vaarassa kaatua ensi kuussa, koska sillä ei ole tarpeeksi rahaa. Sen ei tarvinnut vahingossa lähettää verkkosivustolleen materiaalia, joka vihjasi, että yritys hakee Yhdysvalloista konkurssisuojaa. Osakkeet Lontoon pörssissä ja Nasdaqissa keskeytettiin asianmukaisesti ja kaiken kumoamiseen oli pyydettävä lupa. Oho.

Viikon soundtrack:

New Yorkin eteläisen piirin yhdysvaltalaisella asianajajalla Damian Williamsilla on edessään suuri viikko. Tiistaina hän piti lehdistötilaisuuden keskustellakseen oikeusministeriön syytteistä SBF:ää vastaan. Hän löysi myös aikaa nostaa syytteet petoksesta ja rahanpesusta yrityksen perustajia ja edistäjiä vastaankaksiväitetyt krypto-Ponzi-järjestelmät. Mutta hän lähetti myös viestin kaikille kryptohuijareille.

"Tulemme hakemaan sinua. Varastaminen on varastamista, vaikka se olisi naamioitu kryptovaluuttasalakielellä."

Tiedonlouhinta: Binance yhdistää tehon

Tämän viikon Twitter Spaces -istunnossa Binancen toimitusjohtajalta Changpeng Zhaolta kysyttiin, edustaako hänen yrityksensä koko vaarallista yksittäistä epäonnistumispistettä jo ennestään herkällä kryptoteollisuudella.

Hänen vastauksensa oli: "Onko tämä ongelma teollisuudelle? Se ei ole ongelma, koska jos haluat innovaatioita, sinun on annettava ihmisten voittaa, sinun on annettava ihmisten äänestää."

Oletan, että hajauttamisen pyhä periaate ei ole niin pyhä, kun olet ainoa mies huoneessa.