As taxas FTX deixam a imagem da indústria em frangalhos

Olá e bem-vindo ao boletim informativo Cryptofinance do FT. Esta semana vamos dar uma olhada nas consequências da prisão de Sam Bankman-Fried nas Bahamas.

Para os cristãos, supõe-se que seja um momento de boa vontade e caridade, mas esses atributos são escassos na indústria criptográfica.

A maior parte da raiva e do ácido foi compreensivelmente dirigida a Sam Bankman-Fried após o colapso da exchange de criptomoedas FTX no mês passado, e a turnê de desculpas da mídia apenas aprofundou a desconfiança.

As coisas chegaram ao auge esta semana com a sua prisão nas Bahamas e a divulgação da acusação completa dos EUA contra ele.

A longa lista incluía acusações criminais como fraude eletrônica, lavagem de dinheiro e violação de leis de financiamento de campanhas políticas. Se for considerado culpado, passará muito tempo na prisão. As alegações de conspiração sugerem que outras pessoas também podem estar envolvidas.

Houve também talvez a acusação mais contundente de todas; que esses supostos crimes ocorreram desde a fundação da FTX. Na verdade, disseram as autoridades, esse sempre foi o plano. Você foi o personagem de Will Ferrell no filme de NatalOnzeEla descobre um Papai Noel enganador e sussurra: “Você está sentado em um trono de mentiras”. É condenável porque abre a porta a acusações de que toda a bolha do mercado dos últimos anos é uma fraude, uma farsa.

Não admira que houvesse poucos simpatizantes. “Sua prisão é a coisa certa a fazer, é preciso haver responsabilização pelo que deixou muitos consumidores em dificuldades financeiras, sendo improvável a perspectiva de os fundos serem reembolsados”, disse-me Ian Taylor, da CryptoUK.

A visão de um Bankman-Fried algemado sendo levado para fora de um tribunal das Bahamas noite adentro enquanto as luzes da polícia piscam pode se tornar a imagem definidora de um ano terrível para os ativos digitais. Os preços dos tokens despencaram e muitas grandes empresas de criptografia faliram durante o verão. Mas ele é apenas a figura mais proeminente num campo extraordinariamente repleto de escândalos e vilões. Muitos ainda podem enfrentar acusações civis ou mesmo criminais.

A Crypto está agora embarcando no caminho da redenção, embora muitos céticos considerem esta missão fútil.

“O colapso da FTX não é uma acusação à criptomoeda, mas aspectos importantes do colapso são emblemáticos de um amadorismo – quase orgulhoso – comum em partes da indústria”, disse Peter Fox, sócio do escritório de advocacia Scoolidge, Peters, Russotti & Fox.

Vou perdoar menos. Tal amadorismo parece perigosamente ingénuo no mundo real da aplicação da lei, dos processos judiciais e das audiências em Washington. Quando um veterano grisalho como John Ray III, o novo presidente-executivo da FTX, revela que a empresa usa QuickBooks para contabilidade, o espírito punk do tipo "faça você mesmo" perde seu charme.

Por exemplo, o suposto uso indevido de fundos de clientes pela FTX é sintomático dessa desconexão. É importante reconhecer que as trocas criptográficas não são como as trocas no mundo real. As plataformas não só facilitam as reuniões entre compradores e vendedores, como também actuam como agentes de garantia e criadores de mercado que também contraem empréstimos e emprestam aos clientes.

“O alegado uso indevido de fundos de clientes na FTX não poderia ter acontecido em uma bolsa tradicional porque as bolsas tradicionais não detêm fundos de clientes”, acrescentou Fox.

Então o que resta? Os poucos grandes players restantes têm grandes pontos de interrogação pairando sobre eles – o Tether sobre suas reservas e a Coinbase sobre seu desempenho financeiro. Binance é a maior caixa preta do setor.

As finanças descentralizadas têm seus fãs. Dizem que representa o futuro e sobreviveu ao destino que se abateu sobre entidades maiores e mais centralizadas.

É verdade, mas é mais fácil esquecer a litania de erros que perturbaram o mundo do DeFi. O escalonamento das operações sempre foi um dos pontos fracos das criptomoedas. E os projetos sofreram inúmeros hacks porque os desenvolvedores não testaram adequadamente os sistemas antes de lançá-los no mercado aberto. Outro sinal de amadorismo.

Depois, há outros problemas crónicos, como a pegada de carbono injustificada do Bitcoin e a sua utilização por estados pária como a Coreia do Norte para escapar a sanções económicas.

Em seu depoimento no Senado esta semana, o ator e crítico de criptografia Ben McKenzie sugeriu que uma das razões pelas quais tantos clientes não conseguiram receber seu dinheiro de volta foi simplesmente porque “muito dele nunca esteve lá”.

“Os preços destes especulativos chamados ‘ativos digitais’ foram ofertados/manipulados muito além do dinheiro real”, escreveu ele, citando conversas com a SBF e Alex Mashinsky da fracassada Celsius Network para apoiá-lo.

Tudo isso levanta a questão. . . o que resta para ser resgatado? Esse é o desafio que a indústria terá que enfrentar no próximo ano.

A CryptoFinance agora faz uma pausa até o Ano Novo e retorna no dia 6 de janeiro. Feliz Natal aos leitores e obrigado pela sua assinatura. Alguma ideia até então? Envie-me um e-mail para scott.chipolina@ft.com

Destaques semanais

• A FTX entrou em colapso nas Caraíbas, mas as suas ondas de choque continuam a espalhar-se por todo o mundo. A França – um daqueles “centros criptográficos” de que sempre ouvimos falar – está a começar a questionar se deveria ter aberto as suas portas tão prontamente aos activos digitais. O país está atualmente permitindo que empresas de criptografia operem sem licença, mas está sob ataque. Meu colega Akila Quinio e eu investigamos isso aqui.

• A Binance enfrentou saídas de US$ 1 bilhão em um único dia. A Binance tem lutado contra uma crise de confiança à medida que aumentavam os temores de que também fosse envolvida nas investigações dos EUA. Joshua Oliver e eu temos a história aqui.

• Elizabeth Warren (D-MA) apresentou a Lei Antilavagem de Dinheiro de Ativos Digitais ao lado de seu colega Roger Marshall (R-KS). O projeto de lei foi chamado de “inconstitucional” pela Coin Center, a organização sem fins lucrativos focada em criptografia que não conseguiu me explicar em outubro como as declarações “Não lidamos com criminosos” e “Não sabemos de onde vêm as doações enviadas através do Tornado Cash” podem coexistir.

• É um momento terrível para o criptominerador Argo Blockchain. Corre o risco de falir no próximo mês porque não tem dinheiro suficiente. O que não foi necessário foi publicar acidentalmente em seu site material que sugerisse que a empresa estava entrando com pedido de proteção contra falência nos EUA. As ações na Bolsa de Valores de Londres e na Nasdaq foram devidamente suspensas e foi necessário pedir permissão para reverter tudo. Ops.

Trilha sonora da semana:

Damian Williams, procurador dos EUA no Distrito Sul de Nova York, está tendo uma grande semana. Na terça-feira, ele concedeu entrevista coletiva para discutir as acusações do Departamento de Justiça contra a SBF. Ele também encontrou tempo para apresentar acusações de fraude e lavagem de dinheiro contra fundadores e promotores dedoissupostos esquemas de criptografia Ponzi. Mas ele também enviou uma mensagem a todos os golpistas de criptografia.

"Estamos indo atrás de você. Roubar é roubar, mesmo que esteja disfarçado no jargão das criptomoedas."

Mineração de dados: Binance consolida poder

Durante uma sessão do Twitter Spaces esta semana, o CEO da Binance, Changpeng Zhao, foi questionado se o tamanho de sua empresa representa um perigoso ponto único de falha para a já delicada indústria de criptografia.

A sua resposta foi: "Isto é um problema para a indústria? Não é um problema porque se quisermos inovação, temos de deixar as pessoas ganharem, temos de deixar as pessoas votarem."

Suponho que o princípio sagrado da descentralização não seja tão sagrado quando você é o único homem na sala.