Pieci no sliktākajiem pirmā gada ETF rādītājiem ir saistīti ar šifrēšanu

Kripto biržā tirgotie fondi veido piecas no septiņām sliktākajām debijām ETF nozares vēsturē.

Morningstar Direct dati liecina, ka fondi tika laisti tirgū reibinošajās 2021. gada dienās — tieši laikā, lai stātos pretī 2022. gada tirgus niknumam.

Rezultāti, kas iegūti no datiem, kas sniegti tikai Financial Times, neietver aizņemto līdzekļu un apgriezto līdzekļu rezultātus, kas nav paredzēti ilgstošai glabāšanai.

Visi pieci koncentrējās uz kādreiz augsti lidojošo kriptovalūtu sektoru vai ar to saistīto blokķēdes jomu, jaunā ilustrācijā akadēmiskiem apgalvojumiem, ka tematiskie fondi mēdz sākt darboties tuvu tēmas virsotnei, tieši pirms atgriešanās virzīties uz dienvidiem.

"Specializētie ETF tiek palaisti īsi pēc sajūsmas par populārām ieguldījumu tēmām. Gados pēc palaišanas bāzes aktīvi zaudēja daļu no sākotnējās pārvērtēšanas, tāpat kā specializēto ETF cenas," raksta Rabihs Moussawi un kolēģi akadēmiskajā dokumentā, kas pirmo reizi tika publicēts pagājušajā gadā.

"Šķiet, ka specializētie ETF ir piemēroti pārāk optimistiskiem investoriem," sacīja Moussawi, Pensilvānijas Villanovas universitātes finanšu asociētais profesors.

Daudz aktīvākais ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), kas 12 mēnešu laikā pēc ļoti gaidītās darbības uzsākšanas 2021. gada oktobrī zaudēja rekordlielu investoru naudas summu 1,2 miljardu dolāru apmērā, ir saņēmis daudzus virsrakstus.

Tomēr tās grūtības nebūt nebija unikālas, jo vairāki mazāki ETF uzrādīja pat lielākus procentuālos zaudējumus nekā BITO pirmā gada kritums par 70,4%, pat ja to dolāra zaudējumi bija mazāki to mazā izmēra dēļ.

Sliktākais sniegums bija Francijā bāzētajam Melanion BTC Equities Universe Ucits ETF (FR0014002IH8), kas iegulda ar kriptovalūtu saistītos uzņēmumos, piemēram, Marathon Digital Holdings, Riot Blockchain un MicroStrategy.

Tas tika laists klajā 2021. gada oktobrī, tajā pašā mēnesī, kad BITO, un tikai dažas nedēļas pirms pasaules tirgu maksimuma sasniegšanas, tikai nākamajos 12 mēnešos samazinoties par 76,9 procentiem.

Tāpat ASV kotētais Global X Blockchain ETF (BKCH), kas tika uzsākts pagājušā gada jūlijā, pirmajā darbības gadā kritās par 76,7 procentiem.

Invesco Alerian Galaxy Crypto Economy ETF (SATO), vēl viens 2021. gada oktobra jaunizveidotais uzņēmums, daudz neatpalika, samazinoties par 73,7 procentiem, savukārt First Trust SkyBridge Crypto Industry un Digital Economy ETF (CRPT) 12 mēnešos, kas beidzās šā gada septembrī, pārdeva 69,4 procentus.

"Blockchain investīcijas ir cieši saistītas ar Bitcoin un kriptovalūtu kopumā, taču tas rada papildu akciju risku," sacīja konsultāciju firmas VettaFi pētījumu vadītājs Tods Rozenblūts.

"Uzņēmumi, kas saistīti ar plašāku ekosistēmu, ir saskārušies ar izaicinājumiem, jo ​​Bitcoin cena ir strauji samazinājusies un pieprasījums pēc tehnoloģijas nav pieaudzis tik ātri, kā investori gaidīja. Tie tiek sodīti tādā pašā vai lielākā mērā nekā paši Bitcoin nākotnes līgumi," viņš piebilda.

Vienīgie citi bezsviras vai apgrieztie ETF, kuriem pirmais gads ir bijis sliktāks nekā BITO, ir

Demonstrējot riskus, kas saistīti ar aizņemto līdzekļu un apgriezto līdzekļu turēšanu uz ilgu laiku, Dublinā bāzētā biržā tirgotās preču sviras akcijas 3x Roku (ROK3) ziņoja par visu laiku sliktāko ETF debijas gadu, ziņo Morningstar.

Ikvienam, kurš būtu bijis fonds 12 mēnešus kopš ROK3 darbības uzsākšanas 2021. gada jūnijā, būtu iztvaikojuši 99,92 procenti no viņu naudas, tādējādi pastiprinot ASV straumēšanas platformas akciju cenas kritumu par 76 procentiem šajā periodā.

Līdzīgu stāstu par risku, turot īstermiņa izstrādātus produktus, var atrast Šveicē bāzētā 21Shares Short Bitcoin ETP (SBTC) bagātībā, kas ieņēma BITO likmes pretējo pusi, taču citā laika posmā. Pirmajā gadā SBTC būtu zaudējis 86,2 procentus investoru, jo tā dzimšana 2020. gada janvārī bija tieši tad, kad Bitcoin sāka savu reibinošo kāpumu, pieaugot par 285 procentiem.

Taču Morningstar dati arī liecina, ka briesmīgs pirmais gads ne vienmēr ir fonda nāves signāls.

SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF (SPYG) pirmajā tirdzniecības gadā no 2000. līdz 2001. gadam kritās par 53,8 procentiem, bet kopš tā laika ir atguvies un kļuvis par 12,2 miljardu dolāru fondu.

Tāpat iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) no 2008. līdz 2009. gadam kritās par 56 procentiem, bet tagad tam pieder 4,5 miljardu dolāru aktīvi, un Invesco Solar ETF (TAN) tajā pašā gadā kritās par 68,2 procentiem, bet tagad tur 2,2 miljardus dolāru. Pat ProShares ir pieredze šajā jomā; viņa UltraPro Short QQQ (SQQQ) tagad ir 4,8 miljardu dolāru aktīvi, neskatoties uz to, ka 2010.–2011. gadā tas zaudēja 68,1 procentu.

Kenets Lamonts, Morningstar pasīvo stratēģiju vecākais fondu analītiķis, uzskatīja, ka kriptogrāfijas nozare varētu būt vēl viena nozare, kas varētu atgūties.

"Cilvēki, ar kuriem es runāju un kuri iegulda Bitcoin, joprojām ir uzticami bullish, jo potenciālie lietošanas gadījumi nav mainījušies," sacīja Lamonts.

"Daudzi nozares spēlētāji ir tikko pulcējušies uz nākamo bull run. Neatkarīgi no tā, vai tas notiek vai nē, kas zina, bet, ja ir investīciju gadījums Bitcoin, iespējams, līdzsvars tiks atrasts."