Σχέδιο νόμου για τη χρηματοδότηση επενδύσεων που διασφαλίζουν το μέλλον: Η BMF και η BMJ ενισχύουν τα δικαιώματα των πελατών σε περίπτωση αφερεγγυότητας θεματοφύλακες κρυπτογράφησης

Σχέδιο νόμου για τη χρηματοδότηση επενδύσεων που διασφαλίζουν το μέλλον: Η BMF και η BMJ ενισχύουν τα δικαιώματα των πελατών σε περίπτωση αφερεγγυότητας θεματοφύλακες κρυπτογράφησης

Αφερέγγυοι θεματοφύλακες κρυπτογράφησης: Αυτός είναι ο τρόπος με τον οποίο το δικαίωμα του διαχωρισμού προστατεύει τους πελάτες

Το Ομοσπονδιακό Υπουργείο Οικονομικών (BMF) και το Ομοσπονδιακό Υπουργείο Δικαιοσύνης (BMJ) υπέβαλαν σχέδιο νόμου για τη χρηματοδότηση επενδύσεων που διασφαλίζουν το μέλλον (Future Financing Act ή «ZuFinG»). Εκτός από την εισαγωγή ηλεκτρονικών μετοχών, αυτό το προσχέδιο στοχεύει επίσης στην ενίσχυση των δικαιωμάτων των πελατών σε περίπτωση αφερεγγυότητας των θεματοφυλάκων κρυπτογράφησης.

Υπό την τρέχουσα νομική κατάσταση, είναι αμφίβολο εάν η γερμανική νομοθεσία περί αφερεγγυότητας ισχύει για την αφερεγγυότητα των θεματοφυλάκων κρυπτογράφησης, καθώς τα δεδομένα για τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης διανέμονται παγκοσμίως. Σε διασυνοριακές περιπτώσεις, εφαρμόζεται ο Ευρωπαϊκός Κανονισμός Αφερεγγυότητας. Εάν ο θεματοφύλακας κρυπτογράφησης εδρεύει στη Γερμανία, υπάρχουν πολλά να ειπωθούν για την εφαρμογή του γερμανικού νόμου περί αφερεγγυότητας.

Είναι επίσης ζωτικής σημασίας πώς πρέπει να ταξινομούνται τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης σύμφωνα με τη νομοθεσία περί αφερεγγυότητας και εάν υπάρχει δικαίωμα διαχωρισμού αυτών των περιουσιακών στοιχείων. Το δικαίωμα διαχωρισμού επιτρέπει στους πελάτες να ανακτήσουν τα κρυπτογραφικά περιουσιακά τους στοιχεία από τον διαχειριστή αφερεγγυότητας. Το δικαίωμα διαχωρισμού υπάρχει εάν τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης μπορούν να διαχωριστούν, ο πελάτης μπορεί να διεκδικήσει ένα δικαίωμα έναντι του θεματοφύλακα κρυπτογράφησης που τους δίνει το δικαίωμα να διαχωριστούν και το αντικείμενο του διαχωρισμού είναι καθορισμένο ή τουλάχιστον επαρκώς προσδιορισμένο.

Το δικαίωμα διαχωρισμού είναι προς το συμφέρον του πελάτη, καθώς σε αυτήν την περίπτωση διατηρεί τον έλεγχο των κρυπτογραφικών στοιχείων του. Διαφορετικά, το περιουσιακό στοιχείο κρυπτογράφησης θα αποτελούσε μέρος της περιουσίας αφερεγγυότητας και ο πελάτης θα λάμβανε μόνο μια αναλογική αποπληρωμή. Η δυνατότητα διαχωρισμού των κρυπτοστοιχείων εξαρτάται από το αν μπορεί να αποδοθεί αξία σε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία.

Ένα δικαίωμα διαχωρισμού μπορεί να προκύψει ως μέρος της επιχείρησης φύλαξης κρυπτονομισμάτων, εάν υπάρχει ένας αστερισμός εμπιστοσύνης. Μια τέτοια εμπιστοσύνη υπάρχει εάν η εμπιστοσύνη εξυπηρετεί πρωτίστως τα συμφέροντα του πελάτη, ο πελάτης μεταβιβάζει τον έλεγχο των περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης στον θεματοφύλακα κρυπτογράφησης και τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης περνούν απευθείας από τα περιουσιακά στοιχεία του πελάτη στα περιουσιακά στοιχεία του θεματοφύλακα κρυπτογράφησης. Η συμμόρφωση με την αρχή του διαχωρισμού περιουσιακών στοιχείων είναι επίσης σημαντική και εξαρτάται από τον τύπο της φύλαξης, είτε σε ατομικά πορτοφόλια είτε σε πολλαπλά πορτοφόλια.

Οι θεματοφύλακες κρυπτογράφησης χρησιμοποιούν συχνά πορτοφόλια omnibus, τα οποία μπορούν να κρατήσουν περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης από πολλούς πελάτες. Σε τέτοιες περιπτώσεις, είναι απαραίτητη μια σαφής οριοθέτηση των περιουσιακών στοιχείων για να διασφαλιστεί ότι ο πελάτης έχει το δικαίωμα να διαχωρίσει τα περιουσιακά στοιχεία. Ένα εσωτερικό απόθεμα μπορεί να βοηθήσει στην καταγραφή της κατανομής των περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης που διατηρούνται στα περιουσιακά στοιχεία μεμονωμένων πελατών.

Το ZuFinG έχει σκοπό να εισαγάγει ορισμένες υποχρεώσεις για τους θεματοφύλακες κρυπτονομισμάτων στο μέλλον προκειμένου να προστατεύονται τα περιουσιακά στοιχεία των πελατών. Καθιερώνει την υποχρέωση διαχωρισμού περιουσιακών στοιχείων και γενικά εκχωρεί τα στοιχεία κρυπτογράφησης στα περιουσιακά στοιχεία του πελάτη. Αυτό δημιουργεί δικαίωμα διαχωρισμού για τον πελάτη, εκτός εάν ο πελάτης έχει συμφωνήσει να διαθέσει τα κρυπτοστοιχεία του. Οι θεματοφύλακες κρυπτογράφησης πρέπει να διασφαλίσουν ότι υπάρχει σαφής οριοθέτηση μεταξύ των δικών τους στοιχείων κρυπτογράφησης και των περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης που κατέχουν οι πελάτες.

Συνοπτικά, η ZuFinG δίνει μεγαλύτερη βαρύτητα στα δικαιώματα των πελατών σε περίπτωση αφερεγγυότητας των θεματοφυλάκων κρυπτογράφησης. Οι πελάτες μπορούν να βασίζονται στο γεγονός ότι έχουν το δικαίωμα να διαθέτουν τα κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία που κρατούν υπό κράτηση. Ο νόμος δημιουργεί ασφάλεια δικαίου και συμβάλλει στην προστασία των συμφερόντων των πελατών.