Proyecto de ley para financiar inversiones que aseguren el futuro: BMF y BMJ fortalecen los derechos de los clientes en caso de insolvencia de los custodios de criptomonedas

Proyecto de ley para financiar inversiones que aseguren el futuro: BMF y BMJ fortalecen los derechos de los clientes en caso de insolvencia de los custodios de criptomonedas

Custodios criptográficos insolventes: así protege el derecho de separación a los clientes

El Ministerio Federal de Finanzas (BMF) y el Ministerio Federal de Justicia (BMJ) han presentado un proyecto de ley para financiar inversiones que aseguren el futuro (Ley de Financiación Futura o “ZuFinG”). Además de introducir acciones electrónicas, este proyecto también pretende reforzar los derechos de los clientes en caso de insolvencia de los custodios de criptomonedas.

En la situación jurídica actual, resulta dudoso que la legislación alemana en materia de insolvencia se aplique a la insolvencia de los custodios de criptomonedas, ya que los datos sobre los criptoactivos se distribuyen por todo el mundo. En los casos transfronterizos se aplica el Reglamento Europeo de Insolvencia. Si el custodio de criptomonedas tiene su sede en Alemania, hay mucho que decir a favor de la aplicación de la ley de insolvencia alemana.

También es crucial cómo se deben clasificar los criptoactivos según la ley de insolvencia y si existe el derecho a segregar estos activos. Un derecho de separación permite a los clientes reclamar sus criptoactivos al administrador concursal. El derecho a la segregación existe si los criptoactivos pueden segregarse, el cliente puede hacer valer un derecho contra el custodio de las criptomonedas que le da derecho a segregar y el objeto de la segregación está determinado o al menos suficientemente determinable.

El derecho de separación redunda en beneficio del cliente, ya que en este caso conserva el control sobre sus criptoactivos. De lo contrario, el criptoactivo pasaría a formar parte de la masa concursal y el cliente sólo recibiría un reembolso proporcional. La segregabilidad de los criptoactivos depende de si se puede atribuir valor a estos activos.

Puede surgir un derecho de separación como parte del negocio de custodia de criptomonedas si existe una constelación de fideicomisos. Tal fideicomiso existe si el fideicomiso sirve principalmente a los intereses del cliente, el cliente transfiere el control de los criptoactivos al criptocustodio y los criptoactivos pasan directamente de los activos del cliente a los activos del criptocustodio. El cumplimiento del principio de segregación de activos también es importante y depende del tipo de custodia, ya sea en carteras individuales o colectivas.

Los custodios de criptomonedas suelen utilizar carteras ómnibus, que pueden contener activos criptográficos de múltiples clientes. En tales casos, es necesaria una delimitación clara de los activos para garantizar que el cliente tenga derecho a separar los activos. Un inventario interno puede ayudar a registrar la asignación de los criptoactivos mantenidos a los activos de clientes individuales.

El objetivo del ZuFinG es introducir en el futuro determinadas obligaciones para los custodios de criptomonedas con el fin de proteger los activos de los clientes. Establece la obligación de separar activos y, con carácter general, asigna los criptoactivos al patrimonio del cliente. Esto crea un derecho de separación para el cliente, a menos que el cliente haya aceptado la disposición de sus criptoactivos. Los custodios de criptomonedas deben asegurarse de que exista una demarcación clara entre sus propios criptoactivos y los criptoactivos en poder de los clientes.

En resumen, ZuFinG da más importancia a los derechos de los clientes en caso de insolvencia de los custodios de criptomonedas. Los clientes pueden confiar en que tienen derecho a disponer de los criptoactivos que mantienen bajo custodia. La ley crea seguridad jurídica y ayuda a proteger los intereses de los clientes.