Wetsontwerp ter financiering van investeringen die de toekomst veiligstellen: BMF en BMJ versterken de rechten van klanten in het geval van insolventie van cryptobewaarders

Wetsontwerp ter financiering van investeringen die de toekomst veiligstellen: BMF en BMJ versterken de rechten van klanten in het geval van insolventie van cryptobewaarders

Insolvente cryptobewaarders: dit is hoe het recht op scheiding klanten beschermt

Het federale ministerie van Financiën (BMF) en het federale ministerie van Justitie (BMJ) hebben een wetsontwerp gepresenteerd om investeringen te financieren die de toekomst veiligstellen (Future Financing Act of “ZuFinG”). Naast de introductie van elektronische aandelen heeft dit ontwerp ook tot doel de rechten van klanten te versterken in geval van insolventie van cryptobewaarders.

Onder de huidige juridische situatie is het twijfelachtig of het Duitse insolventierecht van toepassing is op de insolventie van crypto-bewaarders, aangezien de gegevens over crypto-activa wereldwijd worden verspreid. In grensoverschrijdende zaken is de Europese Insolventieverordening van toepassing. Als de crypto-bewaarder in Duitsland is gevestigd, valt er veel te zeggen voor de toepassing van het Duitse insolventierecht.

Het is ook van cruciaal belang hoe crypto-activa moeten worden geclassificeerd onder het insolventierecht en of er een recht bestaat om deze activa te scheiden. Met een scheidingsrecht kunnen klanten hun crypto-activa terugvorderen van de curator. Het recht op segregatie bestaat als de crypto-activa kunnen worden gescheiden, de klant een recht kan doen gelden tegenover de crypto-bewaarder die hem recht geeft op segregatie, en het voorwerp van de segregatie is bepaald of op zijn minst voldoende vaststelbaar is.

Een recht op scheiding is in het belang van de klant, aangezien hij in dit geval de controle over zijn crypto-activa behoudt. Anders zou het crypto-actief deel uitmaken van de failliete boedel en zou de klant slechts een proportionele terugbetaling ontvangen. De segregeerbaarheid van crypto-assets hangt af van de vraag of er waarde aan deze activa kan worden toegeschreven.

Als er een trustconstellatie bestaat, kan er een recht op scheiding ontstaan ​​als onderdeel van de crypto-bewaring. Van een dergelijke trust is sprake als de trust primair de belangen van de klant dient, de klant de controle over de crypto-activa overdraagt ​​aan de crypto-bewaarder en de crypto-activa rechtstreeks overgaan van de activa van de klant naar de activa van de crypto-bewaarder. Naleving van het beginsel van activascheiding is ook belangrijk en hangt af van het type bewaring, zowel in individuele als in omnibusportefeuilles.

Crypto-bewaarders maken vaak gebruik van omnibusportefeuilles, waarin crypto-activa van meerdere klanten kunnen worden bewaard. In dergelijke gevallen is een duidelijke afbakening van de activa noodzakelijk om ervoor te zorgen dat de klant het recht heeft om activa te scheiden. Een interne inventarisatie kan helpen bij het vastleggen van de toewijzing van de crypto-activa die worden aangehouden aan de activa van individuele klanten.

De ZuFinG is bedoeld om in de toekomst bepaalde verplichtingen voor crypto-bewaarders te introduceren om de activa van klanten te beschermen. Het stelt een verplichting vast om activa te scheiden en wijst de crypto-activa in het algemeen toe aan de activa van de klant. Hierdoor ontstaat voor de klant een recht op scheiding, tenzij de klant ermee heeft ingestemd over zijn crypto-activa te beschikken. Crypto-bewaarders moeten ervoor zorgen dat er een duidelijke scheiding is tussen hun eigen crypto-activa en de crypto-activa die door klanten worden aangehouden.

Samenvattend kent ZuFinG meer gewicht toe aan de rechten van klanten in het geval van insolventie van cryptobewaarders. Klanten kunnen erop vertrouwen dat zij het recht hebben om over de crypto-activa die zij in bewaring houden, te beschikken. De wet schept rechtszekerheid en helpt de belangen van klanten te beschermen.