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Gone Crypto: el veterano de TradFi que fundó el fondo de cobertura criptográfico habla del futuro del espacio
"Si sólo piensas en las viejas formas de hacer las cosas, te estás perdiendo las cosas nuevas", dice CK Zheng de ZX Squared Capital. El fondo de cobertura tiene como objetivo reducir el riesgo a través de opciones y futuros para fomentar una mayor adopción de las criptomonedas. Un veterano de 30 años en Wall Street con un doctorado. in Finance ahora se centra en proporcionar a los inversores una exposición a las criptomonedas ajustada al riesgo. CK Zheng dejó Credit Suisse el año pasado para cofundar el fondo de cobertura criptográfico ZX Square Capital. Después de pasar los primeros cuatro años de su carrera negociando derivados de tasas de interés en Bank of America y Susquehanna International Group...
Gone Crypto: el veterano de TradFi que fundó el fondo de cobertura criptográfico habla del futuro del espacio
- „Wenn Sie nur an die alten Vorgehensweisen denken, verpassen Sie die neuen Dinge“, sagt CK Zheng von ZX Squared Capital
- Der Hedgefonds zielt darauf ab, das Risiko durch Optionen und Futures zu reduzieren, um eine stärkere Einführung von Krypto zu fördern
Un veterano de 30 años en Wall Street con un doctorado. in Finance ahora se centra en proporcionar a los inversores una exposición a las criptomonedas ajustada al riesgo.
CK Zheng dejó Credit Suisse el año pasado para cofundar un fondo de cobertura criptográfico Capital de la plaza ZX.
Después de pasar los primeros cuatro años de su carrera en la negociación de derivados de tipos de interés en Bank of America y Susquehanna International Group, Zheng se unió a Morgan Stanley durante cinco años, donde fue Director Ejecutivo de Gestión de Riesgos de Valoración.
Se unió a Credit Suisse en 2004 y pasó los siguientes 17 años como Jefe Global de Riesgo de Valoración del gigante de los servicios financieros. Allí dirigió a 150 empleados y se centró en la evaluación de riesgos y valores de capital privado, hipotecas, renta fija, acciones y derivados.
"A mi modo de ver, las criptomonedas son otra clase de activos emergentes, y creo que hay muchas ideas interesantes que pueden combinar las finanzas tradicionales con el espacio criptográfico", dijo Zheng a Blockworks.
Zheng señaló que el año pasado fue la primera vez que se dio cuenta de que las criptomonedas estaban "aquí para quedarse" y "aumentarían" en las próximas décadas.
Las criptomonedas recibieron más cobertura mediática en 2021, señaló, y hubo un "efecto bola de nieve" al involucrarse más personas.
Bitcoin alcanzó un máximo histórico de alrededor de 69.000 dólares en noviembre pasado. El activo registró su peor caída diaria en cuatro meses la semana pasada y estaba valorado en alrededor de 32.900 dólares el lunes por la mañana.
Aún así, muchos creen que las criptomonedas son una estafa, dijo Zheng, citando los comentarios recientes de Warren Buffett. El director ejecutivo de Berkshire Hathaway dijo en una reunión de accionistas que no compraría todo el Bitcoin del mundo por 25 dólares.
"Si sólo piensas en las viejas formas de hacer las cosas, te pierdes las cosas nuevas", dijo Zheng.
"Cuando se piensa en un gran retorno de la inversión, realmente hay que pensar en la tendencia a largo plazo y ver hacia dónde va esa tendencia, no hoy, no mañana, sino dentro de 10 años".
ZX Squared Capital está diseñado para inversores TradFi y cripto-nativos que desean exposición a las criptomonedas pero no quieren soportar la volatilidad de la clase de activos.
El fondo utiliza estrategias cuantitativas utilizando opciones y futuros para reducir la volatilidad de su cartera a niveles entre el 30% y el 40%, explicó Zheng, frente a la volatilidad actual de Bitcoin de entre el 80% y el 100%.
Zheng cofundó el fondo con Felix Xu y Yemu Xu, director ejecutivo y cofundador del proveedor de productos financieros descentralizados (DeFi) Bella Protocol, respectivamente. Combinar su mente criptonativa con el conocimiento de TradFi de Zheng fue clave para ZX Squared Capital, dijo Yemu.
"Cuando [Zheng] traiga esa profunda experiencia al criptoespacio, creo que será enorme", añadió. "La gestión de riesgos es algo que tenemos en cuenta ante todo".
El objetivo de recaudación de fondos del fondo es de 200 millones de dólares en 2022 y 1.000 millones de dólares en 3 años.
TradFi versus criptografía
Si bien muchos de los antiguos colegas de TradFi de Zheng están interesados en la tecnología blockchain, el ejecutivo señaló que la capitalización de mercado de las criptomonedas, de casi 2 billones de dólares, sigue siendo menor que la de Apple.
"La realidad es que las finanzas tradicionales son 100 veces más grandes que las criptomonedas", dijo. "La mayoría de la gente está interesada en acciones, crédito y renta fija, y todavía queda mucho dinero por ganar".
Aunque las preocupaciones regulatorias y de cumplimiento continúan disuadiendo a algunos inversores y empresas financieras de involucrarse, Zheng dijo que confía en que los gobiernos trabajarán con TradFi y las empresas de cifrado para allanar el camino para una mayor adopción.
Como ejemplo de un importante actor financiero que “se está arremangando”, señaló a Goldman Sachs, que realizó una transacción criptográfica extrabursátil (OTC) con Galaxy Digital en marzo. Espera que competidores como Morgan Stanley sigan su ejemplo.
Las empresas de Wall Street participarán en segmentos en los que puedan ser rentables, dijo Zheng, y añadió que los derivados criptográficos podrían ser una buena puerta de entrada para las instituciones tradicionales.
"Hoy en día nos fijamos en las acciones, en los bonos y en muchas otras clases de activos: o están totalmente valorados o sobrevalorados, y hay mucha preocupación por el ciclo de ajuste de la Reserva Federal", dijo. "Por eso la gente necesita pensar dónde colocarán sus activos y cómo invertirán en el futuro".
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La publicación Gone Crypto: el veterinario de TradFi que inició Crypto Hedge Fund habla sobre el futuro del espacio no es un consejo financiero.