Gone Crypto: il veterano di TradFi che ha fondato l'hedge fund crittografico parla del futuro dello spazio

Gone Crypto: il veterano di TradFi che ha fondato l'hedge fund crittografico parla del futuro dello spazio

Un veterano di Wall Street da 30 anni con un dottorato di ricerca. in Finance si concentra ora nel fornire agli investitori un’esposizione alle criptovalute corretta per il rischio.

CK Zheng ha lasciato il Credit Suisse l'anno scorso per co-fondare un hedge fund di criptovalute Capitale quadrata ZX.

Dopo aver trascorso i primi quattro anni della sua carriera nel trading di derivati ​​su tassi di interesse presso Bank of America e Susquehanna International Group, Zheng è entrato in Morgan Stanley per cinque anni dove è stato Direttore esecutivo della gestione del rischio di valutazione.

È entrato in Credit Suisse nel 2004 e ha trascorso i successivi 17 anni come Global Head of Valuation Risk del colosso dei servizi finanziari. Lì ha gestito 150 dipendenti e si è concentrato sulla valutazione del rischio e del valore di private equity, ipoteche, reddito fisso, azioni e derivati.

"Per come la vedo io, le criptovalute sono un'altra classe di asset emergente e penso che ci siano molte idee interessanti che possono combinare la finanza tradizionale con lo spazio crittografico", ha detto Zheng a Blockworks.

Zheng ha osservato che l'anno scorso è stata la prima volta in cui si è reso conto che le criptovalute erano "qui per restare" e avrebbero avuto un "boom" per i decenni a venire.

Le criptovalute hanno ricevuto una maggiore copertura mediatica nel 2021, ha osservato, e si è verificato un “effetto valanga” con il coinvolgimento di più persone.

Bitcoin ha raggiunto il massimo storico di circa 69.000 dollari lo scorso novembre. La scorsa settimana l’asset ha registrato il peggior calo giornaliero degli ultimi quattro mesi e lunedì mattina era valutato a circa 32.900 dollari.

Tuttavia, molti credono che le criptovalute siano una truffa, ha detto Zheng, citando i recenti commenti di Warren Buffett. L'amministratore delegato di Berkshire Hathaway ha dichiarato in un'assemblea degli azionisti che non comprerebbe tutti i Bitcoin del mondo per 25 dollari.

"Se pensi solo ai vecchi modi di fare le cose, perdi le cose nuove", ha detto Zheng.

“Quando pensi a un grande ritorno sull’investimento, devi davvero pensare alla tendenza a lungo termine e vedere dove va quella tendenza, non oggi, non domani, ma tra 10 anni”.

ZX Squared Capital è progettato per TradFi e investitori nativi di criptovalute che desiderano esporsi alle criptovalute ma non vogliono sopportare la volatilità della classe di attività.

Il fondo utilizza strategie quantitative utilizzando opzioni e futures per ridurre la volatilità del suo portafoglio a livelli compresi tra il 30% e il 40%, ha spiegato Zheng, rispetto all'attuale volatilità di Bitcoin compresa tra l'80% e il 100%.

Zheng ha co-fondato il fondo insieme a Felix Xu e Yemu Xu, rispettivamente CEO e co-fondatore del fornitore di prodotti finanziari decentralizzati (DeFi) Bella Protocol. Combinare la loro mente cripto-nativa con la conoscenza TradFi di Zheng è stata la chiave per ZX Squared Capital, ha detto Yemu.

"Quando [Zheng] porterà questa profonda esperienza nel settore delle criptovalute, penso che sarà un risultato enorme", ha aggiunto. “La gestione del rischio è qualcosa che teniamo a mente innanzitutto.”

L'obiettivo di raccolta fondi del fondo è di 200 milioni di dollari nel 2022 e 1 miliardo di dollari in 3 anni.

TradFi contro criptovaluta

Sebbene molti degli ex colleghi di TradFi di Zheng siano interessati alla tecnologia blockchain, il dirigente ha osservato che la capitalizzazione di mercato delle criptovalute, pari a quasi 2 trilioni di dollari, rimane inferiore a quella di Apple.

"La realtà è che la finanza tradizionale è 100 volte più grande delle criptovalute", ha affermato. “La maggior parte delle persone è interessata alle azioni, al credito e al reddito fisso, e c’è ancora molto denaro da guadagnare”.

Sebbene le preoccupazioni in materia di regolamentazione e conformità continuino a dissuadere alcuni investitori e società finanziarie dal farsi coinvolgere, Zheng si è detto fiducioso che i governi collaboreranno con TradFi e le società crittografiche per aprire la strada a una maggiore adozione.

Come esempio di un importante attore finanziario che “si rimbocca le maniche”, ha indicato Goldman Sachs, che ha condotto una transazione crittografica over-the-counter (OTC) con Galaxy Digital a marzo. Si aspetta che concorrenti come Morgan Stanley seguano l’esempio.

Le aziende di Wall Street si impegneranno in segmenti in cui possono essere redditizie, ha affermato Zheng, aggiungendo che i derivati ​​crittografici potrebbero essere un buon gateway per le istituzioni tradizionali.

"Oggi guardi le azioni, guardi le obbligazioni e molte altre classi di attività: sono pienamente valutate o sopravvalutate, e c'è molta preoccupazione per il ciclo di inasprimento della Fed", ha detto. “Quindi le persone devono pensare a dove investire le proprie risorse e a come investire nel futuro”.

. .

Il post Gone Crypto: il veterano di TradFi che ha avviato gli hedge fund di criptovaluta parla del futuro dello spazio non è un consiglio finanziario.