Gone Crypto: weteran TradFi, który założył fundusz hedgingowy kryptowalut, opowiada o przyszłości kosmosu

Gone Crypto: weteran TradFi, który założył fundusz hedgingowy kryptowalut, opowiada o przyszłości kosmosu

Weteran z Wall Street z 30-letnim stażem i doktoratem. in Finance koncentruje się obecnie na zapewnianiu inwestorom ekspozycji na kryptowaluty skorygowanej o ryzyko.

CK Zheng opuścił Credit Suisse w zeszłym roku, aby być współzałożycielem kryptowalutowego funduszu hedgingowego Stolica kwadratowa ZX.

Po spędzeniu pierwszych czterech lat swojej kariery na handlu instrumentami pochodnymi na stopy procentowe w Bank of America i Susquehanna International Group, Zheng dołączył na pięć lat do Morgan Stanley, gdzie był dyrektorem wykonawczym ds. zarządzania ryzykiem wyceny.

Dołączył do Credit Suisse w 2004 roku i przez następne 17 lat pełnił funkcję Globalnego Dyrektora ds. Ryzyka Wyceny giganta usług finansowych. Zarządzał tam 150 pracownikami i skupiał się na ocenie ryzyka i wartości private equity, kredytów hipotecznych, instrumentów o stałym dochodzie, akcji i instrumentów pochodnych.

„Moim zdaniem kryptowaluty to kolejna wschodząca klasa aktywów i myślę, że istnieje wiele interesujących pomysłów, które mogą połączyć tradycyjne finanse z przestrzenią kryptograficzną” – Zheng powiedział Blockworks.

Zheng zauważył, że w zeszłym roku po raz pierwszy zdał sobie sprawę, że kryptowaluty „tu zostaną” i będą „boomować” przez nadchodzące dziesięciolecia.

Zauważył, że w 2021 r. kryptowaluta cieszyła się większym zainteresowaniem mediów i wystąpił „efekt kuli śnieżnej” polegający na zaangażowaniu większej liczby osób.

Bitcoin osiągnął najwyższy poziom w historii na poziomie około 69 000 dolarów w listopadzie ubiegłego roku. W zeszłym tygodniu aktywa te odnotowały najgorszy dzienny spadek od czterech miesięcy, a w poniedziałek rano ich wycena wynosiła około 32 900 dolarów.

Mimo to wielu uważa, że ​​kryptowaluty to oszustwo, powiedział Zheng, cytując ostatnie komentarze Warrena Buffetta. Dyrektor generalny Berkshire Hathaway powiedział na zgromadzeniu akcjonariuszy, że nie kupi całego Bitcoina na świecie za 25 dolarów.

„Jeśli myślisz tylko o starych sposobach działania, przegapisz nowe” – powiedział Zheng.

„Kiedy myślisz o dużym zwrocie z inwestycji, naprawdę musisz pomyśleć o trendzie długoterminowym i zobaczyć, dokąd ten trend zmierza, nie dzisiaj, nie jutro, ale za 10 lat”.

ZX Squared Capital jest przeznaczony dla inwestorów TradFi i kryptowalut, którzy chcą ekspozycji na kryptowaluty, ale nie chcą znosić zmienności klasy aktywów.

Fundusz wykorzystuje strategie ilościowe wykorzystujące opcje i kontrakty futures, aby zmniejszyć zmienność swojego portfela do poziomu od 30% do 40%, wyjaśnił Zheng, w porównaniu z obecną zmiennością Bitcoina wynoszącą od 80% do 100%.

Zheng był współzałożycielem funduszu odpowiednio z Felixem Xu i Yemu Xu, dyrektorem generalnym i współzałożycielem dostawcy zdecentralizowanych produktów finansowych (DeFi), Bella Protocol. Yemu powiedział, że połączenie ich krypto-natywnego umysłu z wiedzą Zhenga dotyczącą TradFi było kluczowe dla ZX Squared Capital.

„Kiedy [Zheng] wniesie to głębokie doświadczenie do przestrzeni kryptograficznej, myślę, że będzie to ogromne” – dodał. „Zarządzanie ryzykiem to coś, o czym myślimy przede wszystkim.”

Celem zbiórki funduszu jest 200 milionów dolarów w 2022 roku i 1 miliard dolarów w ciągu 3 lat.

TradFi kontra kryptowaluty

Chociaż wielu byłych kolegów Zhenga z TradFi interesuje się technologią blockchain, dyrektor zauważył, że kapitalizacja rynkowa kryptowalut, wynosząca prawie 2 biliony dolarów, pozostaje mniejsza niż kapitalizacja Apple.

„Rzeczywistość jest taka, że ​​tradycyjne finanse są 100 razy większe niż kryptowaluty” – powiedział. „Większość ludzi interesuje się akcjami, kredytami i stałymi dochodami, a wciąż jest mnóstwo pieniędzy do zarobienia”.

Chociaż obawy dotyczące przepisów i zgodności w dalszym ciągu zniechęcają niektórych inwestorów i firmy finansowe do zaangażowania się, Zheng powiedział, że jest przekonany, że rządy będą współpracować z firmami TradFi i kryptowalutami, aby utorować drogę do szerszego przyjęcia.

Jako przykład dużego gracza finansowego „zakasującego rękawy” podał Goldman Sachs, który w marcu przeprowadził transakcję kryptowalutową pozagiełdową (OTC) z Galaxy Digital. Oczekuje, że konkurenci tacy jak Morgan Stanley pójdą w jego ślady.

Firmy z Wall Street będą angażować się w segmenty, w których mogą przynosić zyski, powiedział Zheng, dodając, że kryptowalutowe instrumenty pochodne mogą być dobrą bramą dla tradycyjnych instytucji.

„Dzisiaj patrzymy na akcje, obligacje i wiele innych klas aktywów – są one albo w pełni wycenione, albo zawyżone, w związku z czym istnieje wiele obaw związanych z cyklem zacieśniania polityki pieniężnej przez Fed” – powiedział. „Dlatego ludzie muszą zastanowić się, gdzie lokują swoje aktywa i jak inwestują w przyszłość”.

. .

Post Gone Crypto: Weterynarz TradFi, który założył Crypto Hedge Fund rozmawia o przyszłości przestrzeni kosmicznej nie jest poradą finansową.