Hedgefonds geeft toe dat de helft van zijn kapitaal op de FTX-beurs staat

Galois Capital, een hedgefonds waarvan de oprichter wordt gecrediteerd voor het ontdekken van de ineenstorting van cryptocurrency Luna dit jaar, werd overrompeld nadat bijna de helft van zijn activa vastzat op cryptobeurs FTX, die vrijdag faillissementsbescherming aanvroeg.

Kevin Zhou, medeoprichter van Galois, schreef de afgelopen dagen in een brief aan de Financial Times dat hoewel het fonds wat geld uit de beurs kon halen, het nog steeds “ongeveer de helft van ons kapitaal aan FTX vasthield”. . Op basis van de activa van Galois onder beheer in juni zou dat ongeveer $100 miljoen kunnen zijn.

“Het spijt me ten zeerste dat we ons in deze huidige situatie bevinden”, schreef Zhou. “We zullen onvermoeibaar werken om onze kansen te maximaliseren om vastgelopen kapitaal op alle mogelijke manieren terug te krijgen.”

Hij voegde eraan toe dat het “een paar jaar” zou kunnen duren om “een bepaald percentage” van zijn bezittingen terug te krijgen.

FTX zei vrijdag dat Sam Bankman-Fried zou aftreden als CEO nadat hij gefaald had in een laatste wanhopige poging om een ​​reddingspakket binnen te halen. Het volgt op een tumultueuze week waarin de beurs toegaf dat ze zonder extern geld niet aan de opname-eisen van klanten kon voldoen, waardoor de vrees ontstond dat klanten grote verliezen zouden kunnen lijden.

FTX's Chapter 11 faillissementsaanvraag bij de federale rechtbank in Delaware omvat de Amerikaanse eenheid van FTX, Bankman-Fried's eigen handelsgroep Alameda Research en ongeveer 130 aangesloten bedrijven. Zijn imperium werd nog maar een paar maanden geleden gewaardeerd op 32 miljard dollar.

Insiders uit de sector zeggen dat het feit dat FTX door zoveel hedgefondsen werd gebruikt en werd beschouwd als een van de veiligere crypto-handelsplatformen ter wereld, betekent dat veel managers mogelijk met geld op de beurs vastzitten.

Galois reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.

Galois is een van de grootste op crypto gerichte kwantitatieve fondsen in de sector, met deze zomer meer dan $200 miljoen aan activa onder beheer. Een groot deel van zijn handelsactiviteiten vindt plaats als market maker, waardoor hij kleine winsten kan maken met de transacties van andere beleggers.

Zhou, die bij de digitale beurs Kraken werkte voordat hij Galois oprichtte, staat bekend om zijn vroege kritiek op cryptocurrency Luna en de gerelateerde stablecoin TerraUSD vóór de ineenstorting van $40 miljard in mei.

Hij zei in de brief dat zijn fonds met het geld in FTX achterbleef omdat het “een hoop open posities” had die het moest sluiten en omdat het “het solvabiliteitsrisico van het aanhouden van onze fondsen in FTX onderschatte.”

Hij voegde eraan toe dat Galois schuldeiser zou worden als FTX het faillissement zou aanvragen.

Als dat gebeurt, “verwacht ik dat we in de loop van een paar jaar een bepaald percentage van onze activa terug zullen krijgen in FTX”, zei hij.

laurence.fletcher@ft.com