Indien ved en kryptokorsvej, da New Delhi overvejer forbud

For Indiens millioner af cricket-fans er spil i år blevet afbrudt af reklamer for kryptovaluta. Annoncerne, som indeholdt Bollywood-stjerner, der tilbød gratis Bitcoins, udviskede stort set risici og juridiske uklarheder ved handel med digitale mønter.

"Under Cricket World Cup havde mindst 70 procent af reklamerne på tv noget at gøre med krypto," sagde Uday Singh Ahlawat, en New Delhi-baseret virksomhedsadvokat. "Da krypto er et gråt område, forsøgte folk at drage fordel af det."

Men da millioner skyndte sig at købe mønter som Bitcoin og Ethereum, "begyndte alarmklokkerne at ringe" i New Delhi, sagde Ahlawat. Nu er CoinSwitch Kuber og andre børser forberedt på et regulatorisk tilbageslag, da den indiske regering følger Kina ved at forbyde kryptovalutaer.

Sidste måneds meddelelse om, at Indiens parlament ville overveje foranstaltninger til at "forbyde alle private kryptovalutaer i Indien" udløste et vanvittigt udsalg, selvom det samme lovforslag først blev fremsat tidligere i år.

"Det, der skete, var panik," sagde Nischal Shetty, medstifter og administrerende direktør for kryptobørsen WazirX. "Og de mennesker, der kom ind i krypto i de sidste seks til otte måneder, var dem, der gik mest i panik." Priserne på indiske børser faldt midlertidigt 10-15 procent under det globale marked, sagde han.

Selvom detaljerne i Indiens kryptoregning ikke er kendt, forventes det at tillade undtagelser, der vil "fremme den underliggende teknologi" af blockchain, en massiv digital hovedbog, og samtidig understøtte en centralbankudstedt digital . igangsætte mønt, står der i meddelelsen om folketingets dagsorden.

Ahlawat sagde, at han var skeptisk over for at forbyde krypto, "hvilket kunne have været gjort uden en regning."

Anirudh Rastogi, managing partner hos Ikigai Law, som har repræsenteret indiske kryptobørser, sagde: "Der er ikke for meget klarhed om, hvordan regeringen har det med dette."

Han tilføjede, at regeringen har sagt, at den er imod at acceptere cryptocurrency som lovligt betalingsmiddel, men ifølge presserapporter overvejer New Delhi at regulere de digitale mønter som aktiver og beskatte handel.

Indiens krypto-fortalere siger, at de hilser reguleringen velkommen, og at sådanne forhindringer er normale, da regeringer over hele verden arbejder på at regulere markedet for frihjul.

Annonceringen i november var ikke første gang, Indiens spirende kryptoindustri er kommet under regulatorisk kontrol. Efter flere års advarsel til investorer om risikoen ved kryptovalutaer beordrede Indiens centralbank et forbud mod banktjenester til kryptovirksomheder i 2018, hvilket gjorde deres operationer ekstremt vanskelige. Men Højesteret ophævede bankforbuddet i marts og genåbnede kryptoindustrien for investorer.

Ifølge Rastogi kom den blødgørende holdning, fordi "regeringen er begyndt at indse, at denne industri er kommet for at blive, og du kan ikke bare ignorere den større udvikling."

Med øje for potentielle gevinster fra teknologikyndige unge indere er udenlandske investorer hobet ind. Værdien af ​​kryptotransaktioner i Indien steg mere end seks gange sidste år, fra $9 milliarder mellem juli 2019 og juli 2020 til $68 milliarder i samme periode det følgende år, ifølge blockchain-datafirmaet Chainalysis.

Med støttespillere som Tiger Global og Sequoia Capital India har indiske crypto-startups rejst 502 millioner dollars indtil nu i 2021, sammenlignet med kun 25 millioner dollars året før, ifølge Venture Intelligence.

Det amerikanske venturekapitalfirma Andreessen Horowitz foretog sin første indiske investering i september i handelsplatformen CoinSwitch Kuber, som er landets højest værdsatte krypto-start-up med en værdiansættelse på 1,9 milliarder dollar.

Nu, siger CoinSwitch Kubers medstifter Ashish Singhal, "der er en aktiv dialog mellem industrien og regulatorer."

"Ideelt set ville vi ikke ønske at forlade Indien," tilføjede Singhal. "Vi håber, at regeringen vil udstede disse papirer og regler for at fremme denne innovation, efterhånden som denne industri vokser."

Singhal sagde, at kryptoindustriens erklærede mål om at demokratisere finanser stemmer overens med den indiske regerings omfavnelse af digitale betalingsinnovationer.

Men mens nogle af Indiens ministre har fremsat forsonende bemærkninger om krypto, har premierminister Narendra Modi taget en hårdere holdning.

I dagene op til offentliggørelsen af ​​den foreslåede kryptolov opfordrede Modi landene til at "arbejde sammen om [cryptocurrency] og sikre, at det ikke falder i forkerte hænder, der kan korrumpere vores ungdom."

Modis bekymringer ekko kritikere, der siger, at krypto letter hvidvaskning af penge, mens spillere efterlades sårbare over for svindel og uforberedte på de risikable aktiver.

"Det var næsten som at være på et kasino, bare at prøve lykken," sagde en 33-årig, der arbejdede i et teknologifirma, som købte digitale mønter i år efter at have set venner og kolleger indkassere og købe iPhones med deres gevinster. Hun afviste at blive navngivet, fordi hun frygtede, at kryptovalutaen ville blive erklæret ulovlig.

Handelen i Indien er stadig relativt begrænset, viser undersøgelsesdata fra analysefirmaet Kantar, hvor kun 16 procent af respondenterne i en kryptoinvesteringsundersøgelse siger, at de har købt digitale mønter.

Singhal sagde, at kun "omkring seks millioner" af CoinSwitchs 13 millioner brugere har handlet Kuber mindst én gang. WazirX's Shetty sagde, at 10 millioner mennesker havde tilmeldt sig og "millioner" havde handlet.

En kædeanalyse-rapport viste, at Indiens samlede transaktioner til en værdi af mindre end $10.000 over et år, et benchmark for almindelige menneskers handel, halter langt bagefter USA og Kina, men kan sammenlignes med Vietnam og Tyrkiet.

Den hurtige vækst har skadet branchens omdømme. Efter at have stået over for beskyldninger om, at kryptomarkedsføring var vildledende, har nogle startups indset, at den aggressive tilgang gik for langt, for hurtigt.

"Vi bør ikke promovere dette som en bliv-rig-hurtig-ordning," sagde Kapil Rathi, administrerende direktør for CrossTower, en cryptocurrency-børs.

Efter at have ekspanderet til Indien i år, havde CrossTower tilbudt nogle gratis penge til handel for at uddanne nye kunder.

WazirX kørte et par tv-reklamer, men "efterfølgende i april eller maj stoppede vi vores annoncer," sagde Shetty.

Dette kan hjælpe med at undgå regulatorisk kontrol, der øger kryptoprisvolatiliteten, en realitet, som nye indiske handlende stod over for, efter at det nye lovudkast blev annonceret.

"Indtil for omkring en måned siden tjente jeg omkring 50 procent afkast," sagde en amatørhandler, "indtil alt det her om at forbyde krypto i Indien." Han sagde, at han stadig var vågen, men kun på beskedne 7 procent.