Los inversores huyen del oro en busca de criptomonedas a medida que aumentan las preocupaciones sobre la inflación

Los inversores están abandonando el oro por criptomonedas a medida que aumenta la inflación, huyendo de un metal históricamente promocionado como una reserva de valor para comprar activos digitales que tienen poco más de una década.

Los precios del oro cayeron un 6,1 por ciento este año a 1.782 dólares la onza troy el miércoles, según datos de Bloomberg.

Bitcoin se ha duplicado esta semana hasta alcanzar un máximo histórico de más de 67.000 dólares. Algunos inversores han comenzado a verlas a ellas y a otras criptomonedas como una cobertura contra la inflación, a pesar de que no hubo ninguna durante el último episodio grave de inflación en el mundo.

Los comerciantes de oro experimentados saben que los tiempos están cambiando. "No hay ningún interés en nuestra estrategia en este momento", dijo John Hathaway, gerente senior de cartera de Sprott Asset Management, un grupo de inversión en metales preciosos. Añadió: "La multitud de Bitcoin ve las mismas cosas que yo veo en términos de los riesgos de inflación de imprimir dinero".

Durante mucho tiempo se ha promovido el oro como cobertura contra el reducido poder adquisitivo de las monedas fiduciarias como el dólar. La demanda reprimida, las cadenas de suministro de bienes asfixiadas y los estímulos de los bancos centrales han reavivado las preocupaciones sobre la inflación que normalmente han respaldado a los mercados del oro.

Sin embargo, la sabiduría recibida no se aplica en los mercados financieros. El dólar se ha fortalecido junto con la economía estadounidense y los precios del oro han caído, y los inversores buscan protección en otros lugares.

"Ahora existe una tendencia a ver a Bitcoin como un diversificador de cartera, siendo la inflación uno de los catalizadores", dijo Mohamed El-Erian, presidente del Queens' College de Cambridge y asesor económico jefe de Allianz. "Bitcoin le ha quitado dinero al oro".

Paul Tudor Jones, el administrador de fondos de cobertura, dijo a CNBC el miércoles que prefiere las criptomonedas al oro como cobertura contra la inflación.

Según el último estudio sobre activos digitales de inversores institucionales de Fidelity, que encuestó a 1.100 inversores profesionales, la falta de correlación de Bitcoin con otras clases de activos y el potencial percibido para protegerse contra la inflación contribuyeron a su popularidad generalizada.

Más de la mitad de los fondos de cobertura encuestados en Europa y Estados Unidos dijeron que el aumento de la inflación era una razón clave para su atracción por los activos digitales, y casi ocho de cada 10 inversores encuestados dijeron que las criptomonedas tienen un lugar en una cartera.

"Los inversores institucionales parecen estar volviendo a Bitcoin, tal vez viéndolo como una mejor protección contra la inflación que el oro", dijeron analistas de JPMorgan este mes.

Bitcoin se introdujo en 2009, mientras que el oro se comercializa desde hace miles de años. Los fanáticos de la criptomoneda dicen que su utilidad como protección contra la inflación proviene de su diseño, que limita el número máximo de monedas digitales a 21 millones. Esto contrasta con las medidas de impresión de dinero que los bancos centrales han adoptado en respuesta a la pandemia.

Algunos inversores en oro dicen que la suerte de la materia prima podría cambiar si la inflación persiste, socavando la confianza en el mantra de la Reserva Federal de que el aumento de los precios es temporal y requiere un ajuste monetario más drástico.

También señalaron que el corto historial de rendimiento de Bitcoin y la volatilidad de los precios socavan su confiabilidad como cobertura contra la inflación.

"Si mis reservas resultan correctas, creo que el oro está preparado para un aumento significativo", dijo Hathaway de Sprott Asset Management.