Les investisseurs fuient l’or au profit des crypto-monnaies alors que les craintes d’inflation s’accentuent

Les investisseurs abandonnent l’or au profit des crypto-monnaies à mesure que l’inflation augmente, fuyant un métal historiquement présenté comme une réserve de valeur pour acheter des actifs numériques vieux d’un peu plus de dix ans.

Les prix de l'or ont chuté de 6,1 % cette année à 1 782 dollars l'once troy mercredi, selon les données de Bloomberg.

Le Bitcoin a maintenant doublé cette semaine pour atteindre un niveau record de plus de 67 000 $. Certains investisseurs ont commencé à les considérer, ainsi que d'autres crypto-monnaies, comme une couverture contre l'inflation, même s'il n'y en avait pas eu lors de la dernière crise d'inflation sérieuse au monde.

Les négociants en or expérimentés savent que les temps changent. "Notre stratégie ne suscite aucun intérêt pour le moment", a déclaré John Hathaway, gestionnaire de portefeuille senior chez Sprott Asset Management, un groupe d'investissement dans les métaux précieux. Il a ajouté : « Les gens du Bitcoin voient les mêmes choses que moi en termes de risques d’inflation liés à l’impression de monnaie. »

L’or a longtemps été présenté comme une protection contre la réduction du pouvoir d’achat des monnaies fiduciaires comme le dollar. La demande refoulée, les chaînes d’approvisionnement en biens étouffées et les mesures de relance des banques centrales ont ravivé les inquiétudes inflationnistes qui soutiennent généralement les marchés de l’or.

Toutefois, les idées reçues ne s’appliquent pas aux marchés financiers. Le dollar s’est renforcé parallèlement à l’économie américaine et les prix de l’or ont chuté, les investisseurs cherchant une protection ailleurs.

"Il existe désormais une tendance à considérer Bitcoin comme un moyen de diversification de portefeuille, l'inflation étant l'un des catalyseurs", a déclaré Mohamed El-Erian, président du Queens' College de Cambridge et conseiller économique en chef chez Allianz. "Le Bitcoin a détourné l'argent de l'or."

Paul Tudor Jones, le gestionnaire du hedge fund, a déclaré mercredi à CNBC qu'il préférait les crypto-monnaies à l'or comme couverture contre l'inflation.

Selon la dernière étude de Fidelity sur les actifs numériques des investisseurs institutionnels, qui a interrogé 1 100 investisseurs professionnels, le manque de corrélation du Bitcoin avec d'autres classes d'actifs et le potentiel perçu de protection contre l'inflation ont contribué à sa popularité grand public.

Plus de la moitié des hedge funds interrogés en Europe et aux États-Unis ont déclaré que la hausse de l’inflation était l’une des principales raisons de leur attrait pour les actifs numériques, près de huit investisseurs interrogés sur dix affirmant que les crypto-monnaies avaient leur place dans un portefeuille.

"Les investisseurs institutionnels semblent revenir au Bitcoin, le considérant peut-être comme une meilleure couverture contre l'inflation que l'or", ont déclaré ce mois-ci les analystes de JPMorgan.

Le Bitcoin a été introduit en 2009, tandis que l’or est négocié depuis des milliers d’années. Les fans de la crypto-monnaie affirment que son utilité en tant que couverture contre l’inflation vient de sa conception, qui limite le nombre maximum de pièces numériques à 21 millions. Cela contraste avec les mesures d’impression monétaire prises par les banques centrales en réponse à la pandémie.

Certains investisseurs en or affirment que la fortune de cette matière première pourrait changer si l'inflation persiste, sapant ainsi la confiance dans le mantra de la Réserve fédérale selon lequel la hausse des prix est temporaire et nécessite un resserrement monétaire plus drastique.

Ils ont également souligné que le court historique de performance et la volatilité des prix du Bitcoin compromettaient sa fiabilité en tant que couverture contre l'inflation.

"Si mes réserves s'avèrent exactes, je pense que l'or est sur le point de connaître une hausse significative", a déclaré Hathaway de Sprott Asset Management.