Beleggers vluchten voor goud voor cryptocurrencies nu de zorgen over inflatie toenemen

Beleggers dumpen goud voor cryptocurrencies nu de inflatie stijgt, en ontvluchten een metaal dat historisch gezien werd aangeprezen als een waardeopslag om digitale activa te kopen die nog geen tien jaar oud zijn.

Volgens gegevens van Bloomberg daalde de goudprijs dit jaar met 6,1 procent tot $1.782 per troy ounce.

Bitcoin is deze week nu verdubbeld tot een recordhoogte van meer dan $67.000. Sommige beleggers zijn deze en andere cryptocurrencies gaan zien als een inflatieafdekking, ook al was er tijdens de laatste ernstige inflatiegolf ter wereld geen sprake van.

Ervaren goudhandelaren weten dat de tijden veranderen. “Er is momenteel geen interesse in onze strategie”, zegt John Hathaway, senior portefeuillemanager bij Sprott Asset Management, een investeringsgroep voor edele metalen. Hij voegde eraan toe: “Het Bitcoin-publiek ziet dezelfde dingen als ik in termen van de inflatierisico’s van het drukken van geld.”

Goud wordt al lang gepromoot als bescherming tegen de verminderde koopkracht van fiatvaluta’s zoals de dollar. De opgekropte vraag, verstikte toeleveringsketens voor goederen en stimuleringsmaatregelen van de centrale banken hebben de inflatiezorgen doen herleven die doorgaans de goudmarkten ondersteunden.

De ontvangen wijsheid komt echter niet tot uiting op de financiële markten. De dollar is samen met de Amerikaanse economie sterker geworden en de goudprijs is gedaald, waarbij beleggers elders bescherming zoeken.

“Er is nu een tendens om Bitcoin te zien als een diversificatie van de portefeuille, waarbij inflatie een van de katalysatoren is”, zegt Mohamed El-Erian, president van Queens’ College, Cambridge en hoofd economisch adviseur bij Allianz. “Bitco heeft geld uit goud gehaald.”

Paul Tudor Jones, de hedgefondsmanager, vertelde woensdag aan CNBC dat hij cryptocurrencies verkiest boven goud als inflatiehedge.

Volgens de laatste Institutional Investor Digital Assets Study van Fidelity, waarbij 1.100 professionele beleggers werden ondervraagd, droegen het gebrek aan correlatie van Bitcoin met andere activaklassen en het waargenomen potentieel om zich in te dekken tegen inflatie bij aan de mainstream populariteit ervan.

Meer dan de helft van de ondervraagde hedgefondsen in Europa en de VS zei dat de stijgende inflatie een belangrijke reden was voor hun aantrekkingskracht op digitale activa, waarbij bijna acht op de tien ondervraagde beleggers zeiden dat cryptocurrencies een plaats in een portefeuille hebben.

“Institutionele beleggers lijken terug te keren naar Bitcoin, omdat ze het misschien als een betere inflatieafdekking zien dan goud”, zeiden analisten van JPMorgan deze maand.

Bitcoin werd in 2009 geïntroduceerd, terwijl goud al duizenden jaren wordt verhandeld. Fans van de cryptocurrency zeggen dat het nut ervan als afdekking tegen inflatie voortkomt uit het ontwerp, dat het maximale aantal digitale munten beperkt tot 21 miljoen. Dit staat in contrast met de gelddrukmaatregelen die de centrale banken hebben genomen als reactie op de pandemie.

Sommige goudinvesteerders zeggen dat het lot van de grondstof zou kunnen veranderen als de inflatie aanhoudt, wat het vertrouwen ondermijnt in de mantra van de Federal Reserve dat stijgende prijzen tijdelijk zijn en een drastischer monetaire verkrapping vereisen.

Ze wezen er ook op dat de korte prestatiegeschiedenis en de prijsvolatiliteit van Bitcoin de betrouwbaarheid ervan als inflatieafdekking ondermijnen.

“Als mijn bedenkingen juist blijken, denk ik dat goud klaar is voor een aanzienlijke stijging”, aldus Hathaway van Sprott Asset Management.