Investorer flykter fra gull for kryptovalutaer ettersom inflasjonsbekymringene øker

Investorer dumper gull for kryptovalutaer etter hvert som inflasjonen stiger, og flykter fra et metall som historisk er omtalt som et verdilager for å kjøpe digitale eiendeler som er litt mer enn et tiår gamle.

Gullprisene falt 6,1 prosent i år til 1782 dollar per troy unse onsdag, ifølge Bloomberg-data.

Bitcoin har nå doblet seg denne uken til en rekordhøy på mer enn $67 000. Noen investorer har begynt å se på dem og andre kryptovalutaer som en inflasjonssikring, selv om det ikke var noen under verdens siste seriøse inflasjonsanfall.

Erfarne gullhandlere vet at tidene endrer seg. "Det er ingen interesse for strategien vår akkurat nå," sa John Hathaway, senior porteføljeforvalter hos Sprott Asset Management, en investeringsgruppe for edelmetaller. Han la til: "Bitcoin-publikummet ser de samme tingene jeg ser når det gjelder inflasjonsrisikoen ved å trykke penger."

Gull har lenge vært fremmet som en sikring mot den reduserte kjøpekraften til fiat-valutaer som dollar. Oppdemmet etterspørsel, kvalt vareforsyningskjeder og sentralbankstimulering har gjenopplivet inflasjonsbekymringer som vanligvis har støttet gullmarkedene.

Den mottatte visdommen spiller imidlertid ikke ut i finansmarkedene. Dollaren har styrket seg sammen med den amerikanske økonomien og gullprisene har falt, med investorer som leter andre steder etter beskyttelse.

"Det er nå en tendens til å se på Bitcoin som en porteføljediversifierer, med inflasjon som en av katalysatorene," sa Mohamed El-Erian, president for Queens’ College, Cambridge og sjefsøkonomisk rådgiver i Allianz. "Bitcoin har trukket penger bort fra gull."

Paul Tudor Jones, hedgefondforvalteren, sa til CNBC onsdag at han foretrekker kryptovalutaer fremfor gull som en inflasjonssikring.

I følge Fidelitys siste Institutional Investor Digital Assets Study, som undersøkte 1100 profesjonelle investorer, bidro Bitcoins mangel på korrelasjon med andre aktivaklasser og opplevde potensiale for å sikre seg mot inflasjon til dens mainstream-popularitet.

Mer enn halvparten av hedgefondene som ble undersøkt i Europa og USA sa at økende inflasjon var en nøkkelårsak til deres tiltrekning til digitale eiendeler, med nesten åtte av 10 av de spurte investorene som sa at kryptovalutaer har en plass i en portefølje.

"Institusjonelle investorer ser ut til å gå tilbake til Bitcoin, kanskje ser det som en bedre inflasjonssikring enn gull," sa analytikere ved JPMorgan denne måneden.

Bitcoin ble introdusert i 2009, mens gull har blitt handlet i tusenvis av år. Fans av kryptovalutaen sier at dens nytte som en sikring mot inflasjon kommer fra designen, som begrenser det maksimale antallet digitale mynter til 21 millioner. Dette står i motsetning til pengetrykktiltakene sentralbankene har iverksatt som svar på pandemien.

Noen gullinvestorer sier at råvarens formuer kan endres hvis inflasjonen vedvarer, noe som undergraver tilliten til Federal Reserves mantra om at stigende priser er midlertidige og krever mer drastiske pengepolitiske innstramminger.

De pekte også på Bitcoins korte ytelseshistorie og prisvolatilitet som undergraver dens pålitelighet som en inflasjonssikring.

"Hvis forbeholdene mine viser seg å være riktige, tror jeg gull ligger an til en betydelig økning," sa Hathaway fra Sprott Asset Management.