Inwestorzy uciekają od złota na rzecz kryptowalut w związku ze wzrostem obaw o inflację

Inwestorzy porzucają złoto na rzecz kryptowalut wraz ze wzrostem inflacji, uciekając od metalu historycznie reklamowanego jako nośnik wartości, aby kupić aktywa cyfrowe, które mają niewiele więcej niż dekadę.

Według danych Bloomberg, cena złota spadła w tym roku o 6,1 procent do 1782 dolarów za uncję troy.

Bitcoin podwoił się w tym tygodniu do rekordowego poziomu ponad 67 000 dolarów. Niektórzy inwestorzy zaczęli postrzegać je i inne kryptowaluty jako zabezpieczenie przed inflacją, mimo że nie było żadnego zabezpieczenia podczas ostatniego poważnego ataku inflacji na świecie.

Doświadczeni handlowcy złotem wiedzą, że czasy się zmieniają. „W tej chwili nie ma zainteresowania naszą strategią” – powiedział John Hathaway, starszy menedżer portfela w Sprott Asset Management, grupie inwestycyjnej zajmującej się metalami szlachetnymi. Dodał: „Tłum Bitcoina widzi to samo, co ja, jeśli chodzi o ryzyko inflacyjne związane z drukowaniem pieniędzy”.

Złoto od dawna było promowane jako zabezpieczenie przed zmniejszoną siłą nabywczą walut fiducjarnych, takich jak dolar. Stłumiony popyt, zator w łańcuchach dostaw towarów i bodźce ze strony banku centralnego ożywiły obawy o inflację, które zwykle wspierały rynki złota.

Jednak zdobyta mądrość nie sprawdza się na rynkach finansowych. Dolar umocnił się wraz z amerykańską gospodarką, a ceny złota spadły, a inwestorzy szukali ochrony gdzie indziej.

„Obecnie panuje tendencja do postrzegania Bitcoina jako dywersyfikatora portfela, a inflacja jest jednym z katalizatorów” – powiedział Mohamed El-Erian, prezes Queens’ College w Cambridge i główny doradca ekonomiczny w Allianz. „Bitcoin odciągnął pieniądze od złota.”

Paul Tudor Jones, zarządzający funduszem hedgingowym, powiedział w środę CNBC, że woli kryptowaluty od złota jako zabezpieczenia przed inflacją.

Według najnowszego badania Fidelity Institutional Investor Digital Assets Study, w którym wzięło udział 1100 profesjonalnych inwestorów, brak korelacji Bitcoina z innymi klasami aktywów i postrzegany potencjał zabezpieczenia przed inflacją przyczyniły się do jego popularności w głównym nurcie.

Ponad połowa funduszy hedgingowych ankietowanych w Europie i USA stwierdziła, że ​​rosnąca inflacja jest głównym powodem ich zainteresowania aktywami cyfrowymi, a prawie ośmiu na 10 ankietowanych inwestorów stwierdziło, że kryptowaluty mają miejsce w portfelu.

„Wygląda na to, że inwestorzy instytucjonalni wracają do Bitcoina, być może postrzegając go jako lepsze zabezpieczenie przed inflacją niż złoto” – stwierdzili w tym miesiącu analitycy JPMorgan.

Bitcoin został wprowadzony na rynek w 2009 roku, podczas gdy złoto jest przedmiotem obrotu od tysięcy lat. Fani kryptowaluty twierdzą, że jej użyteczność jako zabezpieczenia przed inflacją wynika z jej konstrukcji, która ogranicza maksymalną liczbę cyfrowych monet do 21 milionów. Kontrastuje to ze środkami związanymi z drukowaniem pieniędzy, które banki centralne podjęły w odpowiedzi na pandemię.

Niektórzy inwestorzy w złoto twierdzą, że los tego surowca może się zmienić, jeśli inflacja będzie się utrzymywać, podważając zaufanie do mantry Rezerwy Federalnej, że wzrost cen jest tymczasowy i wymaga bardziej drastycznego zacieśnienia polityki pieniężnej.

Wskazali również, że krótka historia wyników Bitcoina i zmienność cen podważają jego niezawodność jako zabezpieczenia przed inflacją.

„Jeśli moje zastrzeżenia okażą się słuszne, myślę, że cena złota może znacznie wzrosnąć” – powiedział Hathaway ze Sprott Asset Management.