Os investidores estão fugindo do ouro em troca de criptomoedas à medida que aumentam as preocupações com a inflação

Os investidores estão a trocar ouro por criptomoedas à medida que a inflação aumenta, fugindo de um metal historicamente apontado como reserva de valor para comprar ativos digitais com pouco mais de uma década.

Os preços do ouro caíram 6,1% este ano, para US$ 1.782 a onça troy na quarta-feira, segundo dados da Bloomberg.

O Bitcoin dobrou esta semana para um recorde de mais de US$ 67.000. Alguns investidores começaram a vê-las e a outras criptomoedas como uma proteção contra a inflação, embora não tenha havido nenhuma durante o último surto sério de inflação no mundo.

Os comerciantes de ouro experientes sabem que os tempos estão mudando. “Não há interesse na nossa estratégia neste momento”, disse John Hathaway, gestor sénior de carteira da Sprott Asset Management, um grupo de investimento em metais preciosos. Ele acrescentou: “A multidão do Bitcoin vê as mesmas coisas que eu vejo em termos dos riscos de inflação na impressão de dinheiro”.

O ouro tem sido promovido há muito tempo como uma proteção contra o poder de compra reduzido de moedas fiduciárias como o dólar. A procura reprimida, as cadeias de abastecimento de bens sufocadas e o estímulo do banco central reavivaram as preocupações com a inflação que normalmente apoiaram os mercados do ouro.

Contudo, a sabedoria recebida não se aplica aos mercados financeiros. O dólar fortaleceu-se juntamente com a economia dos EUA e os preços do ouro caíram, com os investidores a procurarem proteção noutros lugares.

“Existe agora uma tendência de ver o Bitcoin como um diversificador de portfólio, sendo a inflação um dos catalisadores”, disse Mohamed El-Erian, presidente do Queens’ College, Cambridge e conselheiro econômico-chefe da Allianz. “O Bitcoin tirou dinheiro do ouro.”

Paul Tudor Jones, o gestor de fundos de hedge, disse à CNBC na quarta-feira que prefere criptomoedas ao ouro como proteção contra a inflação.

De acordo com o último Estudo de Ativos Digitais de Investidores Institucionais da Fidelity, que entrevistou 1.100 investidores profissionais, a falta de correlação do Bitcoin com outras classes de ativos e o potencial percebido de proteção contra a inflação contribuíram para sua popularidade dominante.

Mais de metade dos fundos de hedge inquiridos na Europa e nos EUA afirmaram que o aumento da inflação foi uma das principais razões para a sua atração por ativos digitais, com quase oito em cada 10 investidores inquiridos a dizer que as criptomoedas têm um lugar numa carteira.

“Os investidores institucionais parecem estar voltando ao Bitcoin, talvez vendo-o como uma melhor proteção contra a inflação do que o ouro”, disseram analistas do JPMorgan este mês.

O Bitcoin foi introduzido em 2009, enquanto o ouro é negociado há milhares de anos. Os fãs da criptomoeda dizem que sua utilidade como proteção contra a inflação vem de seu design, que limita o número máximo de moedas digitais a 21 milhões. Isto contrasta com as medidas de impressão de dinheiro que os bancos centrais tomaram em resposta à pandemia.

Alguns investidores em ouro dizem que a sorte da mercadoria poderá mudar se a inflação persistir, minando a confiança no mantra da Reserva Federal de que a subida dos preços é temporária e exige um aperto monetário mais drástico.

Eles também apontaram o curto histórico de desempenho do Bitcoin e a volatilidade dos preços como minando sua confiabilidade como proteção contra a inflação.

“Se minhas reservas se mostrarem corretas, acho que o ouro está preparado para um aumento significativo”, disse Hathaway, da Sprott Asset Management.