Investori utekajú zo zlata za kryptomenami, keďže narastajú obavy z inflácie

Investori vyhadzujú zlato za kryptomeny, keď inflácia rastie, utekajú z kovu, ktorý bol historicky propagovaný ako uchovávateľ hodnoty, aby si kúpili digitálne aktíva, ktoré sú o niečo staršie ako desať rokov.

Ceny zlata tento rok podľa údajov agentúry Bloomberg klesli o 6,1 percenta na 1 782 dolárov za trójsku uncu.

Bitcoin sa tento týždeň zdvojnásobil na rekordnú výšku viac ako 67 000 dolárov. Niektorí investori ich a ďalšie kryptomeny začali považovať za zabezpečenie inflácie, aj keď počas posledného vážneho nárastu inflácie na svete žiadna nebola.

Skúsení obchodníci so zlatom vedia, že časy sa menia. „Momentálne nie je záujem o našu stratégiu,“ povedal John Hathaway, senior portfólio manažér v Sprott Asset Management, investičnej skupine pre drahé kovy. Dodal: „Bitcoinový dav vidí to isté, čo ja vidím v súvislosti s inflačnými rizikami tlače peňazí.

Zlato sa už dlho propaguje ako ochrana proti zníženej kúpnej sile fiat mien, ako je dolár. Zadržiavaný dopyt, priškrtené dodávateľské reťazce tovaru a stimuly centrálnej banky oživili obavy z inflácie, ktoré zvyčajne podporovali trhy so zlatom.

Získaná múdrosť sa však na finančných trhoch neprejavuje. Dolár posilnil spolu s ekonomikou USA a ceny zlata klesli, pričom investori hľadali ochranu inde.

„Teraz existuje tendencia považovať Bitcoin za diverzifikátor portfólia, pričom inflácia je jedným z katalyzátorov,“ povedal Mohamed El-Erian, prezident Queens’ College v Cambridge a hlavný ekonomický poradca Allianz. "Bitcoin odtiahol peniaze zo zlata."

Paul Tudor Jones, manažér hedžového fondu, v stredu pre CNBC povedal, že ako zabezpečenie inflácie uprednostňuje kryptomeny pred zlatom.

Podľa najnovšej štúdie Fidelity Institutional Investor Digital Assets Study, ktorá skúmala 1 100 profesionálnych investorov, nedostatočná korelácia bitcoinu s inými triedami aktív a vnímaný potenciál zabezpečiť sa proti inflácii prispeli k jeho mainstreamovej popularite.

Viac ako polovica hedžových fondov skúmaných v Európe a USA uviedla, že rastúca inflácia je kľúčovým dôvodom ich príťažlivosti k digitálnym aktívam, pričom takmer osem z 10 opýtaných investorov tvrdí, že kryptomeny majú svoje miesto v portfóliu.

„Zdá sa, že inštitucionálni investori sa vracajú k bitcoínom, možno ho považujú za lepšie zabezpečenie inflácie ako zlato,“ uviedli tento mesiac analytici z JPMorgan.

Bitcoin bol predstavený v roku 2009, zatiaľ čo so zlatom sa obchoduje už tisíce rokov. Fanúšikovia kryptomeny tvrdia, že jej užitočnosť ako zabezpečenie proti inflácii pochádza z jej dizajnu, ktorý obmedzuje maximálny počet digitálnych mincí na 21 miliónov. To je v kontraste s opatreniami na tlačenie peňazí, ktoré centrálne banky prijali v reakcii na pandémiu.

Niektorí investori do zlata tvrdia, že bohatstvo tejto komodity by sa mohlo zmeniť, ak bude inflácia pretrvávať, čo podkopáva dôveru v mantru Federálneho rezervného systému, že rastúce ceny sú dočasné a vyžadujú si drastickejšie sprísnenie menovej politiky.

Poukázali tiež na krátku históriu výkonnosti bitcoinu a volatilitu cien, ktoré podkopávajú jeho spoľahlivosť ako zabezpečenie proti inflácii.

„Ak sa moje výhrady ukážu ako správne, myslím si, že zlato je pripravené na výrazný nárast,“ povedal Hathaway zo Sprott Asset Management.