Isda navrhuje pravidlá trhu na pokrytie narušenia kryptomien

Aby sa zvýšila príťažlivosť digitálnych aktív pre inštitucionálnych investorov, do zmlúv pre globálny derivátový priemysel budú po prvýkrát zahrnuté prerušenia jedinečné pre trhy s kryptomenami.

Isda, asociácia obchodovania s derivátmi, v utorok uviedla, že vyvíja spoločné právne normy a šablóny pre deriváty spojené s kryptotrhom v hodnote 3 biliónov dolárov, aby pokryli „potenciálne rušivé udalosti“.

Medzi potenciálne problémy, na ktoré poukázal panel so sídlom v Londýne v bielej knihe, patrili kybernetické útoky; Forks, keď sa blockchain efektívne rozdelí na dve vetvy; a airdrops, keď je trh zaplavený tokenmi, väčšinou zadarmo.

Hlavné zmluvy Isda sa široko používajú ako právny vzor pre väčšinu svetových obchodov s derivátmi s dlhopismi, akciami, menami a inými bežnými aktívami. Účastníci trhu sa vo všeobecnosti riadia jeho pokynmi na úpravu zmluvných podmienok, keď neočakávaná udalosť naruší výkonnosť derivátu.

Scott O'Malia, generálny riaditeľ spoločnosti Isda, uviedol, že štandardy a definície pre digitálne deriváty budú v súlade s podkladovým alebo spotovým trhom. „Musíme rešpektovať, že krypto aktíva sú jedinečnou triedou produktov, a podľa toho rozvíjať definície a právne pojmy,“ povedal.

Tento krok prichádza s nárastom hodnoty a aktivity trhu s krypto derivátmi, pričom produkty ako Bitcoin a Ether futures na Chicago Mercantile Exchange priťahujú viac používateľov. Minulý mesiac dosiahol priemerný otvorený úrok pre Bitcoin a Ether futures 4,3 miliardy. Trh s derivátmi teraz predstavuje 55 percent celkového krypto trhu, dodal.

Ako rastie, niektorí z najväčších účastníkov kryptotrhu zintenzívňujú lobovanie u regulátorov, aby sa pokúsili formovať pravidlá.

Minulý týždeň sa kryptoburza Coinbase a trh obchodovania s derivátmi FTX.US pripojili k Isda, dlhodobo etablovanému obchodnému združeniu, ktorého členmi sú predovšetkým hlavné svetové investičné banky a správcovia aktív.

„Účastníci inštitucionálneho trhu budú ochotnejší a schopní investovať a obchodovať s krypto aktívami, ak mechanizmy na to odrážajú súčasné procesy a štandardy,“ povedal Kevin McPartland, vedúci výskumu štruktúry trhu v Coalition Greenwich.

Keď sa kryptomena rozdelí, poskytovatelia trhovej infraštruktúry, ako sú obchodné miesta, správcovia a poskytovatelia indexov, si možno budú musieť vybrať, ktorú vetvu aktíva budú podporovať. Airdrops by mohol ovplyvniť transakciu s derivátmi zvýšením trhovej hodnoty digitálneho aktíva, ktoré je prirodzené pre sieť príjemcov.

Isda začala upravovať svoje štandardy, keď obchodníci a IT programátori skúmajú možnosti obchodovania s derivátovými kontraktmi riadenými počítačovým kódom. Začiatkom tohto roka zdigitalizovala svoju rozsiahlu brožúru právnych dokumentov, čo je najväčšia revízia jej knihy pravidiel od roku 2006.

FTX tiež prenikol na regulované trhy s derivátmi kúpou LedgerX, kryptomenovej futures burzy a clearingového centra, za nezverejnenú sumu v októbri.