Kripto: verificēts kazino | Financial Times

Atcerieties, kad mazumtirdzniecības brokeri un aktīvu pārvaldnieki iesaistījās kriptovalūtā?

Labi zināmie Tesla buļļi pie Gerber Kawasaki sasniedza Bitcoin cenas maksimumu 2021. gada sākumā. Iespējams, ka Wisdom Tree un Ritholtz Wealth Management ir izvirzījuši visu tirgu virsotnē, kad pagājušā gada beigās apvienoja spēkus, lai izveidotu kriptogrāfijas indeksu. Pēc tam ASV bagātības pārvaldības gigants Fidelity devās uz priekšu pagājušā gada aprīlī, kad Bitcoin gada laikā samazinājās gandrīz par 20 procentiem, bet joprojām tirgojās virs 35 000 USD. Kopš tā laika tas ir nokrities zem 21 000 USD.

Jādomā, ka šīs institūcijas nolēma cilvēkiem piešķirt pensijas naudu kriptovalūtā YOLO iespējamo diversifikācijas priekšrocību dēļ.

Taču nesenais Šveices Finanšu institūta pētījums šo burbuli pārplīsa. Akadēmiķu pāris – Lučāno Somoza un Antuāns Didišheims no Lozannas universitātes – analizēja datus no nejaušas Swissquote klientu izlases, vienas no retajām regulētajām bankām, kas piedāvā arī kriptovalūtu tirdzniecības pakalpojumus. No 77 364 aktīvajiem kontiem, kurus viņi pārbaudīja, aptuveni 21 procents tirgoja kriptovalūtu.

Viņu rezultāti palīdz izskaidrot, kāpēc korelācija starp S&P 500 un Bitcoin cenām izskatās šādi:

Īsāk sakot, viņi apgalvo, ka kriptovalūtas un akciju cenas ir cieši saistītas, jo riska alkstošie mazumtirdzniecības klienti tirgoja akcijas un kriptovalūtas kopā.

Zinātnieki atzīmēja, ka šī tendence sākās “pēkšņi” pandēmijas pirmajās dienās 2020. gadā, kad korelācija starp Bitcoin un S&P 500 pieauga no nulles līdz gandrīz 60 procentiem.

Somoza un Didisheim to attiecina uz mazumtirgotāju stimulēšanas pārbaudēm – lai gan Alphaville nevar nepieminēt, ka mazumtirdzniecības lēciens notika tieši tad, kad spēlētāju parastās arēnas bija ierobežotas, kazino tika slēgti un lielākā daļa sporta pasākumu tika atcelti.

Neatkarīgi no argumentācijas, aptaujā iekļautie kriptovalūtu tirgotāji, šķiet, pieder pie azartspēļu dažādības:

. . . Aplūkojot akcijas, kuras dod priekšroku aģentiem, kuri tur kriptovalūtas, mēs novērojam, ka priekšroka tiek dota izaugsmes akcijām un spekulatīviem aktīviem. Kad aģenti atver kriptovalūtas maku, viņu kopējais portfelis kļūst riskantāks, ar lielāku gada peļņu, uz nepastāvības rēķina, kas kopā rada ievērojami zemāku Šarpa koeficientu (-10,23 procenti, gadā).

Pētnieki arī atklāja, ka kriptovalūtu tirgotāju iecienītākās akcijas parasti visvairāk korelē ar kriptovalūtu cenām. Tātad šie investori vai nu pērk kriptovalūtas un spekulatīvās akcijas uzreiz, vai pārdod abas vienlaikus.

Kad šie tirgotāji atvēra kriptovalūtas makus, viņi sāka pārbaudīt savus brokeru kontus daudz biežāk.

Interesanti ir arī tas, ka šiem investoriem bija mazāka iespēja tirgoties ar akcijām, kad viņi atvēra kriptovalūtu maku, tāpēc uzlabojās viņu portfeļu darbība, kas nav kriptovalūta.

Protams, ja pieņemam, ka 1) bieža tirdzniecība ir slikta individuāla investora darbībai un 2) cilvēki, kuri ilgojas nospiest nelielu finansiālā riska pogu, visticamāk, atvērs kriptovalūtas kontu, šim rezultātam ir jēga. Tā kā investori saņem nepastāvības korekciju, izmantojot kriptovalūtu, YOLO ir mazāka vajadzība pārdot spēles Gamestop.

Citiem vārdiem sakot:

Kriptovalūtu investori tirgo vairāk akciju vidēji, bet mazāk pēc kriptovalūtas maka atvēršanas. Šo efektu neizraisa ne salīdzinoši zemāks akciju svars portfelī, ne ieguldītais apjoms, jo atkarīgo mainīgo mērogo pēc akciju turējuma. Viena no iespējamām interpretācijām ir tāda, ka investori, tirgojot kriptovalūtas, pievērš mazāku uzmanību akcijām un tāpēc tirgo tās retāk. Šis rezultāts var izskaidrot dažus no augstākajiem Sharpe rādītājiem [viņu akciju portfeļos.] Turklāt mēs atklājam, ka akciju tirdzniecība ir saistīta ar kriptovalūtu tirdzniecību. Citiem vārdiem sakot, tiklīdz viņi atver maku, investori tirgo mazāk akciju un tirgo kriptovalūtas vienlaikus.

Tāpēc šie mazumtirgotāji riskē. Bet iespējams, ka viņiem vienkārši ir vairāk naudas, ar ko spēlēt, vai ne?

Dati "liecina, ka privātie investori, kas orientēti uz kriptovalūtu, vidēji ir nabadzīgāki, jaunāki, vairāk vīriešu, aktīvāki un vairāk gatavi uzņemties risku", raksta autori.

Jūs varētu teikt tos Izklaidējās un palika nabags.