Cryptofinanciering: in de voetsporen van Sam Bankman-Fried op de Bahama's

Welkom bij de FT Cryptofinance-nieuwsbrief van deze week, die naar u toe komt vanuit de Bahama's, waar ik met mensen sprak over FTX.

FTX was de grote vis die de Bahama's binnenbrachten toen het een leidende markt voor digitale activa in het hart van het Caribisch gebied wilde worden.

Het plan werd belichaamd tijdens de uitbarstingsconferentie van FTX in april, waar de Bahamaanse premier Philip Davis, Tony Blair, Bill Clinton, Katy Perry en NFL-ster Tom Brady aanwezig waren, evenals supermodel Gisele Bündchen (toen nog samen).

Nadat het crypto-imperium van Sam Bankman-Fried ontplofte, is er een dikke mist van stilte over het eiland neergedaald, zoals ik tijdens mijn verblijf hier deze week ontdekte.

Voor de premier is de ineenstorting van FTX een serieuze uitdaging, aangezien hij zijn aanwezigheid op het eiland beschouwt als onderdeel van het herstel van het land na de orkaan Dorian in 2019 en de Covid-19-pandemie. Wat Bankman-Fried betreft, sommigen zeggen dat hij zich op zichzelf hield. ‘Hij is maar een kleine jongen die zich verstopt in Albany,’ vertelde een taxichauffeur me.

Albany is een luxe resortgemeenschap die mede-eigendom is van Tiger Woods, Ernie Els, Justin Timberlake en Joe Lewis, de Britse ondernemer.

Een inwoner vertelde me dat Albany een ‘eiland binnen een eiland’ is, een plek waar leden hun hele leven kunnen leven en bijna nooit meer weg hoeven. Er is zelfs een middelbare school voor kinderen. Het mysterie is een gemeenschap van ruim 600 hectare en gaat veel verder dan wat het oog kan zien, zelfs als je, net als ik, nieuwsgierig genoeg bent om onaangekondigd bij de beveiligingspoortjes te verschijnen.

'Het spijt me dat je helemaal uit Londen bent gekomen, maar ik kan je geen informatie geven,' zei de bewaker.

“FTX ging naar Albany omdat ze privacy wilden, en ze wisten dat Albany precies dat bood”, vertelde een inwoner me. "Dubai is de plek waar mensen naartoe gaan om met hun geld te pronken. Albany is de plek waar mensen naartoe gaan om het geheim te houden."

Dit is geheim in een niet-opdringerige zin, in plaats van een snode. Toch werkt het als een tierelier als er een storm losbarst. Herhaalde pogingen om achter de deuren van Albany te komen, waren niet succesvol. Er waren ooit passen voor niet-leden te koop, maar een medewerker van Albany vertelde me dat ze niet langer verkrijgbaar zijn. Een automobilist die het pand verliet, gaf geen commentaar aan de pers; in zijn haast om te vertrekken rende hij bijna over mijn voet. Een andere medewerker vertelde mij kortaf: “Albany opereert op vertrouwelijke basis.”

Stefen Deleveaux, uitvoerend directeur van de Caribbean Blockchain Alliance, zei tijdens de lunch dat mensen “gewoon niet echt aan Albany denken.” "We zullen het geld niet hebben om daar te wonen, ik heb er tot deze week nooit echt over nagedacht."

Het is niet alleen het condominium van Bankman-Fried dat de schijnwerpers probeert te vermijden. Op Baha Mar, het luxe resort voor deze baanbrekende conferentie, vertelde de overgrote meerderheid van de werknemers me dat ze niet de vrijheid hadden om over FTX of de in ongenade gevallen voormalige CEO te praten.

Maar één medewerker – die ik in het conferentiecentrum van FTX vond – vertelde me dat “iedereen opgewonden was” toen de cryptokoningen naar de stad kwamen.

De jazzclub, zo werd mij verteld, was een van de favorieten van de FTX-crew. Maar toen het erop aankwam, trok ook Baha Mar de ophaalbrug omhoog.

“Niemand zal je iets vertellen”, vertelde een receptioniste me. Ik drong aan op een interview met de manager. Ze zeiden: "Wil je een eerlijk antwoord? Mijn manager heeft me gevraagd het je te vertellen bij Google."

Feit is dat de Bahama’s een kleine plaats zijn en dat de meeste mensen eenvoudigweg niet bereid zijn hun nek uit te steken over ‘gevoelige’ kwesties als deze. Zelfs de regering niet: ik heb herhaaldelijk om een ​​interview met de premier gevraagd, maar mijn verzoeken zijn afgewezen. “Mensen willen zichzelf niet onderwerpen aan ongewenste publieke controle”, vertelde een Bahamaanse mij.

Terwijl sommigen zich haasten om ongemakkelijke vragen te vermijden, verliezen gewone mensen het onder de palmbomen en de heldere waterstranden die het eiland omringen. Een taxichauffeur vertelde me dat de Bahamanen teleurgesteld waren door de ineenstorting van de FTX, omdat de komst ervan 'goede dingen' beloofde, zoals banen voor de economie.

Zoals onze video laat zien, kan de ineenstorting van FTX nooit beter worden gesymboliseerd dan door de verlaten en overwoekerde plek waar het toekomstige hoofdkantoor van de beurs op het eiland zou komen te staan.

Maar ondanks de muur van stilte zou ik nalaten om de scène op de luchthaven van Nassau niet te noemen, waar op onverklaarbare wijze nog steeds reclame werd gemaakt voor FTX toen ik aankwam. Zoals een verbijsterd echtpaar bij de paspoortcontrole opmerkte: “Het eerste wat ze je vertellen is dat je FTX moet vertrouwen!”

Heeft u tips voor mij terwijl ik op de Bahama's ben? E-mail mij op scott.chipolina@ft.com.

Ga met mij mee naar de FT'sCrypto en Digital Assets Summit: Wintereditieop 28 november, waar FT-collega's en ik zullen bespreken waar de regelgeving naartoe gaat. Het bevat optredens van CFTC-voorzitter Rostin Behnam en Esma-voorzitter Verena Ross. Als FT Premium-abonnee kun je met promotiecode PREMIUM2022 gratis digitaal kijken of met FT25 25% korting krijgen op je persoonlijke pas.

Wat we ontdekten

• Elke hoofdstad heeft een café of restaurant dat bezocht wordt door de machtigste mensen van het land. In Nassau is dat Café Matisse en tijdens mijn verblijf bleek het een bezoekje waard. Eén wetgever vertelde me dat de Bahama’s Bankman-Fried nergens heen zouden laten gaan “totdat de VS beslist wat ze willen doen.”

• Mijn collega Madison Darbyshire stelde voor dat ik me zou verdiepen in een populaire Bahamaanse app voor het bezorgen van eten, genaamd Kraven. Ik vroeg de chauffeur of de FTX-crew ooit van de service gebruik maakte en kreeg te horen dat ze meestal voor zo'n $ 500 aan eten per stuk bestelden. Misschien voldeden de restaurants van Albany niet aan de normen van FTX.

• De ineenstorting van de FTX blijft door de markt rollen. Genesis stopte de terugtrekkingen van zijn platform en gaf de schuld aan ‘ongekende marktomstandigheden’. Grappig hoe weinig bedrijven ‘ongekende marktomstandigheden’ noemen terwijl ze het goed doen.

• De nieuwe FTX-baas John Ray III sloeg FTX met wreedheid. In een verzoekschrift bij de Amerikaanse rechtbank zei Ray dat hij nog nooit 'zo'n compleet falen van de controles van bedrijven en zo'n compleet gebrek aan betrouwbare financiële informatie' had gezien. En dit is de man die toezicht hield op de liquidatie van Enron!

• Tenslotte heeft mijn collega Hannah Murphy onlangs geluncht met de introverte Coinbase-CEO Brian Armstrong in San Francisco. Hier het verslag van hoe het ging.

Soundbite van de week: Philip Davis, premier van de Bahama's

Woensdag vertelde premier Davis aan het parlement van zijn land dat de Bahamaanse toezichthouders de ineenstorting van de FTX helaas niet hadden kunnen voorkomen.

“Op basis van onze analyse en begrip van de FTX-liquiditeitscrisis tot nu toe hebben we geen tekortkomingen in ons regelgevingskader geïdentificeerd die dit hadden kunnen voorkomen.”

Laten we eens kijken of andere autoriteiten tot een soortgelijke conclusie komen.

Datamining: angst en walging

De verbluffende ineenstorting van FTX heeft het vertrouwen in de fragiele crypto-industrie verder uitgehold, waar de markten nog steeds aan het bijkomen zijn van een enorme zomercrash.

Gegevens van CryptoCompare laten zien hoeveel van de belangrijkste cryptocurrency in de sector deze maand uit enkele van de grootste beurzen tot nu toe is gestroomd. Van wat we horen, handelen sommige bedrijven over-the-counter en verkopen sommige beleggers hun bezittingen. Anderen zijn gewoon HODLing voor betere tijden.